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　　8月初，國家電網公司委托兩家海外投資銀行，為旗下的11家國有發電廠尋找外資買家。在電荒狀態下，投資中國的電站本應該是一個利潤豐厚的項目，然而事實也許并非如此

　　雖然盡力保持低調，國家電網公司將出售11家電廠的消息依然不脛而走。

　　8月初，國家電網公司委托兩家海外投資銀行——高盛集團和瑞士銀行“做媒”，為旗下的11家國有發電廠尋找外資買家。這似乎本該是讓覬覦中國市場已久的國際能源商額手稱慶的消息。“中國經濟的飛速發展使得電力這樣的能源供不應求，誰盯住了中國的能源市場，誰就大有錢賺。”吉姆·塞伊爾對中國《新聞周刊》說。他是世界銀行能源和水部門負責人，多年來一直頻繁行走在中國能源部門與跨國公司之間。

　　但作為中國壟斷性最高的行業之一，外資進入電力行業不僅意味著共享中國能源行業高速發展帶來的豐厚利潤，也意味著必須面對不夠透明的游戲規則。這使得此次出售電廠計劃，有些許坎坷。

　　電廠緣何被賣

　　國家電網公司一位不愿透露姓名的工作人員告訴中國《新聞周刊》，這11家電廠是國家電網公司成立時留下的少量發電能力的一部分，主要位于華中、西北和華東等地區。這位工作人員還告訴記者，11個電廠的總裝機容量為647萬千瓦。如果這些電廠全年滿負荷運行，一年的發電量大約為21億千瓦——這相當于今年全國電量總需求的1/1000。

　　雖然這位工作人員聲稱，即將出售的電廠都是“優質資產”，但有業內人士對此表示懷疑。

　　自2002年開始實行“廠網分開”的電力體制改革后，中國華能、中國華電、中電投、中國大唐等幾家大型發電集團公司，將中國電力建設項目悉數圈做“自留地”，國家電網公司僅保留一些經營不善的發電廠作為電力輸送的調控站，總裝機容量約為1800萬千瓦。近年來，全國范圍內實施大規模城鄉電網升級改造，資金需求巨增，而電力行業利潤主要聚集在上游發電業務，國家電網公司的資金缺口越扯越大。

　　國家電網公司副總經理李彥夢告訴本刊：“廠網分開后，用于電網改造和建設的國有資金不足，負債率提高，造成電網改造和建設嚴重滯后。”

　　今年年初，國家電網公司發行了總規模為50億元的企業債券，6月，國家發改委發出通知上調南方、華東、華中、華北4個區域電網的電價，這將為電力基礎設施添加上百億的建設資金，但國家電網公司今年還將面臨超過8億元的虧損。

　　據海外權威財經媒體估計，此次出售的11家電廠占有國家電網公司四成發電能力，可籌得大約20億美元。

　　北京證券一位電力分析師接受本刊采訪時預測，這筆資金正好可以緩解基礎設施升級改造資金短缺的情況，也可能改善國家電網公司的資產負債狀況，精簡電站業務，為幾年后赴海外上市做好準備。

　　投資多元化走出設想

　　《華爾街日報》將“電廠外賣”評論為：中國電力投資多元化已從設想逐步過渡到實行的階段。

　　去年一場席卷全國的“電荒”使得21個省市遭遇限電尷尬，今年拉限電名單擴大到了24個省市。“‘電荒’不僅是能源緊缺造成的，還突出反映了電網建設滯后與輸電需求驟增的矛盾。”國家電力監管委員會專家組成員、上海大學機電自動化學院言茂松教授對中國《新聞周刊》說。

　　我國的電力行業壁壘森嚴。在電力供應業表現為嚴格的進入管制，民營資本不允許進入；而在電力生產業則主要表現為采取項目審批制度，民營資本只能部分參股，難有決策權。而據國家統計局提供的數據表明，在中國電力工業中，外國投資已占總投資的10%。但由于對參股比例的限制，外資公司在中國沒有獨立決策的權限。

　　此次出售電廠如果塵埃落定，將成為外資在中國電力行業擁有更多話語權的信號。

　　“如果獲得一定期限(一般為15或20年)的經營權，在人事上會擁有完全的自主權，可以按電廠實際情況在財務上決定收支分配。”國家發展與改革委員會宏觀經濟研究所的一位研究員對中國《新聞周刊》說。

　　其實，在電力“發輸配售”四大環節中，除輸電具有天然壟斷性外，其余三環都不具有自然壟斷性。雖然國家電力公司和電網公司已經分離，但在使用國家電網公司的一些基礎的輸變電設施上，國有的發電企業仍然享有一些特權。如果把輸電網絡比作一條高速公路，“當前的問題是，國家電力公司在高速公路堵塞時，可以優先通過。這樣，競爭的不公平就產生了。”電力改革專家、首都經濟貿易大學劉紀鵬教授對中國《新聞周刊》說。

　　“因此，當務之急是在電業的某些環節或過程中引入市場競爭機制，促進電力投資體制市場化。”言茂松說，“對外出售電廠是中國電力投資體制改革邁向多元化的一個信號。”

　　出售電廠前途堪憂

　　雖然引進外來和民間資本似乎也是未來中國電力系統改革的大勢，11家電廠能否順利出售，還有很多不確定因素。暫且撇開資產質量的好壞，中國電業高度壟斷和監管制度的滯后，很可能讓國外能源商坐立不安。

　　發改委宏觀經濟研究所汪文祥對中國《新聞周刊》說：“現在的問題是，不論是‘洋婆婆’(外資)還是‘民婆婆’(民營資本)，是否愿意買還是個大問題。”

　　在我國，電力是一個處在政府行政力量控制之下的行業。目前電力系統內，電力定價和電力輸送等中下游階段均未市場化，外資即便在發電等上游業務有了足夠的自主權，也難以保證其在整條鏈條上最終贏利。

　　當前的電荒，推動了全國范圍內的電力投資熱潮。據悉，僅在未來兩年，中國將投入2000億元，建設144家新電廠。其中，在浙江和廣東這些嚴重缺電的省份，將上馬更多的電力項目。這種在政府力量推動下，追漲殺跌的電力投資方法，可能導致后年再次出現電力過剩。在一片投資熱潮中接手電廠，就像在一片漲聲的牛市中進入股市，很可能會面臨電力過剩、價格慘跌的危機。

　　監管法規的滯后，是中國電力市場吸引外資的另一個障礙。

　　國電動力經濟研究中心規劃所所長柴高峰告訴中國《新聞周刊》：“現在電力改革正處于過渡階段，舊的《電力法》中許多條例已經不適合市場經濟的要求，而新的《電力法》和相關監管條例都還沒有出來，非國有資本涉足電業風險是很大的。”

　　近日，國家電監委有關負責人接受本刊采訪時透露，新的更開放、更透明的電力監管條例已上報國務院，相信很快就能批復。對中國電業來說，這或許是比“出嫁”幾家電廠更重要的變革。

　　稿件來源：中國《新聞周刊》作者來建強、陳曉