3G時代的到來，對于目前的電信市場格局可能是一次重構。在電信運營商方面，中國聯通與中國電信將在移動通信市場突飛猛進，中國移動將面臨越來越嚴峻的挑戰；在設備構建方面，運營商花費巨資完善現有2G網絡并同時進行3G網絡建設，將帶動2500億元左右的電信建設規模，但是并不是所有細分行業都能從中分得一杯羹，運營商的資本開支將主要集中在無線通信和光通信領域，而對傳輸、通信設備的需求則相對有限；而在下游增值業務方面，3G的到來將引發應用“多元化爆炸”，為增值業務提供巨大商機。

　　電信運營商：三國混戰

　　對于中國聯通、中國電信兩家弱勢運營商而言，能夠進入移動電話市場是其夢寐以求的事；而為了扶持弱勢運營商，中國移動在發展產業鏈薄弱的TD-SCDMA的同時，可能還要受到非對稱監管的束縛。

　　行業研究人士指出，從目前各方表態來看，3G牌照發放已經提上日程，只是在選擇合適的時點，而中國移動獲得TD-SCDMA、中國聯通獲得WCDMA、中國電信獲得CDMA2000已經毫無懸念。

　　為了在3G時代贏得市場先機，中國聯通和中國電信對3G業務早已是躍躍欲試。中國聯通董事長常小兵近日就表示，現在三大電信商已完成基本重組，相信3G牌照發放進度會加快，期望年底可獲發3G牌照。

　　而中國電信旗下負責CDMA業務的天翼電信終端有限公司日前也正式掛牌，這意味著中國電信移動終端運營體系調整完畢。中國電信相關人士透露，189號段有望本月在北京正式放號，其搶奪中高端用戶、大力發展3G業務的心情十分迫切。

　　從目前3G的準備情況來看，中國移動以“試商用”的名義在TD網絡建設上已經領先一步，但由于TD在全球都沒有大規模商用的先例，這種先發優勢能否轉化為競爭優勢是個疑問。此外，主管部門是否會采取非對稱監管措施也是懸在中國移動頭頂的“達摩克斯之劍”。

　　國都證券研究員姜瑛指出，從技術角度而言，由于TD并沒有大規模商用的先例，其基站的覆蓋范圍并不大，而WCDMA和CDMA2000都有較為成熟的應用，其升級的成本較低且技術較為成熟。因此，如果年底就發放3G牌照，雖然中國移動在網絡建設上占有一定的先發優勢，但是WCDMA作為目前全世界應用最廣、用戶數也最多的成熟技術，其建設速度和成熟程度將與CDMA2000一樣遠超TD。中國電信董事長王曉初就曾表示，如果監管機構正式發牌，公司可以在一個月內提供相關3G服務，每個城市只需投資約30萬元，首階段將在80個城市推出3G服務。

　　但同時，姜瑛也指出，雖然工信部提出了非對稱管制，包括移動用戶單向攜號轉網試點等措施，但這種非對稱管制主要集中在2G及固網業務上。由于TD-WCDMA是我國自主提出的3G標準，如果在3G業務上實施非對稱管制，則大大不利于TD-WCDMA在國內的推進，更不利于在國際市場的推廣。

　　東方證券研究員周軍則認為，預計中國移動在未來五年將放緩用戶發展速度，憑借最大的移動手機媒體客戶群資源，仍將保持領先的市場地位和最佳的盈利水平；中國電信將發揮融合優勢，在移動市場追求有效益的規模成長，由于CDMA市場份額不到7%，中國電信需要大力投入發展移動用戶，短期內其巨大的資本支出和營銷費用將削弱公司的盈利能力；中國聯通憑借WCDMA和政策扶持，可能發展為全國最大的3G運營商，但由于其龐大的人員包袱，增長潛力和盈利能力的提升較為有限。

　　無線設備商：受益明顯

　　對于國內電信設備商中興通訊和華為而言，3G時代的到來，將是一次徹底趕超外資電信設備巨頭的機會，并可以一舉擺脫GSM時代的旁觀者角色。

　　國金證券研究員陳運紅測算，3G網絡在新業務投資力度、產業鏈整合、網絡維護成本等方面投資比例將出現逐年上升態勢，預計3G牌照發放后三年，項目投資規模分別為889億元、898億元、1049億元，三年累計投資1480億元，其中3G網絡設備投資規模分別為294億元、314億元、345億元。

