2005年靠投資什么來充實錢袋——放棄單打一的模式，做一個合適的投資組合。在這個組合中應該有一部分用來作保本投資，另一部分獲取穩健的收益，也許還可以有一部分以高風險為代價博取更高的收益——這就是我們所說的理財。

　　2005年宏觀經濟格局中哪些變化會影響我們的生活？我們不可能給你智慧，也不可能給你眼光，只是希望在你前瞻性地發現被市場忽略的潛在投資熱點時能給你提供一點點幫助。

　　雞年人民幣理財：該從哪里下手？

　　剛剛過去的猴年，被不少人稱為中國人的“理財元年”。由于物價水平走高、人民幣和美元加息、國際金價升至16年來的最高點……與“錢”有關的消息接連不斷，金融機構趁勢推出的理財產品也賣出了300億，投資者都對“理財”投入了前所未有的熱情。

　　不過，更多的人則把希望寄托在已經到來的雞年，甚至有業內人士宣稱，“真正意義上理財時代的到來，將從2005年開始。”因為除了人民幣匯率、利率有可能變動帶來的更多機會外，不少投資者經過去年一年的摔打，已具備一定的理財知識，并開始注重理財的整體規劃，這些都將讓他們在雞年大展身手。

　　加息預期“左右”雞年人民幣理財收益率

　　影響今年人民幣理財收益率的最大政策因素無疑是“人民幣今年會不會加息”，作為重要的“杠桿”之一，利率不僅是調整宏觀經濟的重要手段，同樣會對我們的“錢袋子”起到關鍵作用。

　　目前國內外不少權威機構和學者對人民幣是否升息進行了預測，就連加息的幅度也有多個“版本”。匯豐中國區經濟研究及投資策略高級經濟師屈宏斌在接受本報記者采訪時預測，2005年，國內原材料價格上漲仍有可能，整體經濟的通貨膨脹壓力并未得到有效緩解。另外，美聯儲一直在不斷加息，這也給中國人民銀行的升息創造了良好的外部空間。

　　當然，2005年是否加息，關鍵還是看中國宏觀經濟運行走勢，以及中國貨幣政策制定者的決策。中國人民銀行副行長李若谷日前在出席瑞士達沃斯“世界經濟論壇2005年年會”時的一段話，則給人們留下了不少想象空間。他說：“盡管去年中國經濟增長達9.5%，但沒有跡象顯示經濟有嚴重過熱情況，因此暫時沒有必要加息。不過，如果有必要，央行會采取進一步行動。”

　　對于拿出“真金白銀”來理財的市民來說，不管2005年人民幣是否加息，在投資時都應該預留出升息空間，即投資、購買各種理財產品或者進行組合搭配時，收益率的“下限”最好高于同期存款利率0.5%個百分點之上，這樣即便央行加息，也可以減少因為加息帶給理財的風險。

　　值得投資者注意的是，人民幣依舊面臨的升值壓力、銀行建立基金公司的“開閘放水”等其他因素也有可能影響到人民幣理財收益。中行的一位人士就曾向記者表示，幾年前，人民幣理財的最佳途徑之一就是把人民幣換成美元、澳元等境外貨幣，然后獲取這些貨幣的高利率。不過現在情況已經截然不同，由于美元持續貶值，去年年底結匯的人是以往的四到五倍。“以往人們在

　　尋思‘要不要把人民幣換成美元’，現在不少人考慮的卻是‘要不要把美元換成人民幣’，所以大家在進行人民幣理財時，也應密切關注2005年可能出現的匯率變化。”

　　雞年銀行人民幣理財還將“亂戰”

　　從去年10月份光大銀行率先推出人民幣理財產品以來，已有招商、華夏、中信、民生、興業等多家股份制銀行紛紛跟進，尤其引人注目的是，工行、建行和中行也已經在春節前加入了理財陣營，農行也將于春節后快速跟上。與七八家股份制銀行去年四個月賣掉300億人民幣理財產品相比，四大銀行的加入顯得更有氣勢，建行曾創造了一天銷售20個億的新紀錄。難怪有業內人士估計，今年銀行人民幣理財產品將輕松突破1000億“大關”，甚至更高。

　　儲蓄在各家銀行之間“大搬家”的同時，人民幣理財產品收益率也從最初的一年收益率2.6%左右一路攀升到3.15%，已經比一年期銀行存款利率2.25%高出0.9%個百分點。銀行“亂戰”人民幣理財產品，也讓最初的定期存款與理財產品四六開、三七開，到如今的無須搭配任何存款，投資者得到越來越多的實惠。

　　2005年的人民幣理財收益是否還會再次攀升？記者咨詢了多家銀行個人金融部的有關負責人后發現，人民幣理財產品收益上漲空間并不大。因為理財產品主要是投向央行票據或者國債領域，目前一年期央行票據的收益率在3.2%左右，加上產品設計所耗費的人工成本，一年3.15%的收益率幾乎已經探到人民幣理財的收益“上限”。要想讓收益再往上躥，只有寄希望于央行票據利率水平的提高，而這又與貨幣供應量、人民幣是否加息等因素緊密相連，目前尚充滿著眾多未知數。

　　“在人民幣理財收益保持一定水平的前提下，銀行將在產品功能和期限上大做文章。”光大銀行資金部代客業務處處長張旭陽曾預測，2005年的人民幣理財市場上，將出現更多主題性的理財產品，例如教育、養老理財，同時搭配不同期限的產品組合，為特定人群量身定做理財規劃。

　　(來源：北京青年報；王旭)