A股當(dāng)下炙手可熱的大牛股漢王科技(002362，收盤價138.45元)昨日公告，一季度凈利潤同比增長幅度達(dá)到300%～400%。盡管增幅如此之大，業(yè)內(nèi)多位受訪人士仍表示，國內(nèi)電紙書前景仍存在諸多值得爭議的地方。

　　漢王科技一季度業(yè)績預(yù)增公告稱，預(yù)計公司2010年一季度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為3730萬～4660萬元，與上年同期相比增長300%～400%。預(yù)增的原因是電子閱讀器市場持續(xù)升溫，公司電紙書產(chǎn)品銷量增加。

　　分析人士指出，漢王科技以41.9元的價格發(fā)行，上市首日就暴漲近100%，隨即該股一路上行，目前股價已經(jīng)是發(fā)行價的330%。從市場表現(xiàn)來看，目前的股價對一季度的大幅增長已有所預(yù)期。預(yù)估漢王科技一季度實現(xiàn)的每股收益區(qū)間為 0.35元～0.44元。如果用一季度最高值作為季度平均數(shù)簡單估算，漢王科技全年的每股收益可能在1.32元左右，目前對應(yīng)的動態(tài)市盈率超過100倍。

　　上述人士進(jìn)一步指出，現(xiàn)在討論股價是否高估尚為時過早，最重要的是要看行業(yè)增長能否繼續(xù)超預(yù)期。而漢王科技的最大亮點———電紙書，其前景是否如市場預(yù)期火爆？

　　“一季報數(shù)據(jù)的暴增在預(yù)料當(dāng)中，甚至還低于我的預(yù)期！”上海一位不愿具名的基金研究員昨日向記者表示，據(jù)他們所掌握的情況，電紙書市場今年一季度確有明顯放量，但遠(yuǎn)低于他們事先的預(yù)期，如果扣除過節(jié)送禮的因素，可能實際情況還要差些。

　　對于電紙書未來的前景，上述人士明確表示不看好，就像2008年風(fēng)靡一時的上網(wǎng)本一樣，電子書的熱度同樣會很快冷卻。他的觀點是，平板電腦的時代已經(jīng)來臨，其豐富的終端體驗將很快替代單一的電子書。不僅如此，電子書本身并不需要多少技術(shù)含量，漢王科技也不掌握不可替代的核心技術(shù)，山寨電紙書市場很快就能發(fā)展壯大。目前投巨資砸下央視黃金時段的漢王科技廣告投入很大，風(fēng)險實在太大。

　　民族證券分析師張凱的看法略有不同。他認(rèn)為，跟很多電子消費產(chǎn)品一樣，電紙書短期爆發(fā)應(yīng)該沒有問題，高峰期何時過去現(xiàn)在尚難判斷，也許是一年、兩年或者更久。

　　另一位基金人士則表示，判斷電紙書前景的著眼點應(yīng)該是內(nèi)容，而不是硬件。目前，漢王科技正在整合內(nèi)容資源，例如“漢王書城”的內(nèi)容儲備，與內(nèi)容提供者的分成等。漢王科技未來能否建立起“終端+內(nèi)容”的盈利模式，仍須觀察。 記者 宋元東