高盛昨日發表研究報告，調低聯想集團(00992.HK)12個月目標價，由5.2港元下調至3.5港元，維持“中性”評級，預期企業市場疲弱及消費開支謹慎將對公司帶來挑戰。

　　高盛指出，聯想于企業個人計算機市場面對激烈競爭，環球經濟衰弱下消費者對價格更為敏感，預期未來產品售價及毛利將加快下跌。

　　集團于美國及EMEA市場的間接開支高企，海外收入波動會從而影響集團盈利。高盛認為，聯想主要業務層面來自內地計算機市場，故對其銷量增長保持正面看法。此外，聯想品牌形象得以改善、內地政府寬松財政政策、及內地二線城市的個人計算機滲透率增加，因此對其于內地市場的增長潛力仍然樂觀。

　　中銀國際表示，金融危機和全球經濟下滑，勢必影響聯想集團盈利。隨著全球競爭對手加強內地的營銷力度以抵御金融危機，聯想面對的競爭正不斷加劇。考慮到市占率下降以及利潤率受壓，中銀國際將2009年至2011年的銷售額和每股收益預測分別下調9-19%和20-25%。目前聯想預測市盈率為7.8倍，中銀認為股價已基本反映負面因素。基于8倍預測市盈率，將目標價由6.5港元下調至2.7港元，同時將評級由“優于大市”下調至“同步大市”。