調查 禍起多元化？

　　韓志(化名)曾是夏新的中層干部，從2001年到公司，一直呆到去年年底才離開。“在夏新呆了七年，沒有感情是不可能的，但我看不到希望。”聊起當時出走，韓志顯得十分無奈和辛酸。

　　輝煌時，*ST夏新四面出擊，分別進入手機、液晶電視、筆記本、汽車電子等多個領域。而如今除了手機已經包給貼牌工廠做之外，其他生產線全已停止。從輝煌到頹敗，韓志見證了全過程，他認為多元化路線為*ST夏新日后衰敗埋下了伏筆，只能將打下的市場再拱手讓人。

　　在員工眼中，*ST夏新有今日之危有多種因素，但多元化是他們提及最多的。成也蕭何，敗也蕭何，多元化是雙刃劍，董秘呂東也不無感慨。

　　*ST夏新走多元化路線是前任總裁李曉忠定下的。在老員工眼里，李曉忠是個好老板，也很聰明，但就是在這位好老板手中，夏新的戰線拉得太長。手機介入3G太早。從2003年開始，夏新手機就開始全部依靠自主研發，特別是在3G方面，*ST夏新同時介入了TD-SCDMA、WCDMA、CDMA2000三種技術標準的研發。韓志還記得，李曉忠離任前曾痛悔：“對3G介入太早，付出了很大的代價得不償失。”

　　*ST夏新的筆記本電腦之旅開始于2003年，通過與芯片廠商全美達公司和中國臺灣OEM廠商合作的方式介入筆記本電腦產業。之后與英特爾開始戰略合作，自主研發筆記本電腦。但僅僅3年后，筆記本電腦市場競爭加劇，在投入了大筆研發資金之后，*ST夏新無力再給筆記本電腦業務太多的資源支持，被迫宣布將由研發筆記本電腦自主品牌轉向為其他廠家代工。與筆記本一樣，液晶電視市場也在上演相同的故事：成長很快，利潤率卻被迅速拉低。待*ST夏新進入后，卻發現短期在液晶電視領域很難突破，而真正能為*ST夏新創造業績的還只有手機。

　　“董事會太短視，太注重短期效益，要求李曉忠在新項目上馬一年后便要產生利潤，而這很難完成。”韓志說，多元化布局后，公司沒有對投入與產出進行嚴格控制，造成眼下債臺高筑的局面，李曉忠當然要負一定責任，但這與控股公司董事會也不能說沒有關系。

　　高層大換血，經營沒有走出陰霾

　　冰凍三尺非一日之寒，多元化也許只是表象。王芳(化名)是2004年才來到夏新的。她認為，除了多元化外，夏新倒下的直接內因是管理混亂。王芳說，在李曉忠時代，公司注重人治，而不是法治，對采購價格、庫存以及人力資源等方面公司都疏于管理。

　　“那時公司沒有績效激勵機制，干多干少差不多，吃大鍋飯的比較多。”王芳告訴記者，那時雖然好混日子，但多數骨干工作還是十分敬業的。

　　“無論是3G研發投入，還是山寨機等因素，對行業內其他企業也是一樣，最主要是我們企業管理出了問題。”對此，董秘呂東坦言。

　　由于之前的多元化戰略失誤，再加上沒有產生新項目孵化器效應，公司資金鏈在2007年十分緊張。中國電子信息產業集團出手，空降朱以明和盧振宇，分別擔任董事長和總裁。在還沒摸清*ST夏新內部情況前提下，提拔了一批業務骨干，讓一些夏新老員工寒心。更換公司管理層時，廈門市有關部門也對中國電子信息產業集團的換將頗多微詞。 　　

　　曾被寄予厚望的盧振宇來到夏新后，便展開大刀闊斧的改革，按自己的思路改造*ST夏新，但從目前來看，效果甚微。在韓志看來，盧振宇走了許多險棋，進行了組織結構的大調整。“他的做法過于激進，對于*ST夏新原有模式全盤否定，沒有聽取一些老員工的意見，這讓許多骨干出走。”韓志認為，李曉忠如果沒走，也許*ST夏新不會衰敗得如此快。

