8月13日，和訊網(wǎng)首次發(fā)布“投資者信心指數(shù)”。調(diào)查顯示，7月份我國(guó)投資者的信心指數(shù)為100，與6月指數(shù)基點(diǎn)基本相同，反映出市場(chǎng)信心與前一月比無(wú)明顯變化。

　　投資者信心指數(shù)借鑒了境外成熟市場(chǎng)以及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局經(jīng)濟(jì)景氣預(yù)測(cè)中心有關(guān)信心指數(shù)的編制設(shè)計(jì)方法，并聯(lián)合中國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)的權(quán)威提供商e兆數(shù)據(jù)進(jìn)行編制。指數(shù)調(diào)查采用歷時(shí)研究方式，即每隔一月調(diào)查一次，調(diào)查對(duì)象為A股市場(chǎng)的股票投資家庭和基金投資家庭，數(shù)據(jù)搜集不斷重復(fù)發(fā)生，刻畫投資者信心月度變化情況。

　　和訊網(wǎng)此次推出的投資信心指數(shù)是以2008年6月為指數(shù)基期，將當(dāng)時(shí)的投資者信心指數(shù)設(shè)定為100，而7月份調(diào)查的投資信心指數(shù)與之相比，比值大于100，說(shuō)明對(duì)投資樂(lè)觀的人群比例多于6月；若小于100，則說(shuō)明投資者比6月悲觀。

　　投資者信心指數(shù)體系由7個(gè)相對(duì)獨(dú)立的分指標(biāo)組成，這些指標(biāo)通過(guò)加權(quán)平均分別組合成投資者當(dāng)期指數(shù)和預(yù)期指數(shù)，分別反映投資者對(duì)當(dāng)期投資收益和股市指數(shù)收益的評(píng)價(jià)和期望，當(dāng)期指數(shù)和預(yù)期指數(shù)再通過(guò)加權(quán)平均組合成最終的投資者信心指數(shù)。7月份的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)期指數(shù)為96.4，顯示投資者對(duì)當(dāng)期的投資收益滿意度低于6月；預(yù)期指數(shù)為101.5，反映投資者對(duì)8月份的投資預(yù)期高于6月時(shí)對(duì)7月份的預(yù)期。

　　具體調(diào)查數(shù)據(jù)解讀：

　　(1)8月股指預(yù)期增7.5% 投資者仍期待奧運(yùn)行情

　　在被問(wèn)及8月份可能迎來(lái)的大盤走勢(shì)時(shí)，46.2%的投資者認(rèn)為會(huì)有所回升，該比例較對(duì)7月份的股指預(yù)期增加了4.2%。認(rèn)為基本持平的投資者同由31.9%變化為31%，差別不大，而認(rèn)為將會(huì)繼續(xù)下跌者的則由26%下降到了23%。

　　數(shù)據(jù)分析認(rèn)為，投資者對(duì)8月份的奧運(yùn)會(huì)行情仍有所期待。

　　(2)投資者虧損比例已超七成

　　調(diào)查顯示，持續(xù)的股指下跌使越來(lái)越多的投資者財(cái)富縮水。具體數(shù)據(jù)為，在截止7月底的過(guò)去三個(gè)月中累計(jì)有盈利的投資者僅7.3%，與6月份調(diào)查同比數(shù)據(jù)5.4%相差不大。

　　稱出現(xiàn)虧損的投資者由6月份的63%增加到了7月份的70.3%，意味著在一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)投資者平均虧損仍在繼續(xù)放大。

　　盈虧持平的投資者由31.7%跌至22.4%，暗示市場(chǎng)下跌在7月份又新套牢了一批加倉(cāng)散戶。

　　(3)投資偏好由股票向基金轉(zhuǎn)移

　　資產(chǎn)被套使得投資者的決策越來(lái)越偏向保守。調(diào)查顯示，股票占受訪家庭金融總資產(chǎn)中的比例已由6月份的32.6%降至7月份的29.9%，而與此同時(shí)，基金在其金融總資產(chǎn)中的比例則由15.1%增至18.5%。一減一升，顯示出投資者由自己理財(cái)轉(zhuǎn)向委托專家理財(cái)?shù)内厔?shì)。

　　股票和基金合計(jì)，所有家庭平均投資總值占家庭金融資產(chǎn)總額的48.4%，和6月份同比數(shù)據(jù)47.7%相比差別不大，說(shuō)明在大勢(shì)不明的情形下，投資者處于觀望態(tài)勢(shì)。

