作為香港最大的固話運營商，電訊盈科(以下簡稱“電盈”)的私有化進行可謂一波三折。為了實現目標，屢次失敗的“小超人”李澤楷煞費苦心，不惜通過提高收購價格來換取小股東的支持票。

　　特別股東大會推遲進行

　　日前，電訊盈科和中國網通(中國聯通全資子公司)發布公告，宣布將電盈股票收購價格從每股4.2港元提至每股4.5港元，希望以此推動獨立股東批準電盈私有化提議。如果方案獲得批準，上述兩大股東將為私有化多支付超過10億港元的費用。

　　值得注意的是，在99%的小股東同意后，原定于2008年12月底的電盈特別股東大會已推遲進行。小股東普遍認為，電盈的收購價格偏低。記者獲悉，電盈私有化能否在特別股東大會上獲得通過，需要75%以上出席會議的獨立股東贊成，而且不投反對票的獨立股東不得超過10%，而李澤楷及網通兩大股東都要放棄投票。

　　李澤楷先買后賣只為脫身

　　目前，盈科拓展和中國網通是電盈的前兩大股東，分別持有后者22.54%和19.84%的股份。在私有化方案提出后，李澤楷曾先后斥資2500萬及620萬港元增持公司股份，其在電盈的持股份額相應地升至28.42%。在此次售價提高之前，電盈私有化方案剛剛在盈科拓展的特別股東大會上獲得通過。

　　今年11月，新加坡盈科拓展和中國網通(新聯通全資子公司)將以每股4.2港元的價格，收購二者尚未持有的電盈52.42%股權，而此筆收購的總價格最高將達到154.9億港元。每股4.2港元的收購價格，高于電盈停牌時的2.9港元。

　　值得注意的是，在推出電盈私有化最新舉措之前，李澤楷曾多次試圖出售該公司核心資產，但均告失敗。在分析人士看來，由于電盈的盈利狀況不斷下滑，李澤楷勢必會盡快從電盈抽身而出。

　　收購價格仍存巨大分歧

　　李澤楷提高收購價格后，業界對電盈能否成功私有化出現了不同的聲音。摩根大通指出，電盈大股東雖然已將私有化作價上調7.1%至4.5元，但與2007年10月14日前180日平均價4.64元相比仍然低3%，所以私有化很可能不會獲得通過。

　　高盛發布的最新研究報告稱，電盈2006年向基金出售核心資產時，叫價為每股6港元，因此市場對回購價的預期高于4.2港元。與之相反的是，另一家分析機構摩根士丹利表示，電盈將私有化作價上調后，應該會被許多小股東所接受。商報記者 李卉