華碩提速爭第三

　　華碩董事長施崇棠除同樣強(qiáng)調(diào)公司決定充分考慮了股東利益，他還表示：“當(dāng)初品牌與代工分家的決策做得太晚，如果更早分家的話，不會(huì)衍生出這么多難解的習(xí)題，這點(diǎn)我必須負(fù)責(zé)任。”他認(rèn)為分割和碩聯(lián)科是華碩從長遠(yuǎn)利益出發(fā)應(yīng)該做的事情。

　　PC行業(yè)因徹底分割制造業(yè)務(wù)而走鴻運(yùn)的大有人在。宏碁曾經(jīng)迷惘過，其自有品牌和代工的PC出現(xiàn)積壓。2000年，宏碁通過大規(guī)模重組剝離制造業(yè)務(wù)后專注于品牌。目前，宏碁的代工訂單主要交由緯創(chuàng)、仁寶、廣達(dá)三家代工廠掌控。

　　在久據(jù)行業(yè)第三后，去年第三季度，IDC、Gartner和iSuppli等權(quán)威調(diào)研機(jī)構(gòu)發(fā)布的報(bào)告均顯示，宏碁的PC出貨量已超越戴爾，榮升全球第二。

　　一鼓作氣，王振堂在去年年末放言，宏碁筆記本在2010年可能超越惠普，成為全球銷量第一的筆記本品牌。

　　看好宏碁前景的不只是這家公司自己，最近，已經(jīng)有華爾街的分析師為惠普畫問號(hào)，替惠普公司CEO馬克·赫德?lián)鷳n未來兩年還能否保住龍頭地位。從多家調(diào)研機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)可以看出，惠普在全球PC市場的占有率約為20%，大概領(lǐng)先宏碁4-6個(gè)百分點(diǎn)，但宏碁的增速是惠普的兩倍有余。

　　在得知華碩也要分家后，宏碁董事長王振堂直言，品牌與代工業(yè)務(wù)必須分拆，華碩也得這么做。

　　三年前，華碩公布“33”計(jì)劃，希望在第一個(gè)三年內(nèi)努力擠進(jìn)全球筆記本市場前五位，在第二個(gè)三年內(nèi)成為業(yè)內(nèi)前三。三年過去，華碩第一個(gè)計(jì)劃果然實(shí)現(xiàn)，并且要把第二個(gè)計(jì)劃提速，期望在2011年成為全球筆記本電腦市場的第三名。在“33”計(jì)劃之外，沈振來近來又提出“510”計(jì)劃，即從2010年起的5年之內(nèi)成為全球前10大受景仰企業(yè)。此外，沈振來還另有有關(guān)主板的“55”計(jì)劃，即主板在五年內(nèi)取得全球5成的市占率。

　　華碩起碼還需要10%的份額才能成為第三名，唯有專心致志才能在各顯神通的競爭對手中脫穎而出。臺(tái)灣地區(qū)證券龍頭元大證券是受華碩邀請制定分割方案的兩家機(jī)構(gòu)之一，他們認(rèn)為，華碩分家的最佳時(shí)機(jī)是在三年前競爭并不激烈的時(shí)候，但這段好時(shí)光已經(jīng)過去，華碩現(xiàn)在進(jìn)行這項(xiàng)交易仍是必需。

　　華碩以主板制造發(fā)家，隨后依賴筆記本電腦盈利。2007年，華碩靠EeePC抓住上網(wǎng)本市場先機(jī)，隨著其他廠商跟進(jìn)，華碩逐漸失去先入者的絕對優(yōu)勢，甚至在2008年第四季度出現(xiàn)史上首次單季虧損。

　　據(jù)悉，去年3月，華碩、和碩聯(lián)科的諸多高層一起開了好幾次會(huì)議，最后大家要施崇棠與童子賢等人作出抉擇：要么把和碩聯(lián)科再吸納回華碩，匯集集團(tuán)1800億新臺(tái)幣的凈值資產(chǎn)再大干一場；要么華碩與和碩聯(lián)科盡快斬?cái)嗄殠шP(guān)系。

　　施崇棠相信，只有分家之后，品牌與代工互不牽制，才能各自發(fā)揮威力。

　　和碩不是“拖油瓶”

　　從前，和碩聯(lián)科是華碩全資控股的子公司，這著實(shí)讓前者處境尷尬。

　　一方面，“母子”關(guān)系加上關(guān)聯(lián)交易讓和碩聯(lián)科在處理華碩訂單時(shí)很難掌握尺寸。用華碩內(nèi)部人士的話說，“華碩來殺價(jià)時(shí)，和碩聯(lián)科聽還是不聽？”

　　另一方面，和碩聯(lián)科在與鴻海、廣達(dá)等爭搶訂單時(shí)往往處于下風(fēng)，主要原因是華碩的競爭對手害怕和碩聯(lián)科把產(chǎn)品信息走漏給華碩，更不愿意自己的訂單成為華碩的利潤來源。對此，華碩董事長執(zhí)行特助張偉明也直言不諱，“因?yàn)闆]從華碩徹底脫離，有些訂單會(huì)拿不到。分割后對和碩聯(lián)科會(huì)比較好。”

　　元大證券分析師陳豐豐表示，買華碩股票的人主要都是沖著其品牌價(jià)值而來，分割后，投資人就要被迫擁有純做代工的和碩聯(lián)科的股票，“不喜歡的投資人，很可能會(huì)選擇直接賣掉股票，短線對華碩股價(jià)會(huì)造成沖擊”。

　　盡管從華碩財(cái)報(bào)來看，其中近一半利潤是來自和碩聯(lián)科，但投資者仍擔(dān)憂失去華碩品牌的支撐后，和碩聯(lián)科能否保持盈利能力。

　　“從近日市場的反應(yīng)看，和碩聯(lián)科似乎被投資人當(dāng)成‘拖油瓶’，但實(shí)際上，它是一家有價(jià)值的公司，甚至在全球金融風(fēng)暴這么險(xiǎn)惡的大環(huán)境下仍然交出一張獲利成績單。”童子賢表示，“在分割釋股后，將解決客戶對于分家不清的疑慮，和碩聯(lián)科有把握爭取客戶的認(rèn)同，2011年前景樂觀。”

　　除了當(dāng)家人的樂觀，還有其他更實(shí)際的消息讓投資者安心。

　　臺(tái)灣媒體報(bào)道稱，和碩聯(lián)科高層近期已經(jīng)積極行動(dòng)尋求代工訂單，走訪戴爾、宏碁等一線筆記本廠商，以及技嘉、微星等一線主板廠商。尤其是一直把和碩聯(lián)科排除在代工名單外的宏碁，雖然暫時(shí)對選擇和碩聯(lián)科代工筆記本持觀望態(tài)度，但有消息稱，如果對方能按計(jì)劃在2010年內(nèi)脫離華碩，宏碁會(huì)考慮先放出一些小訂單。對于這一點(diǎn)，華碩已經(jīng)制定最終目標(biāo)：把在和碩聯(lián)科的持股比例降到15%，華碩團(tuán)隊(duì)退出和碩聯(lián)科董事會(huì)。

　　景順投信投顧事業(yè)部投資長石正同的看法代表了諸多分析人士的觀點(diǎn)，他認(rèn)為華碩與和碩聯(lián)科中間架了一個(gè)和碩投控，這樣可以讓和碩聯(lián)科接單狀況好轉(zhuǎn)，華碩也不再需要承擔(dān)龐大資產(chǎn)轉(zhuǎn)而專心經(jīng)營品牌，是雙贏的做法。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步的效果有待獲得更多信息后才能判斷。