北京時間12月3日《商業周刊》文章指出，社群網站Facebook已經成為硅谷的名流。然而在它計劃上市之前，它首先必須爭取華爾街的支持。

　　谷歌已經成為近十年來最吃香的科技股，但是它并不總是被投資者看好。在谷歌2004年首次公開募股時，有些投資者認為當時它的85美元的發行價太高了。

　　如今，基金經理們又在憧憬著硅谷新貴Facebook的上市前景。然而某些投資者還并不想購買Facebook的股票。 雖然Facebook以3.5億用戶雄踞社群網站業界第一的位置，但是整個社群網業界卻因為迅速改變了消費者喜好而臭名遠播。

　　之前曾各領風騷一段時間的MySpace和Friendster如今均失去了光華。 ING Investment Management的技術業界分析師Michael Pytosh說：“社群網還沒有找到可持續發展的模式。”

　　11月25日，創立已有5年時間的Facebook再度傳出它正在為上市做準備的消息，據說它已經建立了一個兩級股票結構。 此舉令現有投資者比新投資者擁有更多的投票權，通常只有準備公開發售股票的公司才會這么做。Renaissance Capital的研究分析師Paul Bard說：“毫無疑問，Facebook這么做肯定是準備IPO上市了。”

　　還有一件事能夠說明Facebook確實準備IPO上市，那就是它在6月份將Genentech的資深元老David Ebersman招入麾下，擔任首席財務官。但是在公開場合，Facebook發言人Larry Yu聲稱公司還沒有制定上市的計劃。

　　盈利問題

　　分析師們預計，Facebook改變口風的時候，它可能會在2010年上市。對于許多關注著Facebook的投資者來說，盈利是最大的問題。Facebook在9月份宣布它的現金流是正的，也就是說它從廣告和其他收入來源處獲得的現金收入超過了它的服務器成本和其他資本支出。 Facebook董事Marc Andreessen隨后表示，公司預計會在2009年獲得5億美元的收入。

　　這些情況緩解了投資者關于Facebook缺乏合適的商業模式的擔憂。但是某些基金經理仍然心存疑慮，擔心Facebook不能持久保持盈利，尤其是保證社群網站運營所需的硬件設備的成本一直在上下波動。 洛杉磯Jacob Internet Fund的董事長兼首席投資官Ryan Jacob說：“我們并不確切地知曉它們的盈利情況。”

　　Facebook的大部分收入都來源于廣告這一事實也令某些投資者擔心。谷歌的大部分收入也是來源于網絡廣告，但是它利用了多種復雜的數學模型來根據產品或服務的性質放置廣告，讓其搜索服務用戶能夠去點擊它們。 大多數人并不會到Facebook網站上去購物或者搜索產品。ING的Pytosh說：“人們去社群網站的主要目的是溝通和交流，而不是購物。”

　　他說，讓用戶們為了某種功能或網站不同等級的訪問權限而付費或許更有助于Facebook獲得穩定的收入。在上市之前推出這樣的收費模式可以令那些打算購買其股票的投資者對公司發展前景有個更好的預期。 他說：“如果這種收費模式能夠有幾個月或幾個季度的可信數據來證明其盈利能力就更好了。”

　　可持續發展？

　　將長期盈利前景押在一種隨時可能被用戶拋棄的服務上也許同樣是一件困難的事情，Facebook面臨的競爭對手也不少，目前最強有力的競爭對手是Twitter。Jacob說：“最大的風險是，Facebook也許不能一直保持它的領先地位。” 畢竟，正是由于Facebook的崛起才導致了MySpace的衰落。 某些業內權威人士已經把微型博客網站Twitter當作是Facebook最大的競爭對手了。

　　可以肯定的是，某些基金經理確實是看好Facebook的。TRower Price Group旗下的科技基金經理Ken Allen在11月24日的新聞發布會上說，社群網站Facebook的潛在回報能力堪比谷歌和思科。 他說：“Facebook的表現已經超出了許多人的預期，他們為客戶創造了令人驚奇的價值。”

　　Facebook也許會積極采取措施來取信更多的投資者。洛杉磯的會計事務所CBIZ MHM的注冊會計師Peter Iannone說：“當一家公司開始準備IPO上市時，通常你會看到他們的廣告發生變化，他們會開始加強對公司而不是產品的推銷力度。” Iannone預計Facebook將會開始在商業和貿易性刊物上打廣告，向投資者介紹自己。

　　公司的管理模式可能也會發生較大變化。Jacob Internet Fund的Jacob說：“我想，在Facebook上市之前，你會看到公司會任命更多的高管。” Facebook的首席執行官Mark Zuckerberg和首席運營官、前谷歌高管Sheryl Sandberg之間的關系將處于一種有趣的狀況之中，如果Facebook上市的話，他們的角色會發生什么樣的變化呢？

　　如果谷歌的經歷可供參考的話，那么Facebook的上市一定會給它爭取到更多的眼球。獨立上市分析師Tom Taulli說：“谷歌的上市對推動它的發展起到了很大的幫助。 這是一場媒體的表演。但是當塵埃落定之后，谷歌的股票已經一飛沖天。” 即便是心懷怯意的投資者在谷歌一上市就買入并一路持有到現在，那么他也能夠獲得近七倍的回報。