　　倉(cāng)位方面，7月調(diào)查結(jié)果與6月基本持平，仍大致為1/3的倉(cāng)位在70%以上，1/3處于30-70%之間，1/3處于30%以下。相對(duì)而言，30%以下倉(cāng)位的投資者和50-69%倉(cāng)位的受訪者比例均略有減少，而30-49%倉(cāng)位的受訪者則由6月份的18%增至7月份的23%，略有上升。上述增倉(cāng)和減倉(cāng)行為相對(duì)沖，最終使得所有受訪者的平均倉(cāng)位為50.8%，與6月份51.4%的平均倉(cāng)位基本持平。

　　(4)8月投資意愿未見明顯好轉(zhuǎn)

　　后市預(yù)期方面，在6月份的調(diào)查中，受訪者對(duì)未來(lái)一個(gè)月和未來(lái)三個(gè)月的大盤走勢(shì)的看法一致。但7月份調(diào)查出現(xiàn)了較大的差異，未來(lái)一個(gè)月信心值較6月份明顯上升，由115.9點(diǎn)升至123.4點(diǎn)；而未來(lái)三月信心值則較上次調(diào)查略有下跌，由118.3點(diǎn)跌至114.6點(diǎn)。

　　上述數(shù)據(jù)表明，盡管投資者對(duì)8月的奧運(yùn)行情仍有一定期待，但對(duì)整個(gè)下半年走勢(shì)已不抱太大希望。受訪者大多認(rèn)為，在奧運(yùn)行情結(jié)束后，如果沒(méi)有其他新的救市舉措出現(xiàn)，股市必然會(huì)出現(xiàn)一次回調(diào)，只是也許不會(huì)再創(chuàng)新低。

　　基于上述判斷，當(dāng)問(wèn)及8月份操作方式時(shí)，受訪者“追高殺入”的動(dòng)力不明顯。調(diào)查顯示，有20.9%的受訪者表示將在8月份增倉(cāng)，較上期調(diào)查17.4%的比例略有增加。但與此同時(shí)，表示將在8月份將減倉(cāng)的受訪者比例也高達(dá)20.4%，較上期調(diào)查18.1%的比例也有增加。另，表示倉(cāng)位持平的投資者由64.5%略減至58.7%。整體來(lái)看，投資者8月最終信心值為100.5點(diǎn)，與上期信心值99.3點(diǎn)比提升不明顯，仍在中間值100點(diǎn)附近徘徊。

　　(5)買入房地產(chǎn)信心繼續(xù)下滑

　　針對(duì)投資者未來(lái)半年買入房地產(chǎn)的信心調(diào)查顯示，買入信心值由上期的89.9點(diǎn)下跌至86.4點(diǎn)。其中認(rèn)為未來(lái)半年是購(gòu)房好時(shí)機(jī)的受訪者比例由上期的23%減少至22%，而認(rèn)為是差時(shí)機(jī)的則由33%升至35%。

　　數(shù)據(jù)分析專家指出，出現(xiàn)信心下滑的相關(guān)背景是，年初以來(lái)國(guó)內(nèi)大中城市的房地產(chǎn)成交量同比回落，部分地區(qū)也已出現(xiàn)房?jī)r(jià)下跌現(xiàn)象。7月，號(hào)稱永遠(yuǎn)不會(huì)下跌的上海房市也由萬(wàn)科金色雅筑的降價(jià)而被撕開了缺口。作為典型的買漲不買跌的市場(chǎng)，這一切信息都直接打擊了消費(fèi)者的購(gòu)房意愿。

　　但調(diào)查同時(shí)顯示，仍有高達(dá)43%的受訪者認(rèn)為需要看具體情況再定是否買入房地產(chǎn)。專家據(jù)此認(rèn)為，如果開發(fā)商在樓盤品質(zhì)、定價(jià)、促銷措施等方面如果能制定出合理的策略，爭(zhēng)取這部分人群及時(shí)入市，那么有驚無(wú)險(xiǎn)地度過(guò)地產(chǎn)業(yè)“寒冬”將不是奢望。

　　附：調(diào)查說(shuō)明

　　和訊投資者信心指數(shù)的樣本采集是以電腦輔助電話訪問(wèn)(CATI)結(jié)合網(wǎng)上樣本庫(kù)(Online Panel)調(diào)研方式進(jìn)行，由和訊網(wǎng)聯(lián)合中國(guó)消費(fèi)者數(shù)據(jù)提供商e兆數(shù)據(jù)共同采集，結(jié)果將每月發(fā)布一次。7月份的調(diào)研共訪談了647戶符合入選條件的受訪家庭。

　　入選本研究的投資者主要條件設(shè)定如下：

　　所在家庭擁有除銀行儲(chǔ)蓄外的至少一種流動(dòng)金融資產(chǎn)，如股票、基金、商業(yè)保險(xiǎn)、黃金、外匯、期貨等，且金融資產(chǎn)總額在5萬(wàn)元以上。受訪者年齡在20～44歲，學(xué)歷至少在中專/高中及以上。(作者：宋合營(yíng))