招股書泄露天機 農行大手筆分紅

　　中新網6月28日電 目前A股市場低迷，短期交易性投資機會風險很大，能夠帶來穩定回報的上市公司股息率也逐漸成為投資者熱議的話題之一。在農業銀行日前公告的招股說明書中，筆者就發現了這個在牛市中常常被忽略的投資亮點—高額分紅。

　　招股書泄露天機 農行大手筆分紅

　　根據此前公告的招股意向書，農行在2010年4月21日舉行的2010年度第二次臨時股東大會上，批準了2010年7月1日至2010年12月31日期間及2011年及2012年股利分配政策，即農行將在符合股利分配政策的前提下，按照經審計的當期凈利潤(中國會計準則和國際財務報告準則下合并報表口徑歸屬于母公司股東凈利潤與銀行口徑凈利潤的較低者)的35%-50%向股份持有者分派現金股利。

　　而同樣根據招股書披露的盈利預測狀況，就正常經營情況下，2010年度農行能實現的預測凈利潤將不少于人民幣829.10億元。按照上述股利分配政策，農行2010年的分紅將不低于145億元。我們假設發行價為2.6元，則農行2010年年化IPO收益率將高達5.9%。

　　投資收益有保證 存銀行不如買農行

　　當前一年期存款利率僅為2.25%，實際利率幾乎為負。而A股市場的投資環境也同樣低迷，上證綜指從4月15日的3164.97點一路下行已逐漸逼近2500點，短期交易性投資風險極大。特殊的市場環境，逐漸孕育出新的投資機會。一些紅利收益率明顯高出存款利率的上市公司逐漸成為市場的寵兒，受到穩健的機構投資者和散戶的追捧。

　　而根據前面的計算，即使在極其保守的盈利預測前提下，農行2010年年化IPO收益率仍將高出一年期存款利率至少1.18個百分點。再結合農行未來2-3年之內的高成長潛力以及穩定的高股利分配政策，可以說存銀行真的不如買農行。