中報(bào)行情“曇花一現(xiàn)”。周三剛剛發(fā)布上半年業(yè)績的中國移動(dòng)(00941，HK)昨日遭多家投行下調(diào)目標(biāo)價(jià)，拖累股價(jià)暴跌6.3%，收于90.45港元，盤中最低跌至88.65港元，最大跌幅8.18%，成交量也從前一交易日的4583萬激增至8700萬股。在股價(jià)放量下挫的同時(shí)，中國移動(dòng)也躍居沽空榜首位，全日沽空額6.42億港元，公司市值一日蒸發(fā)1223億港元。

　　在各大投行中，摩根大通的態(tài)度最為堅(jiān)決。該行將中國移動(dòng)的投資評(píng)級(jí)由 “增持”降至“減持”，并將目標(biāo)價(jià)大幅削減50%至75港元，同時(shí)還將中國移動(dòng)從“亞洲焦點(diǎn)分析名單”中剔除。中國移動(dòng)昨日收盤價(jià)較摩根大通給出的目標(biāo)價(jià)有17%的潛在跌幅。

　　摩根大通報(bào)告稱，中國移動(dòng)每月每戶平均收入(ARPU)持續(xù)下降是潛在風(fēng)險(xiǎn)之一。另外，內(nèi)地移動(dòng)通信業(yè)明年將大規(guī)模開展網(wǎng)絡(luò)整合及3G業(yè)務(wù)，增加了整個(gè)行業(yè)前景的不確定性，從而使該板塊的股價(jià)表現(xiàn)落后市場。這不僅是中國移動(dòng)一家面臨的情況，整個(gè)行業(yè)明年的資本支出將升至創(chuàng)紀(jì)錄的近3200億元。

　　如果說摩根大通是對(duì)整個(gè)電信行業(yè)的前景感到擔(dān)憂，那么麥格理就是對(duì)中國移動(dòng)的半年報(bào)“有自己的看法”。該行稱，中國移動(dòng)中期純利較上年同期增加45%，至548億元，較麥格理和市場一致預(yù)期分別高出3%和5%，但中國移動(dòng)第二季度EBITDA增幅較上年同期放緩，所有關(guān)鍵的經(jīng)營指標(biāo)均低于預(yù)期。麥格理將中國移動(dòng)目標(biāo)價(jià)由92港元降至89港元，理由是中國移動(dòng)ARPU降幅超過預(yù)期，并且面臨利潤率壓力，評(píng)級(jí)維持在“跑輸大市”。

　　昨日宣布調(diào)低中國移動(dòng)目標(biāo)價(jià)的還有瑞士信貸、DBS唯高達(dá)、高盛以及里昂證券。(劉小慶)