3G發(fā)牌這一中國(guó)通信業(yè)歷史性的時(shí)刻或許將在未來(lái)一個(gè)多月內(nèi)到來(lái)！

　　11月25日，在“第九屆中國(guó)無(wú)線國(guó)際峰會(huì)”上，工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)奚國(guó)華明確表示，當(dāng)前電信重組基本就緒，而經(jīng)過(guò)多年努力，目前中國(guó)發(fā)放3G牌照的時(shí)機(jī)已基本成熟。

　　同時(shí)，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者從多個(gè)手機(jī)企業(yè)處了解到，他們從運(yùn)營(yíng)商處獲得消息，由于3個(gè)牌照將同時(shí)發(fā)放，正在抓緊研發(fā)3種制式的產(chǎn)品，加快布局。

　　受此消息的強(qiáng)烈刺激，通信板塊最近一周持續(xù)走強(qiáng)，并一躍成為大盤(pán)領(lǐng)漲板塊。在2009年全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境萎靡的大環(huán)境中，中國(guó)通信行業(yè)將有可能成為相對(duì)安全的避風(fēng)港。

　　3G發(fā)牌啟動(dòng)2100億投資

　　2008年5月啟動(dòng)了新一輪電信重組之后，工信部明確了重組順利完成之后，將盡快發(fā)放3G牌照的思路，半年之內(nèi)發(fā)牌幾乎沒(méi)有了懸念。

　　來(lái)自西南證券的投資報(bào)告認(rèn)為，對(duì)于國(guó)內(nèi)而言，3G意味著一個(gè)1萬(wàn)億美元的市場(chǎng)和10年的生命周期，所以隨著3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，我國(guó)移動(dòng)通信基站設(shè)備市場(chǎng)將面臨較大幅度的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率將達(dá)到30%左右。

　　由于中國(guó)的電信運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)不合理，電信固定資產(chǎn)投資停滯不前，通信行業(yè)多年來(lái)都沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模的設(shè)備投資，但電信重組完成后競(jìng)爭(zhēng)格局的改變和3G業(yè)務(wù)預(yù)期將使得電信投資出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。

　　從對(duì)手機(jī)企業(yè)的增長(zhǎng)情況來(lái)看，如在3G帶動(dòng)下每年增加5000萬(wàn)用戶更換手機(jī)，以每部手機(jī)1000元計(jì)算，每年將會(huì)增加5000億元的產(chǎn)值。

　　此前，運(yùn)營(yíng)商紛紛公布了未來(lái)的投資計(jì)劃，在3G牌照發(fā)放后未來(lái)兩到三年內(nèi)將投入2100億元進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。其中，中國(guó)移動(dòng)將在TD-SCDMA上投資300億元；中國(guó)聯(lián)通將在WCDMA上投資1000億元；中國(guó)電信將在CDMA2000上投資800億元。大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)對(duì)于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)、帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有較大的作用。

　　截至2008年10月31日，通信設(shè)備行業(yè)上市公司三季報(bào)發(fā)布完畢。西南證券對(duì)通信板塊25家上市公司進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，2008年前三季度，通信設(shè)備行業(yè)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好。這25家公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)13.47%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12.80%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17.30%。

　　2008年第四季度，隨著電信重組的完成，國(guó)內(nèi)大規(guī)模的電信招標(biāo)已經(jīng)開(kāi)始，通信設(shè)備行業(yè)已步入投資主題，國(guó)內(nèi)通信設(shè)備廠商無(wú)疑是最大的受益者。同時(shí)3G網(wǎng)絡(luò)的大規(guī)模建設(shè)，也將會(huì)給通信設(shè)備行業(yè)帶來(lái)更大的發(fā)展機(jī)遇，行業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)可期。

　　行業(yè)強(qiáng)于大勢(shì)

　　銀河證券分析師王國(guó)平認(rèn)為，2009年中國(guó)電信行業(yè)看點(diǎn)非常多，電信投資增速加快促進(jìn)通信設(shè)備行業(yè)發(fā)展，電信重組和即將發(fā)放的3G牌照將會(huì)大幅提升運(yùn)營(yíng)商的資本支出，這給設(shè)備廠商收入增長(zhǎng)提供了很好的機(jī)會(huì)。

　　從目前我國(guó)三家電信運(yùn)營(yíng)商的收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，基本來(lái)源于國(guó)內(nèi)消費(fèi)，受國(guó)際市場(chǎng)影響程度很小，盡管目前的經(jīng)濟(jì)危機(jī)短期內(nèi)對(duì)其發(fā)展有一定的制約，但長(zhǎng)期來(lái)看呈弱相關(guān)。

　　西南證券分析了以下兩點(diǎn)原因：其一，電信運(yùn)營(yíng)行業(yè)從消費(fèi)角度看，有些類似于日用消費(fèi)品行業(yè)，人們對(duì)電話及寬帶的依賴性日益增強(qiáng)，消費(fèi)不會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的不景氣而有所下降。

　　其二，電信運(yùn)營(yíng)行業(yè)是一個(gè)政策性很強(qiáng)的行業(yè)，電信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)屬國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從歷史數(shù)據(jù)看，電信固定資產(chǎn)投資波動(dòng)較大，與國(guó)家政策有很大關(guān)系，沒(méi)有規(guī)律可循，但由于其嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入政策，這種壟斷性也為其盈利能力帶來(lái)保證。此次電信重組及3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，必然會(huì)帶來(lái)電信固定資產(chǎn)的大投資。

　　因此，王國(guó)平也提醒，并不是所有3G板塊里面的股票都會(huì)真正的從3G投資里面獲得好處。未來(lái)受益的可能是三個(gè)方面，第一是無(wú)線業(yè)務(wù)，網(wǎng)優(yōu)業(yè)務(wù)和測(cè)試業(yè)務(wù)這種業(yè)務(wù)的設(shè)備廠商；第二個(gè)是做支撐系統(tǒng)的公司；另外還值得我們關(guān)注的，做終端業(yè)務(wù)的，畢竟3G出來(lái)以后終端需求比較大。只是對(duì)于A股來(lái)說(shuō)，單獨(dú)做終端、也就是做手機(jī)廠商的企業(yè)，其業(yè)績(jī)可能都不太支持它未來(lái)走強(qiáng)。(胡雅清)