中新社紐約三月十日電(顧蔚)美國打響對伊戰爭之日，可能就是股票反彈之時。持這種觀點的分析師，在華爾街并不罕見。但此間觀察家指出，戰爭并不能解決根本問題，若要牛市持久，還需美國宏觀經濟和公司業績支撐。

　　二○○○年三月，以高科技股為主的美國納斯達克綜合指數攀上五千點高峰。但時至今天，納指被抹去四分之三。代表美國三十種藍籌股的道瓊斯工業平均指數也已經跌了三分之一。隨著美國政府擂響對伊的戰爭鑼鼓，今年年初，“熊掌”再一次把剛剛抬起的“牛頭”打壓了下去。

　　但是，華爾街有一批分析師認為，最黑暗的時刻已經到來，光明可能就在眼前。美國打響對伊戰爭之日，可能就是股票反彈之時。戰前，投資者可能因為擔心未來而紛紛拋售股票；但是戰爭一開始，愛國主義和信心就將壓倒這種憂慮，股票就會開始回升。

　　這種理論聽上去不可思議，但歷史證明，并非天方夜譚。一九四一年第一次世界大戰后兩年內，道瓊斯股指上揚百分之二十一。一九五○年美國入侵朝鮮后，道指半年內漲了百分之七，兩年后比原來增長了百分之二十四。一九九一年海灣戰爭后半年，道指上揚百分之十五，一年后增幅達到百分之二十五。

　　但是，反方面的例子也同樣存在。二○○一年布什出兵阿富汗，半年后股市從“九一一”后的低點上升了百分之十五。但盡管美軍反復轟炸，至今仍然未能剿滅本·拉登。另外，由于美國經濟持續疲軟，公司丑聞頻報，難怪轟炸阿富汗后一年，美國股市還是比原來跌了百分之十七。

　　分析師說，美伊戰爭究竟能否重整股市，很大程度上取決于美軍究竟能否干脆利落地打贏戰爭，還有整個美國的宏觀經濟狀況。

　　另外，戰爭本身并不直接影響股市，而是可能通過改變宏觀經濟來影響上市公司的盈利，而公司盈利是真正決定股市走向的最重要因素。

　　目前，美國公司的股票相對于他們的業績而言并不便宜。標準普爾五百家公司指數成分股的平均市盈率為十六，即每股股價相當于每股年收益的十六倍，相對歷史平均值的十五來說，并不算低。

　　但投資者說，因為美國經濟實現了軟著陸，股市沒有必要真正跌到谷低再實現反彈。事實上，現在利率跌到歷史低點，通貨膨脹仍然不明顯，整個宏觀經濟仍屬健康。而且還有不少投資者持幣觀望，潛在資金來源是充足的。

　　此間觀察家因而認為，一旦傳來戰爭得勝的消息，股市會應聲上揚。但是戰爭并不能解決根本問題，若要牛市持久，還需宏觀經濟和公司業績支撐。