昔日的輝煌已經成過眼云煙，�漇T夏新(600057)目前面臨最急切的問題是如何收拾當下的殘局。夏新電子4月30日發布的2008年年報顯示，2008年夏新電子營業收入16.84億元，凈利潤虧損7.03億元。由于連續三年虧損，夏新電子在年報披露當天停牌，上海證券交易所將在停牌后15個交易日內作出暫停夏新電子股票上市的決定。

　　屋漏偏逢連夜雨。面對全球性金融風暴下萎縮的手機市場，夏新電子似乎還拿不出拯救殘局的妙招。雖然目前3G已經上馬，但該產業畢竟仍不成熟，其能否成為我國手機上市公司的救命稻草還不能妄下判斷。從目前情況來看，�漇T廈新的主營業務仍集中在手機這一塊，如果不能借3G的發展起死回生，那么其前景也非常堪憂。

　　財務面臨危機

　　由于資金周轉困難，生產、銷售規模進一步萎縮，夏新電子今年第一季度營業收入僅6862.57萬元，同比減少90.54%，凈利潤繼續虧損4822萬元。夏新電子預計，預計今年上半年的累計凈利潤仍為虧損。

　　夏新電子董事長朱以明在財報中表示，公司目前負債約高達27億元，歷史包袱沉重，各種融資渠道基本對公司封閉，僅靠現有業務收入還債無異于杯水車薪，只有徹底解決債務問題，公司才能真正輕裝上陣。因此，夏新電子重整或重組是解決資金問題的必要選擇。

　　根據有關規定，上交所將在夏新停牌后15個交易日內做出是否暫停上市的決定。也就是說，夏新電子及其母公司中國電子信息產業集團公司還有最后3個星期就重組做出最后努力。

　　重組押寶3G

　　或許是為夏新電子重組提供更好的注解。夏新電子在年報中特別強調，即使是經營遭遇嚴重困難的今天，夏新仍保留全系列的3G技術和產品研發能力，3G技術正是夏新的核心競爭力所在。

　　據知情人士透露，夏新電子已將夏新手機的生產和銷售分為兩部分，一部分委托給一家企業生產和銷售夏新2G和2.5G手機，包括GSM手機和CDMA手機；另一部分由夏新電子自己銷售，主要為3G手機。

　　這實際上就是夏新電子進行自救的一項具體措施，也表明夏新希望用品牌和技術激活國內資金和渠道。雖然夏新電子目前陷入困境，但由于之前多年的品牌投入，其品牌仍具有相當價值和市場號召力。

　　這個做法與夏新大力削減成本和突出3G戰略有關。夏新新的管理團隊接收夏新電子時，夏新電子員工多達1萬多人。在砍掉液晶電視、筆記本電腦兩條業務后，夏新電子回歸到手機這一主業，同時啟動了對夏新手機渠道的改革，將原有銷售人員和團隊變成經銷商，同時把生產也外包，這樣使得員工人數一步步減少。

　　可以看出，目前夏新電子主要的核心研發團隊都還在，夏新手機也仍在賣，其未來發展方向是3G手機。

　　三概念值得關注

　　如不出意外，夏新暫停上市已成定局。投資者現在最關心的是，其能逃過退市的噩運嗎？有分析師認為：夏新后市堪憂，“如無資產重組方案出臺，夏新退市是板上釘釘的事”。

　　雖然夏新自去年底以來就多次發出公告提示暫停上市風險，但這并無礙其股價的瘋狂表現。今年初，�漇T夏新股價為1.93元，而節前收盤價為3.98元。從該股走勢來看，大量短線資金前赴后繼涌進其中進行炒作，且不少資金獲利頗豐。

　　另外，自4月13日開始，�漇T夏新連續8個交易日漲停。4月23日該股終于打開漲停，隨后的3個交易日該股連續下跌。分析師認為，股民主要在炒作�漇T夏新的重組預期，建議散戶回避該股。“購買這只股的股民，多數是主動買套。這些股民在期待鳳凰涅盤的傳奇。畢竟A股并不缺乏暴富神話”。

　　根據分析，部分股民分參與炒作普遍帶有“小賭”的心態。這背后的原因有三：一是大股東實力雄厚。夏新背后有中電集團，其大股東都是業界響當當的企業，條件允許的情況下，可將旗下其他資產注入重組。二是“海西”概念，“海西”建設正當時，會更加重視資本平臺建設，大環境今非昔比。三是閩閩東、三安光電等重組股的示范效應。

　　值得投資者注意的是，�漇T夏新此前的連續漲停中有兩天的漲停非常詭異——都以漲停開盤，但盤中卻出現急跌，留下一根長長的下陰線。而且，�漇T夏新打開漲停后換手頻繁。有分析師認為，在近來的交易日中，�漇T夏新盤中一度跌停但股價又被拉起來，這可能是機構資金在出逃。至于其重組能否成功，完全是未知數。林劍