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過去的一年，中國經(jīng)歷了一次難度最大的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。從上半年的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，結(jié)果令人滿意。然而，這一結(jié)果主要是上半年特別是4月份以來，行政手段“強(qiáng)壓”的結(jié)果。各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)迅速回落，可謂立竿見影，但這種方式可能帶來：竿在影在，竿失影無
高燒退卻了。7月16日，國家統(tǒng)計(jì)局公布了2004年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：今年上半年GDP增長9.7%，大大低于普遍預(yù)期的10.4%；居民消費(fèi)價(jià)格比去年同期增長3.6%，接近全年消費(fèi)價(jià)格指數(shù)增長3%的目標(biāo)；固定資產(chǎn)投資同比增長28.6%，出現(xiàn)明顯回落態(tài)勢。
行政調(diào)控一招鮮
“溫家寶總理認(rèn)為這次宏觀調(diào)控調(diào)控是從農(nóng)業(yè)開始的。”一位參加7月初國務(wù)院經(jīng)濟(jì)形勢座談會(huì)的學(xué)者向本刊透露說。
自去年一季度，經(jīng)過數(shù)年鼓勵(lì)投資的政策，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了迅猛增長，一季度增幅達(dá)9.9%，二季度受SARS影響增幅仍達(dá)到7.9%。也就是此時(shí)，國務(wù)院主要領(lǐng)導(dǎo)人開始注意經(jīng)濟(jì)增長過程中的不健康因素：農(nóng)業(yè)受到很大削弱，耕地面積大幅度減少至15億畝以下，這是建國以來的最低水平；而與之相伴，糧食大幅減產(chǎn)至8600余斤，人均占有糧食也達(dá)到10年來最低水平。
這種現(xiàn)象直接導(dǎo)致去年秋收時(shí)節(jié)糧食價(jià)格上漲，這一勢頭一直延續(xù)到今年上半年，并對(duì)物價(jià)指數(shù)的上漲產(chǎn)生向上的牽引。
那時(shí)起國家就開始采取宏觀調(diào)控措施，但效果并不明顯。究其原因，是各個(gè)部門仍在爭論不休，中央與地方各說各話。比如央行曾出臺(tái)文件控制房貸，很快另一權(quán)威部門就出臺(tái)與之相左的文件，導(dǎo)致很多企業(yè)家“不知聽誰的”。同時(shí)，一些地區(qū)出現(xiàn)了地方政府“集體抵制”宏觀調(diào)控的情形。
今年4月，一季度某些行業(yè)投資增長出現(xiàn)“天文數(shù)字”令人震驚，固定資產(chǎn)投資仍居高難下，這時(shí)中央政府?dāng)嗳皇褂谩靶姓{(diào)控”的韁繩勒緊各個(gè)部門與地區(qū)。此次宏觀調(diào)控的轉(zhuǎn)折點(diǎn)是今年4月。
4月26日發(fā)改委對(duì)鋼鐵、電解鋁等行業(yè)進(jìn)行了資本比例性調(diào)整；4月27日，國務(wù)院發(fā)文，發(fā)改委、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)文，對(duì)固定資產(chǎn)全面清理，主要是清理鋼鐵等十大行業(yè)；4月28日，央行暗示準(zhǔn)備調(diào)整利率；4月29日出臺(tái)關(guān)于土地流轉(zhuǎn)的“三個(gè)暫停”政策。4月29號(hào)銀監(jiān)會(huì)以電話方式通知銀行嚴(yán)控信貸。
這些動(dòng)作被稱為以“管住土地、管緊信貸”為主要政策線索的行政性宏觀調(diào)控。與之相應(yīng)，地方政府一而再地被要求真正重建發(fā)展觀，約束自身投資沖動(dòng)。
