9月9日，5年來的歷史底部——1300點瞬間被擊穿，市場長久以來的重要心理支撐位無聲告破

　　在國家為經濟過熱而毫不放松實施宏觀調控政策之時，深滬股市卻遭遇空前的“冷落”。昨天，5年來的歷史底部———1300點瞬間被擊穿，盤中近9成個股下跌，收盤價、最低價雙雙刷新5年紀錄，投資者長久以來的重要心理支撐位也無聲告破。

　　然而，市場并未出現恐慌性拋盤，投資者對行情的演化處于麻木狀態。應該如何看待現在的局勢？破了千三，指數的下一個位置會在哪里？

　　擊穿整數關口后行情將何去何從

　　目前市場有兩種看法，其一，滬指擊穿了千三關口后，從理論上拓展了后市的下跌空間；其二，不破不立，行情的發展需要滬指來擊穿整數關，既然滬指已經擊穿了市場心理防線，則一波強勢反彈也就可以預期了。

　　滬指的1300點關口，在歷史上是一個非常重要的支撐關口。最近幾年行情的調整，都在整數關上方止跌企穩并展開相對強勢的反彈行情；因此作為這樣一個具有很強市場指導意義的關口，短線擊穿整數關并不意味著有效的破位，最近一段時間，市場可能會在整數關附近出現多空力量的激烈爭奪，短線不排除小幅的反彈可能。

　　不過我們并不認為，市場會就此展開短線的強勢反彈行情。理由很簡單，主流資金尚未投入到積極的市場運作中。近期藍籌股寬幅震蕩成為市場的一個重要做空動力，反映出主流資金的做空操作是近期市場持續走弱的“罪魁禍首”。

　　在目前位置，主流資金也認為行情已經進入到比較安全的投資區域了，但問題是主流資金尚未尋找到可以有效激活市場的突破口，去年的藍籌股行情是建立在行業景氣程度之上的，但如今一些行業的景氣已經不再；隨后主流資金挖掘出消費升級概念，但最終還是沒有形成燎原之火；后市主流資金進行積極運作，必須要找到一個很好的突破口。

　　換言之，必須有一個新的故事可能引起廣大投資者的興趣，但問題是這新故事將是什么呢？好像市場還比較迷茫。因此我們判斷，雖然大盤短線可能會出現一定的反彈走勢，但反彈力度可能也是比較弱的，短線反彈之后，大盤可能還將繼續向下震蕩。

　　而從歷史行情來看，每次行情見底之前，大盤都會出現短線的恐慌性殺跌過程，目前恐慌性殺跌走勢尚未形成，大盤的弱勢調整可能還將延續。

　　如果有效擊穿千三關口將對市場形成什么影響

　　會有一些有利的影響。如果滬指有效擊穿千三關口，將使得市場的重心進一步下沉，而一些價值投資品種將進一步凸現投資價值；甚至對整個市場而言，其平均市盈率水平也將進一步下降，市場的投資價值也將逐漸體現。

　　不能忽略一些負面影響。長期以來，市場將千三整數關看做是牢不可破的鐵底，但是一旦鐵底被有效擊穿之后，市場會否形成信心的突然崩潰呢？從昨天市場的量能水平來看，市場信心還是相對平穩的，這是建立在很多投資者都對大盤短線反彈預期基礎之上的；但如果后市繼續震蕩下跌，則將對市場信心形成一定的沖擊。

　　另外，行情破位后的進一步震蕩下跌，是否會形成基金行業的贖回高潮呢？隨著大盤的持續走弱，開放式基金的單位凈值也將進一步走低，持有開放式基金的機構也將蒙受進一步的損失，那么這些機構是否會考慮進行一定的止損操作呢？是否會形成基金行業的短線贖回高潮呢？

　　因此我們認為，滬指擊穿1300點之后雖有一定的有利影響，但負面因素也是不容市場忽視的。滬指可以在短期內擊穿1300點，但是如果在較長時間內在整數關下方運行，則將對整個證券市場的良性發展構成一定的威脅。

　　對未來行情發展最為有利的走勢是，滬指破位之后出現進一步的加速下跌走勢，引發市場的短線恐慌性拋售，而市場也將在極度的黑暗中悄然出現轉機，因此短線的急跌更有利于后市行情的發展。

　　近期行情走勢不明投資者如何來應對

　　雖然大盤已經回調到相對的低風險區域，但是由于滬指擊穿整數關之后給行情帶來了新的變數，短線行情的發展還是比較微妙的。投資者近期仍應該注意風險的回避，冷靜的觀望策略應該是不錯的選擇。

　　即使部分投資者愿意進行短線操作，但也需要把握兩個原則：其一是控制倉位，以比較輕的倉位來操作比較合適；其二是短線原則，操作上注意快進快出。

　　另外，投資者也應該密切關注近期市場的微妙變化，一方面觀察藍籌股動向，藍籌股止跌企穩才是行情回穩的前提條件；另一方面觀察市場是否形成鮮明的領漲熱點，只有領漲熱點才能營造鮮活的賺錢效應，吸引場外資金的積極追逐，進而激活強勢反彈行情。

　　(稿件來源：北京青年報，作者：季凌云)