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　　11月8日,松下中國公司8日發表聲明稱,松下電器日本總部已經與三洋電機董事會批準收購決定,雙方接下來將商討資本及業務層面的合并,最終目標是使三洋電機成為松下的子公司。

　　銀河證券研究員朱力軍指出,三洋電機與松下盡管在中國市場投資眾多,但是與中國資本市場關聯度不大,此外,由于雙方在中國市場份額均不大,短期內合并對中國家電行業不會產生大的影響。中國電子商業協會副秘書長陸刃波則向記者表示,松下并購三洋將使得松下電器躍居日本最大,僅次于美國GE的全球第二大消費電器制造商,年銷售額達11萬億日元。“勝者通吃”的定律,不僅會給東芝、日立、LG等日韓電子消費企業帶來壓力,同時也會給國產家電企業的出口形成巨大挑戰。

　　三洋將成松下子公司子品牌

　　按照松下電器公布的與三洋電機大致達成并購協議,松下最早將在明年1月向三洋電機發出收購要約,最快明年3月底前將三洋電機變為其擁有一半以上股權的子公司。據悉,松下電器很快將與三洋電機主要股東高盛集團、三井住友銀行以及大和證券進行全面性收購價格協商。這三家機構控制的優先股權總共約占三洋電機70%。有分析師則預計,此次交易的最終成交價格將在8620億日元左右。

　　早在2007年,松下曾提出3年內銷售收入達10萬億日元的目標,然而,要實現這個目標,除了松下自身的業務增長外,通過收購合并也是成為其重要的擴張手段。此時日漸式微的三洋走進了松下的收購視野。業內人士分析,松下收購三洋主要合作點在于鋰電池業務。早在2006年,三洋電機就將自身業務進行劃分,同時加強了對太陽能電、鋰電池、壓縮機等業務進行了繼續投資,欲扭轉虧損局面。

　　經過前后三年的調整,三洋電機在2007財年終于實現了盈利,其鋰電池銷售收入也僅次于索尼,但隨后卻遭受到全球金融危機的再次重創。此時,握有“重金”的松下則瞄準了此次機會,最終三洋終于同意松下收購其控股權。

　　按照公布的協議,松下將保留三洋目前的業務、員工和品牌,維持現行經營體制。而此前,松下一直在內部強力推進Panasonic單一品牌策略。

　　對中國家電市場影響有限

　　行業人士介紹,三洋電機與松下在中國投資眾多,但與中國資本市場關聯度不大,對中國資本市場影響有限。

　　松下、三洋上世紀90年代初進入中國市場,松下目前在中國市場的投資分為五類,分別是投資性公司、生產型公司、研究開發公司、銷售公司和物流及其他服務型公司,與中國家電相關的業務主要集中在AVC網絡公司和電化住宅設備機器公司,這些公司基本上與A股上市公司聯系不多。三洋電機在沈陽、大連等地建立了許多公司,目前是大冷股份(000530)的第一大股東和合肥三洋(600983)的第二大股東。

　　銀河證券研究員朱力軍指出,從目前國內的品牌認知度來看,松下品牌認知度較強,如果兩者合并,則有助于提高三洋品牌美譽度,對合肥三洋的銷售有一定的推動作用,但是如果涉及大量的人員、渠道、管理結構調整,則可能推遲目前合肥三洋的上升勢頭。

　　此外,如果兩家公司合并,未來會增強他們在國內家電行業中的競爭力,從而打破市場的競爭格局,尤其是在洗衣機和空調市場。但是,目前雙方在中國家電行業中的份額均不大,短期內此次合并不會對中國家電行業產生大的影響。

　　或將形成“勝者通吃”

　　作為日本電子消費巨頭,松下是目前全球頂尖等離子電視機生產商,而三洋也在全球充電電池市場占有重要的地位。有業內人士表示,如果雙方成功合并,松下的業務范圍將從傳統的電子消費品業延伸至新型汽車業,并對國內的家電企業產生巨大沖擊。

　　對此,陸刃波在接受記者采訪時表示,松下并購三洋對于國內的家電企業短時間內不會產生太大影響,一方面松下與三洋雖然在零部件的生產能力較強,但國產家電企業原本對重要零部件的依賴程度就相對較高,并購與否并不會影響到其在國內市場的銷量。另一方面,在中國的電子消費品市場,包括平板電視、洗衣機、冰箱等整機產品,國產家電企業的整體實力雄厚,但由于對合資工廠控股權并不多,即便是松下整合三洋在國內的合資工廠,短期內也難以形成巨大沖擊力。

　　但從長遠看,松下并購三洋帶來的“勝者通吃”效益,將會給索尼、LG、東芝等日韓電子消費巨頭帶來巨大壓力,同時也會給國內家電企業造成更為嚴峻的出口形勢。

　　家電專家羅清啟也表示擔憂,一方面國內部分家電企業如夏新、廈華等,目前經營面臨困境,另一方面中國股市暴跌也給外資進入抄底創造了機會,“未來很有可能有一大批中國家電企業成為外資并購的潛在對象。”（蔡偉 戴遠程）