事實(shí)證明，這些雷厲風(fēng)行的行政性調(diào)控迅速帶來了宏觀經(jīng)濟(jì)高燒的退卻。
可作為佐證的是明顯遞減的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：今年1、2月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長是53%，而5月份僅為18.3%。
這被認(rèn)為是“退燒”的主要標(biāo)志之一，但“在短短的3個(gè)月內(nèi)，投資降速如此之快，是近十年來沒有的。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長夏斌說。
反彈或者硬著陸？
3個(gè)月就“退燒”，是不是太短了？過去兩次宏觀調(diào)控，最短的也要一年半才收效。
曾參與前兩次宏觀調(diào)控的國家開發(fā)銀行專家委員會(huì)常務(wù)副主任王大用介紹說，1988年那次過熱，當(dāng)局在1989年下半年到1990年推行宏觀調(diào)控，為時(shí)一年半；此后的1992年過熱，前總理朱基在1993年下半年開始調(diào)控，花了兩年多才成功。
而此次經(jīng)濟(jì)過熱，從政府集中發(fā)力到現(xiàn)在還不足3個(gè)月。“迅速退燒”帶來宏觀調(diào)控會(huì)否出現(xiàn)“反彈”或者“硬著陸”兩種截然不同的擔(dān)憂。
“反彈派”認(rèn)為，行政性調(diào)控就如同暴風(fēng)驟雨，很難持續(xù)見效。目前要對(duì)下半年投資“反彈”有心理準(zhǔn)備。“今年第二季度在強(qiáng)烈的宏觀調(diào)控政策‘高壓’下，各地收斂了強(qiáng)勁的投資勢頭，但經(jīng)濟(jì)本身要求這種狀況不可能持久，適度反彈是必然的。”夏斌預(yù)測說。
這也就意味著，目前過度依賴行政手段的調(diào)控可能為下半年埋下“反彈”隱患。事實(shí)上，今年6月上中旬建筑鋼材價(jià)格就出現(xiàn)反彈過快的現(xiàn)象，本月，蘇浙滬地區(qū)的廢鋼、生鐵、鋼坯等都出現(xiàn)了強(qiáng)勁回升走勢。這被認(rèn)為是“反彈”的信號(hào)。另外，一些東南省份的煉鋼設(shè)備仍在大量進(jìn)口。
這些信號(hào)已經(jīng)引起了高層關(guān)注，“總理特別強(qiáng)調(diào)了防止反復(fù)這一點(diǎn)，他已經(jīng)責(zé)令相關(guān)部門調(diào)查解決上述這些問題了。”那位參加7月初國務(wù)院經(jīng)濟(jì)形勢座談會(huì)的學(xué)者向本刊透露說。
實(shí)際上，“反彈”并不是最值得擔(dān)憂的事情，歷來中國經(jīng)濟(jì)都是“剎車容易升溫難”。
值得警惕的是，目前宏觀經(jīng)濟(jì)已有“硬著陸”苗頭出現(xiàn)(所謂“硬著陸”就是經(jīng)濟(jì)由“過熱”走向“過冷”，由通貨膨脹走向通貨緊縮。)——除了上述固定資產(chǎn)投資回落過快之外，全國城鎮(zhèn)新開工項(xiàng)目的情況堪憂，1～3月份同比增長31%，而5月份則下降為15.7%。下落的速度幾乎是空前的，這可能導(dǎo)致下一步投資持續(xù)萎縮。
如果現(xiàn)有的“雷厲風(fēng)行”的行政調(diào)控力度不變，“按照投資增長速度每月下降10多個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)、貨幣增長速度每月下降2個(gè)百分點(diǎn)的速度，不出數(shù)月，許多先行指標(biāo)都將紛紛轉(zhuǎn)為負(fù)增長，不出一年中國經(jīng)濟(jì)就將熱變冷，通貨緊縮的威脅將重新來臨。”國資委研究中心宏觀戰(zhàn)略部部長趙曉說。
另一方面，“過冷傾向”的苗頭對(duì)于企業(yè)而言就是資金非常艱難。由于目前信貸總量控制，某些銀行對(duì)貸款實(shí)行“一刀切”，很多優(yōu)秀企業(yè)已經(jīng)遇到了貸款難的問題，這說明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的正常資金要求得不到滿足。
