電信行業(yè)受經(jīng)濟危機的影響相對較小，我國的電信業(yè)重組和3G牌照發(fā)放又推動了電信投資，從而使國內(nèi)通信設(shè)備制造商受益。同時，通信設(shè)備商的海外業(yè)務(wù)雖然受到不同程度的沖擊，但是需求仍將保持穩(wěn)定。總體來看，2009年行業(yè)需求旺盛，業(yè)績成長明確。

　　目前我國的電信投資春意漸濃，三大電信商已完成基本重組，三張3G牌照也即將頒發(fā)。中信建投分析師預計，在3G建設(shè)推動下，國內(nèi)2008-2010年的電信固定資產(chǎn)累計投資將達到約9000億元，其中2008年4季度至2009年3季度是投資同比增速高峰(25%-30%)，2009-2010年投資額整體處于高位。目前我國市場旺盛的新增用戶和持續(xù)增長的語音業(yè)務(wù)使用量將使2009年2G移動通信投資需求依然旺盛；而在3G設(shè)備市場上，國內(nèi)廠商的份額會高于2G、2.5G時期，因此通信設(shè)備商將迎來前所未有的發(fā)展機會，盈利前景確定。

　　通信設(shè)備子行業(yè)眾多，受益于3G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的程度大小、時間先后都有差異。中信建投分析師指出，從與移動網(wǎng)絡(luò)的相關(guān)性看，無線主設(shè)備、基站部件、無線覆蓋設(shè)備受益程度最高，時間上也領(lǐng)先；終端子行業(yè)受益程度較高，但時間靠后。

　　另外，隨著2009年經(jīng)濟危機的加劇，國內(nèi)通信設(shè)備商海外市場的投資需求增速將面臨進一步下滑的風險，不過有分析人士指出，由于北電、摩托等廠商在危機前已陷入經(jīng)營困境，此次危機可謂雪上加霜，將影響下游客戶的信心，從而將增加國內(nèi)設(shè)備商開拓北美電信市場的機會。

　　2008年4季度以來，行業(yè)需求上升和制造成本壓力緩解成為通信設(shè)備上市公司盈利能力改善的推動力，加上規(guī)模效應(yīng)降低銷售和管理費用、持續(xù)降息降低財務(wù)費用，未來行業(yè)凈利潤率將繼續(xù)改善。具體到三大子行業(yè)，渤海證券分析師認為，2009年系統(tǒng)設(shè)備子行業(yè)的價格戰(zhàn)將繼續(xù)上演，需求增長，但毛利率將下降；無線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化覆蓋子行業(yè)的收入增長將加快，毛利率將回升；光通信子行業(yè)也將受益于3G業(yè)務(wù)對現(xiàn)有傳輸網(wǎng)的改造，未來3-5年光纖光纜的需求有望保持20%左右的年均增長。(李波)