中新網11月21日電 香港《明報》11月21日發表社評指出，內地傳媒昨日再次傳出迪斯尼落戶上海的消息，前日亦有報道指香港迪斯尼與特區政府商討擴建計劃有進展，特區政府毋須現金注資，但要將已有借貸變成資本。香港迪斯尼開幕后負面消息不斷，港人已對政府再注資有極大保留，如今這個“貸款變資本”的方案，極可能等同“變相注資”，如果屬實，而迪斯尼又不答應修改當年尤如“喪權辱國”、“割地賠款”的“不平等條約”，特區政府絕不應接受這個方案。

　　社評摘錄如下：

　　迪斯尼會否落戶上海，消息纏繞香港經年，昨日《上海證券報》報道，迪斯尼項目已定于浦東川沙和南匯交界黃樓區域，與浦東機場僅數十分鐘車程，又指在上海過境旅客可享受48小時免簽旅游。報道更稱傳因金融海嘯影響，迪斯尼在價格方面讓步。上海官方不肯證實有關報道，特區政府亦沒有實質響應。

　　至于開幕已3年的香港迪斯尼，一直與特區政府商討擴建的融資安排，政府是否需要注資，注資后分帳的條款如何，仍未定案。

　　根據原本合約，當年政府出資逾224.5億元，換來57%股權，但華特迪斯尼只投資24.5億元，股權卻占43%，不少人早已視之為“不平等條約”，但基于當年香港經濟極差，寄望迪斯尼樂園能吸引旅客，帶旺經濟，公眾無奈接受了。但樂園開幕后極不透明，不單拒絕公開營運數據，連樂園面積有多大、入場人數多少，一概拒絕公布。后來樂園入場人數未如理想，連續兩年虧蝕，公眾開始對政府注資擴建的計劃大有保留。去年12月，時任商務及經濟發展局長的馬時亨提出考慮注資的兩大條件，指迪斯尼必須“改善營運效率”及“交代內地發展策略”，再由政府重新評估擴建工程帶來的社會經濟效益后，才考慮申請撥款。

　　事件的最新進展是，本報前日報道，樂園計劃利用園內未用盡的其中8公頃土地，增辟3個新主題區，涉及至少數十億元，計劃中政府毋須額外注資，但若要維持股權比例，則要將現有的借貸變成資本。消息又指出，若方案在明年初落實，工程可望明年中上馬，實時創造數千個建造業職位云云。

　　這個聲稱“毋須注資”的計劃，實在“疑點重重”。

　　首先，計劃的詳細內容雖然未公布，但按一般理解，借貸與資本大有分別。借貸必須歸還，其間還須付利息，但轉成資本就代表這筆錢已變成投資，不會歸還，只是按利潤分帳。這個安排，就等于向別人借錢，但隨后向對方說：“錢不歸還了，就當作你入股我的公司吧！”

　　這項安排看來經過精心計算，表面上把公幣由“左袋轉右袋”，令公眾錯覺毋須再付鈔，以圖較易獲得公眾接受，但說穿了根本是變相的政府直接出資。分別只在于，不涉及新的撥款申請，故可繞過立法會審批，毋須把帳目及營運數據交由立法會議員審議，更可逃過公眾輿論的監察。

　　如果我們的理解沒錯，這個計劃尤如“偷天換日”，等于要由市民付鈔與迪斯尼“夾錢”擴展，相信公眾不輕易接受。

　　我們認為，馬時亨去年底提出迪斯尼必須“改善營運效率”及“交代內地發展策略”的兩大條件，政府必須堅持。如今上海再次傳出消息，特區政府與迪斯尼商討時，必須要求迪斯尼交代清楚，中央及上海政府也應留意，與迪斯尼商討時不應輕言退讓，以免迪斯尼可以“上下其手”，從中獲利。事實上，當中國境內多了一個迪斯尼樂園，肯定會影響香港的樂園，只是大家不知幅度如何而已，因此很難說上海建園與香港迪斯尼的擴建無關。

　　若要再注資迪斯尼，我們深信香港社會的共識是，如果不改變當年“不平等條約”內的具體條款，政府就不應注資。當時香港經濟水深火熱，政府才會“上當”。如今香港經濟同樣水深火熱，擴展計劃又以“可立即創造就業”作招徠，表面看來十分吸引，但現實情況是，迪斯尼母公司比香港經濟更水深火熱。

　　金融危機重挫美國消費意欲，令美國娛樂業的前景飽受打擊，美國迪斯尼公司兩星期前公布，第四財季盈利為7.6億美元，較去年同期的8.77億美元倒退了13%，主要是與雷曼壞帳、電影制作部分開支增加、主題公園酒店訂房數目大幅減少，以及電影收入減少有關。迪斯尼又表示，主題公園的入場人數，在本季雖只輕微下跌1%，但2009年首兩個財季的酒店預訂數目，較08年大跌近10%。消息公布后股價一度大跌。

　　值得注意的是，香港迪斯尼樂園的業績卻有改善，香港迪斯尼樂園發言人說，盡管上個財政年度(07年10月至08年9月)受內地雪災及香港臺風、連場豪雨等惡劣天氣影響，樂園仍錄得穩健增長。由此可見，在金融海嘯沖擊下，香港反而在談判桌上占有較多籌碼，因此，政府與迪斯尼商討擴展計劃時，必須借機要求迪斯尼取消過去的“不平等條約”，否則連“借貸轉資本”的計劃也不應接受。