不久前，清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授魏杰作了一項(xiàng)企業(yè)調(diào)查，顯示目前許多企業(yè)的資金鏈條已經(jīng)相當(dāng)緊張，有的甚至發(fā)生斷裂，其中，制造業(yè)以及基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的情況最為嚴(yán)重。
這還使銀行面臨相當(dāng)嚴(yán)峻的信貸風(fēng)險(xiǎn)。“這些企業(yè)自有資本金往往僅有20%～30%左右，其余的資金全部來自銀行系統(tǒng)，因此，目前銀行系統(tǒng)的不良債務(wù)率開始較快地反彈。”魏杰對(duì)本刊說。
“‘熱’是暫時(shí)的，而‘冷’是長期的。如果下半年不及時(shí)糾正基層銀行和有關(guān)部門在落實(shí)行政調(diào)控措施中的一些片面行為，如果不在相關(guān)政策落實(shí)及政策宣傳上做出適當(dāng)?shù)母纳疲掳肽晖顿Y增速可能跌的更深。經(jīng)濟(jì)難以避免‘硬著陸’。”夏斌說。
非典型“過熱”要靠改革
事實(shí)上，決策者認(rèn)為“這次宏觀調(diào)控比歷次都難，因?yàn)樗恰堑洹模瑢儆诜堑湫托缘慕?jīng)濟(jì)過熱，情況復(fù)雜，調(diào)控對(duì)象也與以往歷次不同。
這凸現(xiàn)了此次宏觀調(diào)控的特殊性。“這一輪宏觀調(diào)控中出現(xiàn)了許多以往沒有的利益格局上的沖突。”北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長劉偉說。這種深刻的變化發(fā)生在中國市場化和改革進(jìn)程中，中央政府、地方政府、國資企業(yè)、民營企業(yè)都處在新一輪的重新自我定位和調(diào)整的狀態(tài)中。
例如，土地問題就已經(jīng)不僅單純與土地相關(guān)。地方政府之所以大量圈地，直接動(dòng)因就是希望用成規(guī)模的土地套取現(xiàn)金。而其一個(gè)重要的內(nèi)因是，亞洲金融危機(jī)后，中央收回財(cái)權(quán)，中央和地方的財(cái)權(quán)和事權(quán)分配不盡合理。
“金融改革以來出現(xiàn)了中央層面資金滯存的同時(shí)，地方經(jīng)濟(jì)卻嗷嗷待哺，由于缺少資金這個(gè)龍頭要素，地方往往以地套現(xiàn)。”中國經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)副秘書長溫鐵軍對(duì)本刊說。
其實(shí)“以地套現(xiàn)”的問題是財(cái)稅和金融等制度安排造成的，“這樣的問題并不能通過短期調(diào)控來解決，必須從改革中尋找出路。”國務(wù)院宏觀經(jīng)濟(jì)研究部副部長魏加寧說。
很多受訪者認(rèn)為，這次宏觀調(diào)控恰恰提供了一個(gè)深化各種改革的契機(jī)。
他們建議，應(yīng)積極推進(jìn)投資體制改革，使企業(yè)真正成為市場主體；應(yīng)抓緊出臺(tái)關(guān)于土地使用的法定補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，建立起規(guī)范土地使用的一整套長效機(jī)制；注意保護(hù)民間投資的積極性，以防經(jīng)濟(jì)自主增長活力的減弱。
實(shí)際上，溫家寶最近已經(jīng)明確表態(tài)，“我們解決經(jīng)濟(jì)生活中存在的問題，根本靠改革。”他強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)推進(jìn)農(nóng)村改革、金融改革、企業(yè)改革、盡快出臺(tái)投融資體制改革等。
稿件來源：中國《新聞周刊》作者王晨波
