幾經(jīng)波折，在錯(cuò)把新浪、搜狐視作網(wǎng)絡(luò)實(shí)名提供商3721的緋聞買家之后，紛紛擾擾中浮出海面的最終買主雅虎于露出冰山一角的剎那，仍令人不無(wú)“假作真時(shí)真亦假”之惑，包括傳言中的1億美元收購(gòu)價(jià)。

　　然而本報(bào)獲知，雅虎收購(gòu)3721香港公司一事最遲將在兩周內(nèi)塵埃落定，收購(gòu)價(jià)亦將不止于1億美元 而是接近10億元人民幣。3721香港公司僅是一個(gè)向北京3721提供技術(shù)的公司，而北京3721擁有ICP牌照，并且仍將運(yùn)作具體業(yè)務(wù)，并在股權(quán)結(jié)構(gòu)上保持獨(dú)立。按照中國(guó)簽署的WTO協(xié)議，外資進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)(電信增值業(yè)務(wù))的禁令將可能在今年年底之前廢止。此前雅虎之所以一直在中國(guó)市場(chǎng)放不開(kāi)手腳，而近來(lái)又將在網(wǎng)絡(luò)實(shí)名市場(chǎng)占有絕大多數(shù)份額的3721鎖定為收購(gòu)對(duì)象，當(dāng)是聞風(fēng)而動(dòng)。

　　10億元代價(jià)值不值？

　　由于雙方事先簽有NDA協(xié)議(保密協(xié)議)，雅虎中國(guó)以及3721北京公司負(fù)責(zé)人均未向記者透露本次收購(gòu)的任何消息。不過(guò)來(lái)自第三方的分析認(rèn)為，雅虎此次收購(gòu)并非一時(shí)的心血來(lái)潮，而是經(jīng)過(guò)精確計(jì)算的。

　　公開(kāi)資料顯示，3721目前坐擁現(xiàn)金七八百萬(wàn)美元，去年銷售額在1.4億元左右，而今年的預(yù)測(cè)銷售額接近2億元。扣除收入中返還經(jīng)銷商的50%，3721純收入當(dāng)在1億元左右。圈內(nèi)曾有私下推算：目前3721擁有固定網(wǎng)絡(luò)實(shí)名客戶30多萬(wàn)(包括70家中國(guó)百?gòu)?qiáng)企業(yè)和全球500強(qiáng)企業(yè)中的大多數(shù))，其中有將近30萬(wàn)是收費(fèi)用戶，加上新增的客戶數(shù)，全年的毛收入當(dāng)在2億元以上。與3721公布的收入情況基本一致。互聯(lián)網(wǎng)分析師呂偉剛表示，10億元的估值其實(shí)是精算的結(jié)果。“以收購(gòu)價(jià)為10億元計(jì)，本次收購(gòu)的溢價(jià)率僅為10倍左右，遠(yuǎn)低于新浪本季度銷售額的市盈率(15倍)”。

　　業(yè)界專家呂本富對(duì)記者表示，3721網(wǎng)絡(luò)實(shí)名既有直達(dá)的精確搜索，又有包含競(jìng)價(jià)排名在內(nèi)的模糊搜索，在目前國(guó)內(nèi)關(guān)鍵詞服務(wù)市場(chǎng)已搶占了多數(shù)份額，對(duì)于急于在母語(yǔ)搜索服務(wù)領(lǐng)域和中小企業(yè)市場(chǎng)打開(kāi)局面的雅虎而言，恰好互補(bǔ)。相比之下，其他經(jīng)營(yíng)搜索業(yè)務(wù)的公司，則有競(jìng)價(jià)排名業(yè)務(wù)而沒(méi)有直達(dá)搜索業(yè)務(wù)，并非雅虎之良配。

　　雅虎的心思

　　一切跡象表明，雅虎針對(duì)搜索服務(wù)市場(chǎng)的收購(gòu)早有預(yù)謀。

　　早在幾年前，雅虎即收購(gòu)了臺(tái)灣最大的門戶網(wǎng)站奇摩，改名雅虎奇摩；2002年12月，又以2.35億美元收購(gòu)搜索引擎巨頭Inktomi，同時(shí)在雅虎中國(guó)搜索引擎中集成3721網(wǎng)絡(luò)實(shí)名技術(shù)；今年7月，更斥資16.3億美元收購(gòu)其在搜索服務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Overture公司。

　　業(yè)界分析，雅虎之所以如此不惜巨資收購(gòu)搜索服務(wù)商，皆因搜索引擎正在成為繼手機(jī)短信之后又一個(gè)最有潛力的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)(尤其是中國(guó)市場(chǎng))。借著并購(gòu)，雅虎將迅速找補(bǔ)回錯(cuò)失的商機(jī)，與來(lái)勢(shì)兇猛的Google一拼高下。

　　公開(kāi)資料顯示，目前雅虎是全球互聯(lián)網(wǎng)的第一品牌，但在美國(guó)本土則比AOL稍遜一籌。雅虎的王者地位得益于其成功的國(guó)際化策略。目前雅虎擁有25個(gè)國(guó)際站點(diǎn)，其中在20個(gè)國(guó)家都是居市場(chǎng)頭籌，而在潛力最大的中國(guó)市場(chǎng)，雅虎一直縮手縮腳，沒(méi)有驚人之舉。隨著國(guó)際搜索市場(chǎng)的加溫(預(yù)計(jì)2003年全球總營(yíng)收將有5億多美元)，特別是中小企業(yè)市場(chǎng)的快速啟動(dòng)，雅虎有些蠢蠢欲動(dòng)了。

　　蠢蠢欲動(dòng)的不只是雅虎。在中國(guó)，各大門戶網(wǎng)站以及搜索服務(wù)廠商也在暗中較勁，紛紛推出競(jìng)價(jià)廣告業(yè)務(wù)以及搜索排名服務(wù)，并將目標(biāo)聚焦到中小企業(yè)身上。而通過(guò)傍上雅虎這條大船，3721瞬間即獲得了國(guó)際化的品牌、技術(shù)，可謂得來(lái)全不費(fèi)功夫。

　　對(duì)雅虎而言，此次收購(gòu)亦獲益良多：不僅借助3721每天近3000萬(wàn)人次的流量和30萬(wàn)的客戶提升了雅虎中國(guó)的地位，縮短了占領(lǐng)中國(guó)企業(yè)市場(chǎng)時(shí)間，也間接進(jìn)入了精細(xì)龐大的代理體系對(duì)中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行縱深推進(jìn)。

　　雅虎最新公布的截止到9月30日的第三季財(cái)報(bào)顯示，在以16.3億美元收購(gòu)了Overture后，其銷售收入達(dá)到3.568億美元，比去年同期增長(zhǎng)43%，雅虎與Overture的業(yè)務(wù)聯(lián)盟為公司貢獻(xiàn)的收入已占20%。業(yè)者分析，雅虎所以一門心思收購(gòu)3721，當(dāng)對(duì)收購(gòu)后的收入增長(zhǎng)抱有同樣預(yù)期。(據(jù)財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào))