中新網(wǎng)2月26日電 新近一期的《瞭望》周刊發(fā)表文章指出，在政府對(duì)高房?jī)r(jià)的應(yīng)對(duì)之策尚未明朗的情況下，一度蕭條的股市在政策的刺激下重新人聲鼎沸。文章質(zhì)疑到，這是否意味著資金已從房市等其他投資渠道向股市轉(zhuǎn)移？

　　文章中稱，上海望源房產(chǎn)公司董事長(zhǎng)季寶紅肯定了這種現(xiàn)象：“國(guó)內(nèi)股市房市此消彼長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)性還是比較強(qiáng)的”。在他看來(lái)，房地產(chǎn)是一種流動(dòng)性最差但保值性較強(qiáng)的投資載體，而股市相反，流動(dòng)性最好但保值性較差。這種功能鮮明的投資特性，使二者在吸引資金時(shí)會(huì)表現(xiàn)出比較強(qiáng)烈的“蹺蹺板”效應(yīng)。

　　而且在季寶紅看來(lái)，隨著房地產(chǎn)投資空間的日益狹小，投資房市的安全系數(shù)在降低，而風(fēng)險(xiǎn)則已與股市不相上下。2004年國(guó)內(nèi)股市加快復(fù)蘇，市場(chǎng)活躍，吸引了大量資金進(jìn)場(chǎng)，但“這種此消彼長(zhǎng)也并非完全同步，股市受資金驅(qū)動(dòng)來(lái)得快、去得也快，期間漲跌幅度也激烈；而房市相對(duì)較為緩慢，幅度也小。但無(wú)論如何，只要它們屬于投資品種，一定會(huì)按照投資的市場(chǎng)規(guī)律運(yùn)行。”

　　國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)研究所王小廣研究員也指出，一般地說(shuō)，股市與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)，而房市與宏觀經(jīng)濟(jì)相逆，宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，房市具有保值功能。房市的長(zhǎng)期收益并不高。房市只是在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)具有保值儲(chǔ)蓄的功能，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。投資概念某種程度上是中國(guó)開(kāi)發(fā)商炒作出的概念。而當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展看好，房市資金會(huì)回流到其他一些行業(yè)領(lǐng)域包括股市，中國(guó)的股市目前正在轉(zhuǎn)暖，資金必然反向流回股市。

　　文章同時(shí)指出，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)研究中心主任、上海市房產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)印堃華教授對(duì)這種國(guó)內(nèi)股市與房市資金流動(dòng)的關(guān)聯(lián)性表示了懷疑。“股市的特點(diǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)，股市低迷，資金有可能進(jìn)入房市，但股市火爆，沒(méi)有證據(jù)表明房市就會(huì)低迷。“因?yàn)榉渴欣锏腻X是穩(wěn)妥的長(zhǎng)期投資，而目前中國(guó)的股市則更多表現(xiàn)為短期和暴利性，兩者很難替代。”

　　中國(guó)房地產(chǎn)及住宅研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)包宗華指出，并沒(méi)有看到關(guān)于股市房市資金流動(dòng)的相關(guān)數(shù)據(jù)，但這個(gè)問(wèn)題對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)乃至整個(gè)投資環(huán)境所帶來(lái)的影響卻值得關(guān)注。中國(guó)目前個(gè)人儲(chǔ)蓄存款總額已達(dá)11萬(wàn)億元。除了國(guó)債、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)小收益率不高的投資品種，股市、房市較高的回報(bào)率吸引了不少投資人。所以，股市也好，房市也罷，培育公平透明的投資環(huán)境，賦予投資人良好的信心至關(guān)重要。

　　文章最后寫到，只有投資環(huán)境公開(kāi)透明了，資金才能完全按照市場(chǎng)規(guī)律充分流動(dòng)，“成熟市場(chǎng)的標(biāo)志之一就是投資渠道的充分暢通和資金按照自己的規(guī)律自由流動(dòng)”，王小廣說(shuō)。(唐敏、王健君)