中新社香港七月十六日電題：影響港經濟前景幾大不明朗因素受關注

　　中新社記者尹丹丹

　　下半年經濟走勢近期成為香港各方關注焦點。大家的共識是：復蘇大勢仍將繼續，但外部環境存在的一些不明朗因素不容忽視，它們可能對未來數月的經濟發展產生或輕或重的消極影響。

　　不明朗因素中，公認最重要者有三，即：美國聯邦儲備局加息的幅度和速度、中國內地宏觀經濟調控能否成功以及國際原油價格的波動。不過，在這些因素可能對香港產生的影響方面，各方看法并不完全一致。

　　在美國于七月初正式宣布加息四分之一厘之前，香港金融經濟界人士便已表示，因過去兩年香港并未完全跟隨美國的減息幅度，且銀行體系資金充裕，短期內應無需跟隨美國加息。

　　恒生銀行和中銀(香港)的分析員均認為，利率上升對香港的影響是心理面大于實質層面。中銀(香港)發展規劃部研究員戴道華還指出，這種以心理因素為主的影響更主要的是集中于債市上。據他分析，年內美國加息幅度仍會溫和，而且因加息真正影響到實體經濟一般會有至少六個月的滯后期，且利率市場此前已基本消化了有關預期，因此加息對美國經濟增長和金融市場的影響不會太大。

　　另有分析則提醒，隨著美國進入可能持續逾年的加息周期，其貨幣增長或會放緩，將令全球金融市場感到不安。香港大學亞太經濟合作研究中心主任王于漸即表示，美國息率預期會繼續上調，將不利其明年的經濟增長。

　　王于漸還認為，如果油價在未來半年持續高企，全球性經濟復蘇可能會受到影響。綜合性金融服務機構亨達國際控股有限公司聯席董事、國際研究部主管黎偉成黎偉成亦表示，國際原油價格持續高企，由此導致的能源成本會對經濟構成沖擊。

　　恒生銀行首席經濟師關永盛則認為，香港對石油的依賴度較低，油價占香港綜合消費物價指數不足百分之一，即使油價高企，對香港經濟也只是間接影響，即便有直接影響也相對溫和。香港金融管理局總裁任志剛亦表示，雖然原油價格上升可能給香港經濟增長帶來負面影響，但不會妨礙經濟復蘇。尤其推動油價上升的部分原因是全球經濟復蘇，外部需求強勁抵銷了油價上升對香港經濟增長造成的部分影響。

　　在油價高企的原因上，戴道華也認為主要是由經濟復蘇帶動需求上升加之投機炒作和恐怖活動所致，不至引發石油危機。但油價飆升對包括香港在內的全球經濟是一大威脅，如果長時間持續高油價，將不可避免影響周邊乃至香港經濟，同時還會干擾各國正常的貨幣政策決策，導致政策偏緊。

　　至于內地經濟宏觀調控會為香港帶來什么影響，此間專家大多認為，雖然調控軟著陸機會極大，但內地經濟增長速度勢必有所放緩，香港有關經濟活動亦會相應減慢，如對香港的服務需求和經香港的商品轉口放緩；中國概念對資金的吸引力下降使流入香港的資金減少，影響港資本市場表現及財富效應。

　　在此間頗有影響的《恒生經濟月報》即認為，內地實施經濟宏觀調控，盡管長遠來說對經濟持續增長有利，但市場仍存在對嚴厲的行政手段可能使經濟硬著陸，繼而拖慢由高速增長的中國進口所帶動的亞洲及世界出口的憂慮。最近內地企業在港公開招股反應較以前遜色，已顯示在緊縮調控政策下，投資者已對內地經濟抱較前審慎的態度。

　　不過，由于普遍預期中國經濟不會出現急剎車似的大起大落，所以即便將加息與油價因素考慮進入，大多數分析者判斷香港經濟下半年即使放緩也會是溫和的。

　　三大因素之外，新的恐怖襲擊，美國乃至全球經濟結構中的隱患，財政赤字問題可能窒礙港府日后推行刺激經濟的財政政策，以及下半年舉行的香港九月立法會選舉和美國十一月總統大選等，亦受到不少觀察家的注意。

　　基于對上述種種分析，一些銀行、組織和投資機構近日紛紛調整了對香港經濟大勢的預測。

　　中銀(香港)、恒生銀行、香港工業總會及ING均調高了對全年GDP增長的預測。其中，恒生銀行從百分之五點五調升至百分之六，中銀(香港)屬下頗受輿論重視的《中銀經濟月刊》和金融投資機構ING分別由百分之五與百分之六一致調高為百分之六點五，香港工業總會更把預測由原來的百分之六點二至六點五升至百分之七點五至八。

　　由商界領袖組成的“香港明天更好”基金，則在強調經濟整體發展前景仍然為正面的同時，將全年GDP增幅預測由三個月前的百分之六點九輕微下調百分之六點五。

　　香港官方的意見是：雖然全球及區內的經濟氣候近來或已趨向審慎，但整體經濟氣氛仍然相當樂觀，港府維持并相信可以實現經濟增長達百分之六的預測。