中新網(wǎng)3月4日電 最新一期《證券市場周刊》載文指出，2月20日，央行、銀監(jiān)會和證監(jiān)會共同制定的《商業(yè)銀行設立基金管理公司試點管理辦法》(下稱《辦法》)的出臺，標志著商業(yè)銀行設立基金公司試點工作進入了實質性操作階段，也標志著混業(yè)監(jiān)管的起步。

　　據(jù)了解，目前工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、招商銀行和浦東發(fā)展銀行等商業(yè)銀行已向監(jiān)管部門提交了設立基金管理公司的申請，其中工行和交行可能成為第一批試點。

　　銀行發(fā)股票型基金放行

　　文章指出，央行行長周小川、副行長吳曉靈都曾表示，銀行基金公司發(fā)起的各類型的基金可以適度交叉，但當前階段主要應側重于債券型基金。而《辦法》規(guī)定：“試點初期，既可以募集和管理貨幣市場基金和債券型基金，投資固定收益類證券，也可以募集和管理其他類型的基金。“西南證券研究發(fā)展中心程萍萍表示，與此前的討論稿相比，“也可以募集和管理其他類型的基金”，是新增加的，這表明試點銀行基金公司也可以發(fā)行股票型基金。

　　程萍萍認為，通過設立基金公司來發(fā)行貨幣市場基金和債券型基金，商業(yè)銀行目前并沒有多大興趣，可能對股票型基金更為熱衷。她解釋認為，由于2004年9月份以來，商業(yè)銀行紛紛推出理財產(chǎn)品，以投資一年期央行票據(jù)為主，收益率較高，賣得比較火，銀行能從資金來源方直接獲利。而銀行基金公司發(fā)行貨幣市場基金或債券基金時，銀行的收益將要扣除管理費，且要與基金公司的其他股東分成。因此，商業(yè)銀行不愿意鼓勵同一資金來源方購買此類基金產(chǎn)品。在商業(yè)銀行的利益面前，未來的銀行基金公司可能對股票型基金更熱衷。

　　混業(yè)監(jiān)管起步

　　文章稱，《辦法》由央行、銀監(jiān)會和證監(jiān)會共同制定，在監(jiān)管上也詳細明確3家共管的模式。銀監(jiān)會對設立基金公司的商業(yè)銀行制定風險監(jiān)管指標計算標準，并實施并表監(jiān)管；證監(jiān)會對銀行基金公司及其發(fā)行的基金產(chǎn)品實施監(jiān)管；央行對銀行基金公司進入銀行間債券市場進行備案和監(jiān)管。

　　銀監(jiān)會政策法規(guī)部副主任黃毅向《證券市場周刊》指出，商業(yè)銀行設立基金公司是商業(yè)銀行的發(fā)展問題，要發(fā)展就涉及法律修訂問題，目前法律尚沒有修訂，因此不能稱為混業(yè)監(jiān)管。

　　文章指出，《辦法》規(guī)定，央行、銀監(jiān)會和證監(jiān)會在監(jiān)管銀行基金公司時，要及時相互通報有關信息，建立監(jiān)管信息共享制度。隨著銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)業(yè)務的混業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)，監(jiān)管協(xié)調已無法回避，信息互通共享正是解決問題的第一步。目前，一項耗資7億元的金融監(jiān)管工程正在實施，旨將分業(yè)監(jiān)管的金融領域重新組合到一起。程萍萍認為，此次銀行基金公司的監(jiān)管模式可能成為保險基金公司、年金監(jiān)管的模式，這是混業(yè)監(jiān)管的起步。

　　防火墻有待考驗

　　文章稱，為防止商業(yè)銀行與其設立的基金公司之間產(chǎn)生不正當關聯(lián)交易，《辦法》專門針對兩者之間的經(jīng)營、人員、投資、信息共享以及大額贖回時的融資便利、交叉托管等問題做出了一系列規(guī)定，并明確銀監(jiān)會和證監(jiān)會將依據(jù)《辦法》制定詳細的關聯(lián)交易實施細則，切實防范跨市場風險。

　　《辦法》雖然設置了防火墻，但卻沒有相應的罰則，這引起了市場人士的擔憂。中國證監(jiān)會專家波濤向《證券市場周刊》指出，商業(yè)銀行發(fā)起設立基金公司只要是有利于競爭的規(guī)則，它就是好的。但在制度設計上，保證銀行公平地對待所有的銷售任務，要有相應的罰則。要讓誰不干什么，一定要告訴他干這個的成本有多大。(陳玉強）