停牌近7個月的國美電器(00493.HK)終于要在香港復牌了，而市場猜測多時的國美再融資計劃終于水落石出。

　　6月22日下午，國美電器發布公告，稱國美已經和國際私募基金貝恩投資旗下的Bain Capital Glory Limited簽訂投資合作協議，以 18.04億港元認購國美新發行的七年期的可換股債券。融資方案將為國美帶來不少于32.36億港元的資金。并于2009年6月23日復牌。

　　6月22日下午5點10分.國美電器召開新聞發布會。

　　“今日的公告是國美企業史上一個重要的時刻，標志著公司進入一個新的發展階段。通過與全球領先的私募股權基金貝恩投資達成投資協議，國美不但獲得穩固的財務基礎以支持未來發展，還將同時改善治理結構。”國美董事會主席兼總裁陳曉在新聞發布會上表示。

　　貝恩獲三名非執行董事席位

　　根據記者拿到的資料顯示，此次投資協議，國美將向貝恩投資發行總代價為18.04億港元新的七年期可換股債券，為初始轉換價為每股1.18港元，較停牌前的最后收市價每股1.12港元溢價5.4%。另外，國美同時向符合資格的現有股東提出公開發售，以每100股現有股份獲發18 股新股，認購價為每股0.672港元。貝恩投資通過另一家關聯企業Bain Capital Glory II Limited作為此次公開發售的獨家包銷商。融資方案將為國美帶來不少于32.36億港元的資金。

　　按照這個方案，貝恩投資將最終持有國美擴大的已發行股本的9.8% 至23.5%(假設新可換股債券全部換股后，全面攤薄的基礎上，需取決于現有股東參與供股的情況)。

　　并且貝恩投資將提名三名非執行董事席位。

　　而提名貝恩投資獲得三名非執行董事席位，有些出乎市場的預料，在此前市場的揣測和傳言是貝恩投資只能獲得國美一名非執行董事的席位，所以貝恩的進入將不會改變國美董事層的決策。

　　但現在似乎有些出乎意料，對此陳曉接受采訪時候表示：“在這之前很多媒體朋友對國美很關注，我們也看到各種各樣的媒體有各種各樣的版本，這個情況我們很難去評價，首先是感謝媒體對我們的關心。但今天的結果就是這樣的結果，這是通過我們董事會反復研究討論以后，我們認為是國美目前的狀況最佳的方案，董事會全體董事都支持這樣的方案。”

　　據記者了解，國美的董事層面共11人，總人數并沒有變化，但原董事會成員已經有三人被“踢”出董事會，由貝恩投資的人所代替，具體哪3人“出局”目前尚不得知。

　　黃家稀釋多少股權未知

　　那么當貝恩持有國美股份9.8%至23.5%之后，國美原來的大股東黃光裕家族在這種情況下，他們將會持有國美多大比例的股份？

　　陳曉對此并未給予正面回答只是稱：“貝恩投資作為此次發行新股的獨家包銷商，他可以來購買現有股東不供股的部分，當然首先對現有的股東來講，每個股東都有權利去參與這樣一個供股，有不供股出現的時候，這部分完全由貝恩投資來全部包銷。所以現在在供股方案時間表，7月31號公告前,是沒法確定的貝恩到底占有多少股份。”

　　而當記者追問，黃氏家族股票將占多少時，陳曉表示：“這點比較抱歉，今天是公司和大家交流，沒有辦法代表每個股東來回答這個問題。”

　　對于此次募集到得32.36億資金的投入方向，陳曉表示：“首先公司來源有多個渠道，銀行授信能力的加強,供應商體系的認同，增強了公司實力等等，公司在反復地審視了公司資產負債表以后，我們認為公司要進一步加強我們的自有資金的能力，所以才有了目前這樣一次融資的安排。

　　關于黃光裕“當政時代”一直對國美入市A股的“虎視眈眈”不同，陳曉表示：“回歸A股這個事情，在目前的情況下并沒有時間表，國內最大的國字號公司沒有具體的時間表，對國美來講就更遙遠了。”

　　否認與黃光裕劃清界線

　　與此同時，國美公告還披露，基于安永會計師事務所對國美電器上市公司關聯交易和內部控制的審閱以及國美電器內部的審計報告，國美電器董事會確認公司資產和資金沒有任何被挪用或占用的問題，公司的財務狀況健康。

　　“安永的審閱報告和公司內部的審核報告，公司在停牌后，安永中國事務所對內部監控系統和風險管理機制以及財務狀況進行了審閱，也對公司內部進行了嚴格審核。審核報告顯示，截止2008年11月30號,內部內部控制系統沒有重大問題，在過去交易日和會計記錄中沒有發現任何資產和資金被挪用，總體內部監控體系適當有效，關聯交易的實際金額并無超過公司獨立股東期等的相關限額。”

　　自黃光裕出事后，國美電器財務等方面一直處于緊繃狀態，也一直在做著與黃光裕“劃清界限”的動作，出于表面的劃清界限的動作就是各門店的LOGO皆換了新模樣，據記者所知國美的原LOGO為黃光裕親自設計，而新LOGO為澳門一個廣告公司所設計。

　　對于這點何陽青給予了澄清：“這并不是什么劃清界限，只是國美現在正處于第三階段的發展，改變形象理所當然。第一階段國美的廣告詞是買家電到國美，而第二階段國美旨在擴張、兼并、開店，而這階段08年底國美在的全國布局已經結束，09年國美進入了第三階段發展就是網絡的優化、細化新LOGO為簽字手寫的雛形，也代表了國美要做到更好的堅實承諾，對供貨商、對客戶。” （李 冰）