中新網(wǎng)3月21日電 房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)走高，CPI數(shù)據(jù)再次逼近臨界點(diǎn)，宏觀調(diào)控依然艱巨，2005年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)仍在撲朔迷離中。近日，北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心主任林毅夫教授在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》采訪時(shí)表示：人民幣升值幅度不會(huì)超過(guò)5%。
人民幣升值幅度不會(huì)超過(guò)5%
林毅夫認(rèn)為，匯率問(wèn)題包括匯率管理體制和匯率水平兩個(gè)方面。中國(guó)的匯率體制一直是有管理的浮動(dòng)。從1998年以來(lái)表現(xiàn)出的固定匯率是受外部環(huán)境的影響。1997年金融危機(jī)以后，大家都預(yù)計(jì)人民幣會(huì)貶值，但人民幣沒(méi)有貶值，人民幣匯率也一直處于浮動(dòng)范圍內(nèi)的底端。現(xiàn)在大家又在賭人民幣升值，在這種狀況下，人民幣匯率就會(huì)到達(dá)浮動(dòng)匯率的頂端，又變成固定匯率了。因此，中國(guó)的匯率制度是有管理下的浮動(dòng)匯率，只是因?yàn)槭芡獠凯h(huán)境影響，才表現(xiàn)出固定匯率。我認(rèn)為，只要這種投機(jī)壓力消失，就會(huì)恢復(fù)成有管理的浮動(dòng)匯率。
人民幣升值的壓力主要來(lái)自于國(guó)際上的投機(jī)力量，即外國(guó)政府和資金兩種壓力。日本和美國(guó)政府出于政治選舉的需要拋出了人民幣幣值被低估論。現(xiàn)在選舉結(jié)束了，這種政治上的壓力也基本上消失了。最近召開(kāi)的G7會(huì)議也沒(méi)有把人民幣是否應(yīng)該升值提到重要議題。對(duì)于來(lái)自國(guó)際熱錢(qián)的投機(jī)壓力目前還是存在的。東南亞金融危機(jī)后，大量國(guó)際熱錢(qián)從中國(guó)香港地區(qū)流向美國(guó)，催生了“納斯達(dá)克泡沫”。泡沫破滅以后，由于美國(guó)、日本和歐盟的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都不太樂(lè)觀，導(dǎo)致熱錢(qián)流到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁的中國(guó)來(lái)投機(jī)。
提高上市公司質(zhì)量是根本
股市最近比較低迷，林毅夫指出，我覺(jué)得中國(guó)股市最重要的是必須盡快改進(jìn)上市公司的質(zhì)量。中國(guó)資本市場(chǎng)建立以來(lái)，直接融資比例一向不高。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的資金主要來(lái)自于銀行。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本市場(chǎng)的作用越來(lái)越重要。但中國(guó)資本市場(chǎng)一個(gè)最關(guān)鍵的問(wèn)題是上市公司質(zhì)量不高。如果這個(gè)問(wèn)題不解決的話，那么股民長(zhǎng)期持有的股票就不會(huì)賺錢(qián)，也就很容易造成投機(jī)和泡沫的出現(xiàn)。
他表示，改進(jìn)上市公司質(zhì)量的方法有兩個(gè)：第一，使已經(jīng)上市的公司改善質(zhì)量，搞好經(jīng)營(yíng)，有獲利能力；第二，讓更多的、質(zhì)量好的公司上市，這里面包括民營(yíng)企業(yè)和三資企業(yè)等。如果上市公司質(zhì)量變好了，可以為資本市場(chǎng)發(fā)展提供良好的基礎(chǔ)；同時(shí)，上市公司能夠長(zhǎng)期獲利，股票長(zhǎng)期持有者也可以有分紅，這樣最有利于保護(hù)投資者的利益。反之，投資者只能靠股票價(jià)格進(jìn)行投機(jī)，并形成泡沫。在股票價(jià)格的漲跌過(guò)程當(dāng)中，有一個(gè)人獲利，就有一個(gè)人受損。所以，保護(hù)投資者利益的一個(gè)方法是使長(zhǎng)期持有股票者長(zhǎng)期有分紅，而且分紅比銀行的利息要高。
國(guó)企改革、金融改革有待深化
《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：你對(duì)有什么評(píng)價(jià)？
在談到“十五”期間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)林毅夫指出，總的來(lái)說(shuō)，成績(jī)大于問(wèn)題。“十五”期間，中國(guó)經(jīng)歷住了各種挑戰(zhàn)。比如加入世界貿(mào)易組織的挑戰(zhàn)，“美國(guó)納斯達(dá)克泡沫”破裂后全球經(jīng)濟(jì)不振的情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然一枝獨(dú)秀，快速增長(zhǎng)。
但我認(rèn)為有兩個(gè)問(wèn)題做得不夠好：第一是國(guó)企MBO，第二是金融改革。某些國(guó)企實(shí)施MBO時(shí)，也的確出現(xiàn)過(guò)自賣(mài)自買(mǎi)的情況。在這個(gè)過(guò)程中，收購(gòu)方肯定會(huì)把國(guó)有資產(chǎn)壓得很低，并引發(fā)一些社會(huì)問(wèn)題。然而，這些問(wèn)題并沒(méi)有引起人們的高度重視。即使把國(guó)有資產(chǎn)賣(mài)給廠長(zhǎng)或經(jīng)理了，將來(lái)出現(xiàn)一些問(wèn)題政府仍然要承擔(dān)。比如，企業(yè)老職工的養(yǎng)老保障問(wèn)題。全部淘汰掉是不現(xiàn)實(shí)的，但如果要讓企業(yè)繼續(xù)承擔(dān)的話，必將成為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)包袱。因此，國(guó)企改革還有一些根本問(wèn)題尚未徹底解決。在“十一五”規(guī)劃里，如何進(jìn)一步協(xié)調(diào)國(guó)有企業(yè)是一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。
其次是金融改革問(wèn)題。金融改革大的方向比較清楚，如目前正在推進(jìn)的四大國(guó)有銀行的改制上市。但我認(rèn)為，銀行體系自身還要建立微觀基礎(chǔ)，商業(yè)化改革是銀行改革的一個(gè)目標(biāo)，銀行要在選擇貸款項(xiàng)目上發(fā)揮作用。從2003年以后，銀行在這方面的作用似乎沒(méi)有發(fā)揮好，這也是造成2003年～2004年這一輪投資過(guò)熱的一個(gè)主要原因。(劉曉午)
