8月20日，一則“中國電信CDMA招標部分結果出爐”的消息令所有券商通信行業分析師開始忙碌，研究投資策略、緊急修改分析報告、打電話通知客戶，而這一切圍繞著兩個主角——中興通訊和華為。由于在中國電信CDMA招標中，華為驚爆“地獄價”，引發行業震蕩，也導致“設備商競爭是要利潤還是要道義”的爭議激烈上演。

　　華為自殺價引起連鎖反應

　　8月20日收盤時止，中興通訊(000063)A股當日漲6.68%，收報35.59元。這是中興通訊連續8天以來首次大漲，終于讓中興通訊的高管和券商們舒了一口氣。

　　自8月12日以來，中興通訊(000063)的震蕩令業界矚目。僅僅到8月15日，幾天之內，中興通訊就大跌18.63%至34.50元。8月15日，中興通訊的股價更是暴跌9.21%，趨近跌停。

　　令外界沒想到的是，一直穩健持有中興通訊的基金們也會上演大逃離。一家不愿透露姓名的券商向《華夏時報》記者表示，導致部分基金信心大減的原因主要在于兩項市場傳聞引起恐慌性殺跌：一是傳C網簽單情況即將于8月22日左右公布，華為將贈送大量C網設備，并且已取得70%市場份額，而中興及上海貝爾阿爾卡特兩家僅共計獲得30%的訂單;二是傳中興與中國電信訂的C網訂單毛利率很低。

　　據有關行業分析師透露，在此次價值100多億的設備招標中，華為竟然報出6億元的超級低價。

　　按照中國電信之前透露的消息，本次CDMA設備招標預期為171億元人民幣，分為核心網、企業網等四個部分。廠商報價在100億左右符合常規市場競爭情況。按照無線產品40%-50%的毛利率，也就是說其潛虧將可能高達50億以上。顯然，華為這一價格被業界戲稱為跌破成本“地板價”，也跌破圈地“地窖價”，創造了“自殺價”。

　　虧損50億至100億

　　關于華為報價的結果，業內爭議很大。

　　在電信設備行業，弱勢廠商進行低價競標“圈地”的現象非常常見，很多廠商通過低價進入市場，后期通過更大的擴容收回前期成本。在GSM擴容過程中，中興、華為也多次局部采用這種策略。在國外招標中，華為也屢次實施這種戰術，包括在印度和拉美。

　　不過，有業內人士指出，電信設備商招標中部分贈送設備是普遍現象，但在國內一次100多億的全國設備招標過程中，報出接近于零的報價，這還是第一次。

　　問題是如何回報?根據中國電信的計劃，未來3年對CDMA網絡的投資約800億元，按照這樣的建設規模和“地獄價”報價，如果某家承建商就算只獲得其中的10%，其潛在虧損也將至少達到100億以上。考慮到國產的設備商5%左右的凈利潤，則100億的虧損需要通過正常報價賣出2000億以上的設備才能彌補虧損。

　　華為之前在國內CDMA市場中份額只有2%，弱勢設備商采取更為激進的價格策略很正常，但根據測算，獲得10%的市場份額也需要付出潛在虧損100億以上。今后華為如何收回成本是個問題。

　　中國電信未必全部接受

　　雖然截至本報發稿時止，中國電信CDMA設備招標結果還未出爐，但華為的報價實際上已引發股市強烈反應。而首當其沖的就是其主要競爭對手中興通訊，正如前面所述，重倉持有中興股票的基金一度恐慌。

　　但就在基金上演大逃離之時，中興通訊卻上演了一出“C網招標首戰告捷”的大戲，令基金們大跌眼鏡。

　　8月20日，中國電信C網招標的結果部分出爐，初步統計結果，中興通訊約獲得總招標額的約50%，阿-朗位居其后，占據約20%份額，其他份額為華為、亞信和福富等瓜分。另外，華友等3家公司獲得省分WAP門戶資格。這直接導致了中興通訊股價于8月20日大漲，中興通訊終于以實際業績回擊了傳聞。

　　而之前，中興通訊其實已與多家基金和投行反復溝通，并發出了“招標結果尚未揭曉，任何猜測都是沒有事實根據”的警示。由此，終于平息了基金們的動蕩心理。8月20日，中興通訊股票終于大漲，市場信心開始恢復，在大勢回調的22日，收盤33.05元。

　　中國聯通C網部門借調到中國電信的一位人員證實，傳聞中的華為去競標也確有其事。核心網的報價大概是6.9億，絕大多數相當于免費贈送。

　　該人士同時表示，“中國電信有自己的考慮，也不一定全部采用超低價，作為成熟的運營商，中國電信非常明白華為的意圖，但為了保持CDMA設備商的競爭態勢，不會全盤接受，中興通訊、阿-朗等都有很大機會”。

　　事實上，華為通過扼殺CDMA和TD產業鏈清剿現有和潛在競爭對手，可以說是真正“釜底抽薪”的狠招，對中國電信也未必是好事，假如后面的擴容沒有了設備商之間的競爭，等于中國電信也被華為牽著鼻子走，也不一定是好事，中國電信也未必答應。 （郭冬穎）