今天的*ST夏新(600057，SH)，似乎已走到了生死邊緣。繼1個月前公告宣布扭虧無望之后，該公司又于近日被曝出其經過業務精簡后剩余的、在去年年中還被寄予扭虧厚望的手機主業生產線和筆記本電腦代工生產線已經“無法進行生產”。

　　一旦連續3年虧損經財報確定，*ST夏新是將直接退市還是將迎來重組的曙光？

　　開源節流未改虧損

　　其實，在連年虧損和停產整頓的殘酷現實定局之前，*ST夏新曾有過一番奮力的掙扎。2006年和2007年連續虧損后，*ST夏新在2008年做出了一系列開源節流的動作，如內部組織精簡，裁撤分公司、設立區域營銷中心，出售地方資產；還獲得了實際控制人和大股東12.7億元資金支持。

　　此外，在公司運營上，新總經理盧振宇上任之后，先后剝離了盲目擴張后開展的DVD、液晶電視和自有品牌的筆記本電腦業務；同時，該公司管理層也出現了較大變化，旨在提高董事會工作效率。

　　但是上述舉措都沒能改變*ST夏新的困局，*ST夏新去年三季報顯示，前三季度共虧損約4.65億元。而且，該公司近來還曾深陷46起訴訟 (仲裁)案件中，涉及本金達2996.94萬元，多由逾期款項導致。

　　重組猜想紛繁

　　去年5月，*ST夏新已被實行退市風險警示的特別處理，而從當前形勢看來，其連續三年虧損幾成定局。《每日經濟新聞》了解到，對于*ST夏新的未來命運，市場猜測存在幾種可能：“直接退市”、“中移動借殼”和“引進重組方同時讓渡股權抵債”。

　　去年12月，*ST夏新公司公告稱“尚沒有涉及夏新電子的重大資產重組、收購、發行股份等協議或意向需要披露”。有部分投資者據此指出，*ST夏新將“無法擺脫退市命運”。另一部分投資者則記得該公司董秘呂東在較早前接受媒體采訪時說過，公司不排除有重組的可能。因此，*ST夏新先暫停上市，然后引進重組方，同時進行讓渡股份抵債操作，“是*ST夏新獲得新生的最好方法”。一些投資者甚至指出，一直有意回歸A股市場的中國移動“可以借殼*ST夏新”。

　　對于上述猜想，*ST夏新方面未予置評。

　　中電集團接手？

　　去年9月上旬，*ST夏新公告宣布熊貓電子集團執行副總經理朱以明接替蘇振明出任夏新電子董事長。日前，有接近*ST夏新的消息人士稱，該公司重組“最大的可能是讓中國電子信息產業集團(下稱中電集團)旗下的其他企業來收購重組”。

　　據《每日經濟新聞》了解，朱以明是作為夏新電子的實際控制人中電集團的高管兼任*ST夏新董事長的。根據*ST夏新2007年年報顯示，朱以明歷任中電集團財務部計劃資金處副處長，融資投資處副處長、處長，財務部一處處長，財務與產權管理部副總經理。有業內人士據此分析，朱以明在當前階段接管*ST夏新，與其財務背景有關。在出任董事長之前，朱以明已在*ST夏新擔任了三屆董事，他在危難之際接管*ST夏新，被業界看作中電集團可能對*ST夏新進行重組的伏筆。（陳未臨）