中新網4月14日電 新加坡聯合早報今日刊載中國社會科學院金融研究所金融研究室主任易憲容的文章。文章將中國近期的投資過熱，歸結為房地產業的盲目擴張。
文章認為，近兩年來，中國的固定資產投資的迅速增長、信貸的超高速增長、個人消費的增長都歸因于房地產市場的盲目擴張。2003年，盡管上半年的SARS疫情對中國經濟造成巨大的沖擊，但是到2003年底一結算，國內生產總值(GDP)增長則是幾年來的新高，主要還是房地產業的盲目擴張所致。
文章還稱，房地產的盲目擴張，必然會拉動上下游產業的投資增長。如鋼鐵、水泥、電解鋁等快速增長都是房地產擴張拉動的結果。而鋼鐵、水泥、電解鋁等又會造成電力、燃料、運輸等方面的緊張。可以說，2003年以來中國經濟的固定資產投資過熱、信貸的高速增長都是圍繞著房地產業的盲目擴張而來。
文章中認為對房地產業投資進行宏觀調控，控制該行業的盲目擴張存在一定難題，主要由于貸幣政策對該產業的反映要通過多種間接的方式才能傳導到房地產業。即使貸幣政策機制傳導到房地產業上來，也有一定的時間滯后性。
此外，由于房地產業對GDP增長的比重是那樣高，而且周期短、見效快，這就成了某些地方政府追求業績、發展經濟的最好方式。
文章最后指出，這一波的投資過熱，基本上房地產業盲目擴張的結果。如何來遏制這種過熱的經濟，重點是應該從多方面的合力控制房地產的盲目擴張，這才是遏制目前投資過熱關鍵。
