去年股市大盤的走勢(shì)，已經(jīng)讓很多投資大師的光輝形象大打折扣，很多投資理念也受到人們的質(zhì)疑。

　　在以往無(wú)往不利，但是最近卻屢屢蒙羞的投資策略包括﹕關(guān)注企業(yè)股息、買入并長(zhǎng)期持有、追逐成交量大的股票、藍(lán)籌股就是最安全的投資、以及高成長(zhǎng)性的企業(yè)不會(huì)讓投資者吃虧等。

　　現(xiàn)實(shí)的情況是﹕藍(lán)籌股也像高臺(tái)跳水般的滑落、企業(yè)普遍削減了股息發(fā)放、在經(jīng)濟(jì)衰退面前已經(jīng)沒有企業(yè)能夠繼續(xù)保持增長(zhǎng)、那些買入股票就一直持有的投資人蒙受了最嚴(yán)重的虧損。

　　投資者已經(jīng)覺得備受煎熬，這不僅僅是因?yàn)樵馐艿膿p失，還因?yàn)樗麄儐适Я藢?duì)市場(chǎng)專家的信任，變的無(wú)所適從。他們不再確定會(huì)發(fā)生什么，該相信誰(shuí)說(shuō)的。

　　即使已經(jīng)茫然不知所措，但現(xiàn)實(shí)生活中還是需要繼續(xù)投資。對(duì)于計(jì)劃著退休生活，或者是那些在惡劣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中還沒有失去工作的人，不得不繼續(xù)供應(yīng)401(K)退休計(jì)劃、或者個(gè)人退休存款賬戶(IRA)，可能他們還需要為孩子的大學(xué)學(xué)費(fèi)籌款，還有一堆類似的經(jīng)濟(jì)壓力。他們面對(duì)的最大問題就是﹕該把錢放到那里？

　　在春季，也是報(bào)稅的季節(jié)，這種煩惱也會(huì)更多一點(diǎn)。近期的股市，似乎有了一點(diǎn)恢復(fù)的跡象。從長(zhǎng)期來(lái)看股價(jià)已經(jīng)跌至了低位，但要繼續(xù)把真金白銀投入股市，哪那么容易？

　　路透理財(cái)專欄作家琳達(dá)•史登(Linda Stern)結(jié)合一些久經(jīng)考驗(yàn)的投資策略，加上一點(diǎn)現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)的演變過(guò)程，提供投資者一些參考的小技巧。

　　★手續(xù)費(fèi)問題。現(xiàn)實(shí)已經(jīng)證明，那些高額的投資顧問費(fèi)用，以及收費(fèi)高昂的共同投資基金，并不能保證投資的安全。以提供收費(fèi)低廉的共同基金聞名的先鋒投資(Vanguard)就在他們的網(wǎng)站為投資者提供了一個(gè)計(jì)算工具，比較低收費(fèi)基金給客戶帶來(lái)的實(shí)際優(yōu)惠。晨星公司(Morningstar)分析師Russel Kinnel表示，“隨便在何種市場(chǎng)環(huán)境中，低成本永遠(yuǎn)是一大優(yōu)點(diǎn)。”所以，投資首選就是考慮那些低收費(fèi)的基金。

　　★速度決定生死。目前市場(chǎng)對(duì)于各類真假消息的反應(yīng)速度，已經(jīng)讓傳統(tǒng)的投資策略失效。尤其是那種跟隨市場(chǎng)熱點(diǎn)，就是隨著基金經(jīng)理們的步調(diào)采取行動(dòng)的策略。因?yàn)椤坝?jì)劃往往跟不上變化快”。當(dāng)大多數(shù)投資人都跟風(fēng)操作的時(shí)候，往往無(wú)法獲取預(yù)計(jì)的收益。除非有足夠的時(shí)間可以做大量的市場(chǎng)研究，還能對(duì)市場(chǎng)每個(gè)動(dòng)向都能作出實(shí)時(shí)反應(yīng)否則千萬(wàn)不要去追逐那些漲跌幅度最大的個(gè)股。

　　★多元投資，并不一直有效。多年來(lái)該如何分配投資一直是投資者最關(guān)心的話題。但目前的經(jīng)濟(jì)狀況中，從股票到外匯到商品投資，幾乎無(wú)一能夠幸免。當(dāng)然進(jìn)行多元化投資者的損失，還是低于那些大量持有股票，尤其是金融股的人。

　　★基本面問題。傳統(tǒng)選擇個(gè)股的時(shí)候，需要衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況﹕企業(yè)如何盈利？成本控制如何？是否有市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)？等等。現(xiàn)在，應(yīng)該比以往更注重這些企業(yè)基本狀況。那些外表光鮮，但沒有人搞的清楚具體靠什么盈利的企業(yè)，在過(guò)去一年股價(jià)跌幅也最大。現(xiàn)在選擇個(gè)股的時(shí)候，更應(yīng)該花足工夫，挑選那些具有穩(wěn)定盈利計(jì)劃的企業(yè)。

　　★當(dāng)市場(chǎng)恢復(fù)的時(shí)候，選擇已經(jīng)沒有行動(dòng)來(lái)的重要。熊市的時(shí)候，無(wú)人能幸免。而市場(chǎng)回暖的時(shí)候，人人都有上漲的空間。所以在長(zhǎng)期看好的時(shí)候，購(gòu)買指數(shù)型基金的收益，并不比精心挑選個(gè)股的基金來(lái)的差。從長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)上漲時(shí)，指數(shù)基金的業(yè)績(jī)很難被超越，而且最重要的一點(diǎn)﹕他們的費(fèi)用低廉！

　　(摘自美國(guó)《世界日?qǐng)?bào)》 作者：周振宇)