中新網11月12日電《香港商報》11月12日發表經濟點評文章《中國莫輕率借貸救亡》指出，中國只宜從旁配合IMF行動，有選擇性地參與救援，按各國不同情況訂下雙邊貸款協議。這樣做既高度靈活，也最符合中國及借貸方利益，對俄國發放的250億美元貸款可為范例。在選擇時應優先處理周邊及友好國家的要求，并按中國外交及對外經貿發展需要行事。

　　文章摘錄如下：

　　最近世紀金融風暴橫掃全球，歐美等世界經濟中心地區固深受其害，但更引人關注的最新一批受害者，乃眾多的新興經濟體。他們本以為可以有脫離效應(decoupling)，但現時不少已深陷困境，連一向表現良佳的韓國亦出了大麻煩，個別國家更瀕臨主權財政破產。在這情況下，全球性的集資救亡需求又再進一步大升。

　　此際，外匯儲備豐厚的中國便更受各方注目，不少歐美人士均希望中國出手相助，支持龐大的金融救亡行動，卻引起了中國應否及能否救美國的爭議。但最新的發展則不是救歐美，而是希望中國救新興經濟體。據報，英國首相布朗便曾致電溫總，請中國資助IMF，使其能有更充裕的資源作救急扶危之用。近期國際上確有不少建議，指中國及中東油國等外儲豐厚的經常帳順差大戶，可助IMF或組成基金投入環球救亡。這個問題有重大現實意義，故值得探究。

　　無疑，救亡資金的需求是巨大的。在英國的注資銀行計劃領頭下，歐美合計要投入逾30000億美元于救亡行動。此外，法國亦將建立以千億歐元計的主權基金，主要是用于支持瀕危企業。以上計劃已需要巨額融資，若再要歐美拿錢接濟新興經濟，只怕會百上加斤，難于負荷。一直以來，IMF肩負著國際間拯救發展中國家的使命，如“九七”風暴兩年間便注資亞洲地區過千億美元，對巴西、土耳其、俄國及阿根廷等，都曾給予以百億計的信貸援助。最近金融風暴重臨，又再派用場，至少已有三國與IMF達成貸款協議：冰島20億美元、烏克蘭165億美元和匈牙利125億歐元。

　　目前IMF可供動用資金約2500億美元，但不少估計指這很快便會用罄：排隊等待接濟的還有巴基斯坦、土耳其及東歐一些國家。同時，IMF還想成立新的基金(至少千億美元)作為臨時應急貸款所用，以應付目前金球因金融緊縮而帶來的融資困難，主要是針對流動性(liquidity)問題，借貸批準程序較快，也少有附加條件。這與傳統的貸款性質有別：原來放貸主要是拯救國際收支出現結構性問題的國家，特別是公共及私人債務過重而致陷入困境者。

　　為滿足救亡所需，必須查看資金供應狀況。在國際救亡方面，除IMF外，還按各國特殊情況可得到其它資金，如冰島亦在洽商北歐鄰國及俄國貸款，匈牙利還得到歐盟(65億歐元)及世界銀行(10億歐元)放貸，而巴基斯坦則在尋求中東及中國等友邦資助。然而如英相建議的大量注資IMF方案，是否可行卻不無疑問。據報，日本愿借出2000億美元，但中東油國情況則不明朗。海灣國家累積有約2萬億美元資產，但多已作投資，并損失不菲(如投入歐美股市及銀行參股等)，且最近沙特、科威特、阿聯酋及卡塔爾等，都有本國銀行出事而正忙于自救。又如俄國，雖擁有5000多億美元的全球第三大外儲，卻要動用2000億支持銀行，和應付4000多億的外債，同樣是自顧不暇，還要中國借出250億美元支持。

　　至于中國，要如日本借出2000億美元當無問題，關鍵在于這樣是否符合本國利益。IMF主要受美國操縱，中國出錢美國話事并不值得，何況IMF經常宣揚“市場化”匯率機制，實是針對中國。此外，IMF放貸時遵循“華盛頓模式”，要厲行緊縮政策，但美國卻可例外，引起許多新興國家不滿，不少西方人士如索羅斯等亦加以批評。因此，中國只宜從旁配合IMF行動，有選擇性地參與救援，按各國不同情況訂下雙邊貸款協議。這樣做既高度靈活，也最符合中國及借貸方利益，對俄國發放的250億美元貸款可為范例。在選擇時應優先處理周邊及友好國家的要求，并按中國外交及對外經貿發展需要行事。

　　至于IMF所需款項，歐美必將直接或間接提供。歐美在不少新興經濟投資巨大，一些國家還是重要的地緣戰略伙伴(如巴基斯坦等)，故歐美為了本身利益絕不會放手不管。日前，美國便特別給巴西、墨西哥、星洲及韓國等四大新興經濟各自300億的貨幣調換額度，相等于IMF的流動性貸款，也即減輕了IMF負擔達1200億。歐盟的央行、成員國政府及私有銀行等，更必會“照住”東歐。由于雙邊交流密切，歐盟絕不會坐視東歐倒下，以免遭受牽連，因此不勞中國操心。 (凌昆)