8月13日，和訊網首次發布“投資者信心指數”。調查顯示，7月份我國投資者的信心指數為100，與6月指數基點基本相同，反映出市場信心與前一月比無明顯變化。

　　投資者信心指數借鑒了境外成熟市場以及國家統計局經濟景氣預測中心有關信心指數的編制設計方法，并聯合中國消費者信心指數的權威提供商e兆數據進行編制。指數調查采用歷時研究方式，即每隔一月調查一次，調查對象為A股市場的股票投資家庭和基金投資家庭，數據搜集不斷重復發生，刻畫投資者信心月度變化情況。

　　和訊網此次推出的投資信心指數是以2008年6月為指數基期，將當時的投資者信心指數設定為100，而7月份調查的投資信心指數與之相比，比值大于100，說明對投資樂觀的人群比例多于6月；若小于100，則說明投資者比6月悲觀。

　　投資者信心指數體系由7個相對獨立的分指標組成，這些指標通過加權平均分別組合成投資者當期指數和預期指數，分別反映投資者對當期投資收益和股市指數收益的評價和期望，當期指數和預期指數再通過加權平均組合成最終的投資者信心指數。7月份的調查數據顯示，當期指數為96.4，顯示投資者對當期的投資收益滿意度低于6月；預期指數為101.5，反映投資者對8月份的投資預期高于6月時對7月份的預期。

　　具體調查數據解讀：

　　(1)8月股指預期增7.5% 投資者仍期待奧運行情

　　在被問及8月份可能迎來的大盤走勢時，46.2%的投資者認為會有所回升，該比例較對7月份的股指預期增加了4.2%。認為基本持平的投資者同由31.9%變化為31%，差別不大，而認為將會繼續下跌者的則由26%下降到了23%。

　　數據分析認為，投資者對8月份的奧運會行情仍有所期待。

　　(2)投資者虧損比例已超七成

　　調查顯示，持續的股指下跌使越來越多的投資者財富縮水。具體數據為，在截止7月底的過去三個月中累計有盈利的投資者僅7.3%，與6月份調查同比數據5.4%相差不大。

　　稱出現虧損的投資者由6月份的63%增加到了7月份的70.3%，意味著在一個月的時間內投資者平均虧損仍在繼續放大。

　　盈虧持平的投資者由31.7%跌至22.4%，暗示市場下跌在7月份又新套牢了一批加倉散戶。

　　(3)投資偏好由股票向基金轉移

　　資產被套使得投資者的決策越來越偏向保守。調查顯示，股票占受訪家庭金融總資產中的比例已由6月份的32.6%降至7月份的29.9%，而與此同時，基金在其金融總資產中的比例則由15.1%增至18.5%。一減一升，顯示出投資者由自己理財轉向委托專家理財的趨勢。

　　股票和基金合計，所有家庭平均投資總值占家庭金融資產總額的48.4%，和6月份同比數據47.7%相比差別不大，說明在大勢不明的情形下，投資者處于觀望態勢。

　　倉位方面，7月調查結果與6月基本持平，仍大致為1/3的倉位在70%以上，1/3處于30-70%之間，1/3處于30%以下。相對而言，30%以下倉位的投資者和50-69%倉位的受訪者比例均略有減少，而30-49%倉位的受訪者則由6月份的18%增至7月份的23%，略有上升。上述增倉和減倉行為相對沖，最終使得所有受訪者的平均倉位為50.8%，與6月份51.4%的平均倉位基本持平。

　　(4)8月投資意愿未見明顯好轉

　　后市預期方面，在6月份的調查中，受訪者對未來一個月和未來三個月的大盤走勢的看法一致。但7月份調查出現了較大的差異，未來一個月信心值較6月份明顯上升，由115.9點升至123.4點；而未來三月信心值則較上次調查略有下跌，由118.3點跌至114.6點。

　　上述數據表明，盡管投資者對8月的奧運行情仍有一定期待，但對整個下半年走勢已不抱太大希望。受訪者大多認為，在奧運行情結束后，如果沒有其他新的救市舉措出現，股市必然會出現一次回調，只是也許不會再創新低。

　　基于上述判斷，當問及8月份操作方式時，受訪者“追高殺入”的動力不明顯。調查顯示，有20.9%的受訪者表示將在8月份增倉，較上期調查17.4%的比例略有增加。但與此同時，表示將在8月份將減倉的受訪者比例也高達20.4%，較上期調查18.1%的比例也有增加。另，表示倉位持平的投資者由64.5%略減至58.7%。整體來看，投資者8月最終信心值為100.5點，與上期信心值99.3點比提升不明顯，仍在中間值100點附近徘徊。

　　(5)買入房地產信心繼續下滑

　　針對投資者未來半年買入房地產的信心調查顯示，買入信心值由上期的89.9點下跌至86.4點。其中認為未來半年是購房好時機的受訪者比例由上期的23%減少至22%，而認為是差時機的則由33%升至35%。

　　數據分析專家指出，出現信心下滑的相關背景是，年初以來國內大中城市的房地產成交量同比回落，部分地區也已出現房價下跌現象。7月，號稱永遠不會下跌的上海房市也由萬科金色雅筑的降價而被撕開了缺口。作為典型的買漲不買跌的市場，這一切信息都直接打擊了消費者的購房意愿。

　　但調查同時顯示，仍有高達43%的受訪者認為需要看具體情況再定是否買入房地產。專家據此認為，如果開發商在樓盤品質、定價、促銷措施等方面如果能制定出合理的策略，爭取這部分人群及時入市，那么有驚無險地度過地產業“寒冬”將不是奢望。

　　附：調查說明

　　和訊投資者信心指數的樣本采集是以電腦輔助電話訪問(CATI)結合網上樣本庫(Online Panel)調研方式進行，由和訊網聯合中國消費者數據提供商e兆數據共同采集，結果將每月發布一次。7月份的調研共訪談了647戶符合入選條件的受訪家庭。

　　入選本研究的投資者主要條件設定如下：

　　所在家庭擁有除銀行儲蓄外的至少一種流動金融資產，如股票、基金、商業保險、黃金、外匯、期貨等，且金融資產總額在5萬元以上。受訪者年齡在20～44歲，學歷至少在中專/高中及以上。(作者：宋合營)