　　從*ST夏新對外公告中可以發現，在去年一年內，共有8名董監事先后請辭，*ST夏新的董監事會“換血”速度在上市公司來說非常罕見。2007年12月22日，陳漢文“因工作原因”辭去獨立董事；去年6月30日，劉瑞林稱“時間和精力有限”辭去董事職務；此外，去年9月4日，原董事長蘇振明、董事張豐年也由于“身體原因”和“退休”辭職；監事馬忠達于去年10月提交辭職報告。

　　除了董監事請辭、技術人員“跳槽”，*ST夏新自身也在不斷“瘦身”。*ST夏新從去年12月起“全面裁員”，涉及市場、管理、財務等各個領域，“管理原本就混亂，再加上換血的震動，夏新積聚的人才快消耗殆盡了。”王芳說。

　　重組 誰來拯救*ST夏新？

　　眼下，能夠救*ST夏新的也就剩下3G了。在去年7月中移動二期20萬部TD終端招標中，夏新中標1.9萬部，占市場份額9.5%，僅次于中興通訊、三星電子和新郵通。夏新預計，按2010年TD終端市場需求2000萬至4000萬部計算，夏新只要保持目前的市場份額，2年后即可通過TD手機營收達到23億元以上，這也是許多業內人士預計*ST夏新將要重組的核心所在。董秘呂東承認，雖然3G發牌，但這塊業務量太小，目前還無法賺錢，只有等到市場繁榮、訂單多后才能產生收益，但不知夏新能否熬到那天。

　　目前在坊間流傳著夏新重組的三個版本，最有希望的是中國電子信息產業集團旗下公司接管。

　　去年9月上旬，*ST夏新公告宣布熊貓電子集團執行副總經理朱以明接替蘇振明出任夏新電子董事長。日前，有接近*ST夏新的消息人士稱，該公司重組“最大的可能是讓中國電子信息產業集團(下稱中電集團)旗下的其他企業來收購重組”。朱以明是作為夏新電子的實際控制人中電集團的高管來兼任*ST夏新董事長的。根據*ST夏新2007年年報顯示，朱以明歷任中電集團財務部計劃資金處副處長，融資投資處副處長、處長，財務部一處處長，財務與產權管理部副總經理。業內人士據此分析，朱以明在當前階段接管*ST夏新，與其財務背景有關。在出任董事長之前，朱以明已在*ST夏新擔任了三屆董事，他在危難之際接管*ST夏新，被業界看作是中電集團可能對*ST夏新進行重組的伏筆。許多已經離開夏新的老員工也認為中電集團不可能對夏新撒手不管，而由集團旗下公司接管可能性最大。

　　但*ST夏新董秘呂東認為，公司沒有在進行任何重組，市場上炒作公司重組，可能系游資所為。至于今后中電集團是否會主導夏新重組，他不予評價。

　　據悉，中電集團旗下在A股的上市公司分別有南京熊貓、長城開發、長城電腦、中國軟件、中電廣通、深桑達A、華東科技、長城信息和上海貝嶺9家，在香港上市的公司有南京熊貓、中軟國際和中國電子3家。

　　另一個重組版本是由廈門機電來主導。根據*ST夏新2007年年報，廈門市國資委下屬廈門機電集團有限公司在夏新董事會占有兩席。去年下半年，廈門市曾和中電集團協商，通過廈門機電對夏新定向增發的方式出資5億元幫*ST夏新解困。但后來增發方案被否，便沒有下文。由廈門機電來重組，能否通過還需與中電集團協商。

　　另外一個坊間版本是ST大唐將購*ST夏新股權以搶奪3G市場，該傳聞被董秘呂東稱為無稽之談。“ST大唐自身都還沒扭虧，如何并購*ST夏新？”呂東說。

　　而近日市場上又爆出廈門市政府將考慮把*ST夏新和*ST廈華合并重組的消息，這更是讓人摸不著頭腦，兩個瀕臨退市和破產邊緣的企業如何能自救？相信在*ST夏新2008年年報披露前，會有更多重組版本在坊間流傳。

　　3G牌照的發放，并沒有讓夏新看到生存的希望，能否熬過最寒冷的冬天，一切還是個未知數。但夏新擁有的3G市場份額以及研發團隊等無形資產，也讓許多人看到了重組的希望所在。

     來源：海峽都市報