中新網(wǎng)12月31日電 《中華工商時報》刊載文章指出，時值歲末，“國九條”大部分內(nèi)容已經(jīng)開始得到落實，其中解決股權(quán)分置問題也隨著非流通股轉(zhuǎn)讓規(guī)則的出臺邁出了重要的一步，但這是否意味著如一些市場人士所理解的自然接軌式的“全流通”呢？

　　文章指出，仔細重溫“國九條”，赫然發(fā)現(xiàn)其中早已對這項股市新政的有關(guān)內(nèi)容作出了明確的表述，兩者遙相對應(yīng)近乎完美。“國九條”在要求積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問題時明確提出：要規(guī)范上市公司非流通股份的轉(zhuǎn)讓行為，防止國有資產(chǎn)流失。穩(wěn)步解決目前上市公司股份中尚不能上市流通股份的流通問題。在解決這一問題時要尊重市場規(guī)律，有利于市場的穩(wěn)定和發(fā)展，切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益。

　　文章還指出，其實，在今年9月份國務(wù)院常務(wù)會議以及10月份國務(wù)院副總理黃菊反復(fù)要求抓緊落實國九條提出的各項政策措施以來，各項相關(guān)政策無不是圍繞著貫徹落實國務(wù)院九條意見而相繼出臺，非流通股轉(zhuǎn)讓規(guī)則顯然也正是落實“國九條”關(guān)于“積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問題”的具體體現(xiàn)。

　　文章稱，然而，該政策甫一出臺便在市場造成了嚴重的分歧與爭論，一些市場人士紛紛據(jù)此臆斷這將使非流通股與流通股股價接軌進而自然地解決股權(quán)分置問題，而流通股股東利益將不會得到妥善保護。受此影響，上證指數(shù)1300點鐵底被一舉擊穿，此后更是距離1259點的全年低點只有一步之遙。

　　文章指出，這顯然不會是管理層的初衷，市場的理解似乎出現(xiàn)了偏差。

　　文章稱，解決股權(quán)分置是一項復(fù)雜的過程，非流通股轉(zhuǎn)讓規(guī)則規(guī)范了上市公司非流通股份的轉(zhuǎn)讓行為，可以說僅僅邁出了積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置的第一步。然而，投資者最為關(guān)心的也最令其產(chǎn)生疑惑的是，解決股權(quán)分置的下一步將走向何方？可以說這種不確定性成為導(dǎo)致一些投資者產(chǎn)生理解偏差的重要原因。

　　文章最后指出，熊市中市場投資者的心態(tài)是脆弱的，這時更應(yīng)該得到管理層的政策呵護。“國九條”中也對此明確提出，在出臺涉及資本市場的政策措施時，要充分考慮資本市場的敏感性、復(fù)雜性和特殊性，為市場穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境和條件。(董硯龍)