中新網1月7日電 《中國經濟時報》今日刊載評論指出，1月6日，上證指數創下新年里又一個5年半來的新歷史最低點，最低下探至1234.24點，A股市場上證指數在新年的第三個交易日里第三次下探并創出5年半來的歷史最低點。有趣的是，在新年的前三個交易日里，每天都創出并更新了5年半來的歷史最低點。而這與上一個歷史最低點日期2004年9月13日相隔不到四個月�！笆袌瞿壳笆抢杳髑白詈诎档臅r候。”聯合證券副總裁孟建軍發出了這樣一聲。果真是黎明前最黑暗的時候嗎？

　　文章指出，就在1月6日的前一天，財政部、稅務總局出臺了有關資本市場營業稅優惠政策的通知，并且此通知2005年1月1日起開始執行，此優惠政策包括：準許上海、深圳證券交易所代收的證券交易監管費從其營業稅計稅營業額中扣除；準許證券公司代收的三項費用從其營業稅計稅營業額中扣除：為證券交易所代收的證券交易監管費；代理他人買賣證券代收的證券交易所經手費；為中國證券登記結算公司代收的股東帳戶開戶費包括A股和B股、特別轉讓股票開戶費、過戶費、B股結算費、轉托管費。另外，相關的信息也表明，有關證券交易減免印花稅的政策也已經起草等待通過。

　　文章提出，如此利好的政策面消息卻仍沒能阻止住新年來的連續三天創歷史新低。以致于不得不讓人想：是否黎明前的黑暗并不短暫？黎明從何時算起，黎明前的黑暗又從何時算起？如果說2004年年初國九條提出后算是黎明的話，當年4月宏觀調控后是否就算是黎明前的黑暗開始了，又或是2004年9月14日后算是黎明前的黑暗呢？可這黎明前的黑暗也持續了近四個月了，而且一天比一天黑。所謂的“千三鐵底”也已經成為歷史泡影。

　　文章指出，從2004已有的股市盤點來看，流通股市值損失高達近7000億元，60%以上的股票跌到了歷史最低點。同時，股市的融資功能也極度弱化，全年股市融資額僅有900億元，占2.4萬億社會融資總額中不足4%。

　　文章稱，于是有人看不懂了，一方面國內宏觀經濟持續向上發展，一方面股市卻一直背離經濟走下坡路。市場化程度不高？股權分置問題得不到根本解決？全流通遙遙無期？合規資金入市太慢太少？實質性政策落實不到位？等等，都成了股市黑暗的理由。

　　文章還指出，冰凍三尺非一日之寒，就在新年的第二天，據深圳證券信息有限公司的調查結果顯示，1月2日，個人投資者信心指數為38.13點，比上周(2004年最后一周)減少7.51點。連續三年的股市大調整，已讓散戶信心跌到極致。而個人投資者信心超跌是有理由的，相信企業業績，可業績沒能讓股價上漲，60%以上的股票跌到歷史最低點的事實無法擦去人們心中的陰影。以至于前中國證監會主席、現全國人大財經委副主任周正慶此前接受媒體采訪時堅定地說出了“當務之急是扭轉股市持續低迷的現狀，使某些過低的股票價格回歸到合理的水平，給廣大的投資者以合理的回報，恢復投資者對市場的信心。這是諸多矛盾中的主要矛盾�！�

　　文章稱，雖然股市在新年一開始就黑暗無比，也盡管在2004年眾多的政策面政策與措施一次次不僅沒讓股市燃起曙光，而且持續的黑暗，但人們總是希望能看到曙光。仍是深圳證券信息有限公司的調查，機構投資者卻有信心高漲的趨勢，調查結果顯示，機構投資者信心指數從谷底回升，比上周(2004年最后一周)增加15.45點，增至50.39點，進入了看漲區域。

　　文章提到，據國務院發展研究中心金融研究所預計，2005年，A股市場融資金額將達到1100億元。其中包括中國石油發A股、交行建行等新股首發在內的大型項目籌資總額將接近800億元。同時，基金、QFII、保險資金、企業年金和社保基金力量不斷壯大，預計2005年新增資金2500至3000億元。由此，機構投資者隊伍迅速擴大與優質籌碼過于稀缺的矛盾將淡化。

　　文章最后指出，雖然此次全國證券期貨監管工作會議的定調還沒出來，但更多的人已經把加大力度落實“國九條”看作了最后最亮的曙光。而從目前來看，似乎也難找到比落實“國九條”更實在的曙光了。(唐福勇)