　　盡管如此，也并不是所有企業都將受益。長江證券研究員陳志堅就指出，運營商投資高潮并不意味著所有電信設備企業的整體受益，運營商的資本開支將主要集中在無線通信和光通信領域。

　　在未來的3G投資中，無線設備廠商受益最為明確，而對于傳輸行業，行業研究員則存在一定的分歧。

　　銀河證券研究員王國平指出，由于是全業務競爭，各運營商將會更加強調服務水平，而服務競爭的實質是網絡質量的競爭，因此三大運營商將會加大投入，這會對無線設備、網絡優化、測試設備形成巨大需求，而對于傳輸、數據通信設備的需求將十分有限。王國平認為，相對于無線、網絡優化和測試設備，電信重組會使運營商在傳輸網方面的投資下滑，一是因為整合后傳輸網更加寬裕，二是原先固網希望通過寬帶提升競爭力的緊迫性大大降低，這對于光纖光纜的需求有抑制作用。

　　渤海證券研究員張海亮則認為，3G業務帶來更多的是數據傳輸，因此對通信傳輸設備的需求會增加，看好亨通光電、中天科技、烽火通信等光纖光纜企業。

　　業內人士介紹，在整個網絡建設中，無線接入網是投資比例最大的一塊，大概占了70%的投資比例，其中基站投資占比在30%左右，機房配套占比25%，動力系統和接入傳輸投資占比分別為8%、7%；其次是核心網，投資占比大概為10%，主要設備包括電路域、分組域、信令網；第三是傳輸網的投資占比約為8%，主要設備包括干線傳輸網、接入傳輸網和同步網；支撐網和業務網的投資占比分別為7%、5%，前者主要是計費、客服、網管等MISS系統，后者主要是智能網、短信中心、其他業務引擎及業務管理平臺。

　　增值服務商：商機凸顯

　　3G時代的臨近，賦予了電信運營商承擔傳送樞紐的重任，賜予了設備商千載難逢的商機，然而當他們二者搭好了3G的臺子，真正在上面唱戲的卻是移動增值服務運營商(SP)。隨著3G網絡傳輸速度擴倍，手機用途從單一的通話和聯絡功能向生活、娛樂、商務等各方面延展，提供這些服務的SP必將面臨一個更為廣闊和持久的市場。

　　廣發證券的數據預測，3G時代移動增值業務的復合增值率將達到27%，到2010年的市場規模有望達到2180億元。

　　SP(Service Provider)實際上是將電信運營商的非語音通信功能“外包”提供給用戶，是移動增值產業鏈上的一環。目前，國內的SP廠商眾多，但在國內上市的只有北緯通信(002148)和拓維信息(002261)兩家企業，而在海外上市的SP公司較多，如華友世紀(HRAY.US)、空中網(KONG.US)、靈通網(LTON.US)等。

　　平安證券電信行業研究員劉軍認為，在2G時代，手機傳輸的速度只有153kbps，SP主要以提供短信、電話鈴聲、圖片下載為主，而到3G時代傳輸速度可達384kbps，甚至可以達到1兆左右，可與目前固定寬帶速度媲美，這樣人們原先需要10秒鐘下載的音樂用1秒鐘就可以完成，加上手機的影音、視頻等功能不斷完善，一定會極大地鼓勵人們使用手機在商務、生活服務等方面的增值功能，前者如手機證券、手機支付，后者如手機地圖搜索等等。

　　東方證券周軍認為，從電信運營商的角度看，由于語音通話業務進入瓶頸期，電信巨頭們需要不斷提高增值業務的收入比例，以維持自身業績的穩定增長，因此未來的業務開拓重點一定是移動增值業務，因此SP商從中可以分得的市場也必然會隨之擴大。

　　廣發證券電信行業研究員亓辰認為，目前的經濟景氣下行對移動增值業務的影響不大，甚至有可能促進娛樂類增值業務的需求增長，成為SP公司在3G時代的發展機遇。（陳靜 周婷）