中新網12月26日電 美國《僑報》12月26日發表社論指出，2008年的金融風暴，要害不是經濟的崩潰，而是模式的幻滅。本次危機，否定的不是市場經濟，而是否定了不受監管的自由市場模式。危機過后，美國經濟模式，包括華爾街模式，將走下神壇，接受歷史的拷問。這將是留給世界各國，尤其是包括中國在內的發展中國家，最寶貴的教訓。

　　社論摘錄如下：

　　美國次貸危機從去年引爆，到今年釀成了橫掃全球的金融風暴。在2008年，危機的發展經歷了幾個階段：第一階段，是次貸危機的不斷惡化。表現在房價不斷下跌，失贖房屋大量增加。第二階段，是次貸危機轉化成全面的金融危機。表現在“兩房”被接管，雷蔓兄弟破產、華爾街五大投資銀行僅余其二。第三階段，危機向整體經濟蔓延。首當其沖的是以汽車業為代表的制造業。曾經是美國經濟之花的汽車業三巨頭，面臨著破產倒閉的危險。

　　這三波風暴一環扣一環：房價下跌、失贖房屋大量增加必然沖擊金融機構。而金融風暴的必然結果, 是信用緊縮。流動性短缺勢必波及到實體經濟，尤其是與消費信貸緊密相關的產業，如汽車業。而金融危機最終會影響到整體經濟。12月2日，美國國家經濟研究局(NBER)正式公布，自2007 年12月以來美國經濟已經陷入衰退。現在，美國失業增加、股市失血、養老金縮水，經濟一片黑云籠罩。

　　空前的危機面前，美國聯邦政府和聯儲會祭出了包括接管、注資、入股、退稅等手段，救援總額高達萬億美元，效果差強人意。但迄今為止，經濟避免了大滑坡，股市避免了大崩盤。

　　本次金融風暴，號稱百年不遇，更準確地說，是自大蕭條以來最嚴重的。危機的潮水過后，海灘上露出了許多丑陋和荒誕。對危機的追根探源，就成為躲不開得的歷史責任。

　　釀成此次風暴，到底是誰之罪？是財團的貪婪？還是消費者的盲目？是市場的瘋狂，還是政府的無能？

　　先從現象來看，次貸危機的引發，首先是銀行和金融機構的不負責任乃至弄虛作假。在低利率推動下，房貸機構向不具備收入條件的購買者提供貸款，再把貸款打包成債券，賣給各國投資者，從而使得房屋泡沫空前漲大。更有甚者，危機暴露出在房貸市場各個環節，都存在非常嚴重的欺詐問題。如在房屋估價、收入證明、債券評級等方面。從世紀之初的安然、世通等大公司的假賬丑聞，到最近暴露出來的馬多夫騙案，更是從極端的角度說明，華爾街也是一條欺詐之街。美國的信用危機的背后，是誠信危機。曾經是“金字招牌”的華爾街的信用，遭受空前的打擊。

　　但如果把危機歸咎于人性的貪婪，歸咎于企業的不負責，未免失之簡單。問責之劍，也應指向政府，包括其政策的失誤和監管的缺失。在世紀之初，出于對經濟衰退的過度反應，格林斯潘和聯儲會推出低利率政策，造成全球流動性泛濫，幾乎是所有的資產價格和有價證券飛漲。房價的瘋漲，使得向低收入者推銷房屋有了依據。對此，格林斯潘后來也坦承自己的責任。

　　市場經濟并非否認監管。即使是最保守的自由主義者，也不否認政府在維持市場秩序方面的作用。但在危機中，人們發現，證監會對職責之內的監管非常放縱，尤其是對風險最大的金融衍生產品交易方面的監督如同虛設。這至少說明，當局的監管工作，沒有適應對新經濟條件下的歷史變化。

　　而歷史更要追究美國經濟模式和華爾街金融模式的責任。美國經濟模式是消費導向，全民重消費輕儲蓄。在這一模式下，不顧收入的非理性借貸才會出現。華爾街模式是重證券輕儲蓄。在這一模式下，股市出現“非理性繁榮”，金融衍生產品交易從一種規避風險的手段，轉化成了轉移風險，刺激投機的瘋狂游戲，整個金融市場走向異化。

　　因此，2008年的金融風暴，要害不是經濟的崩潰，而是模式的幻滅。本次危機，否定的不是市場經濟，而是否定了不受監管的自由市場模式。危機過后，美國經濟模式，包括華爾街模式，將走下神壇，接受歷史的拷問。這將是留給世界各國，尤其是包括中國在內的發展中國家，最寶貴的教訓。