內(nèi)地外匯貸款需求南下沖擊港元利息

　　看著一位操持著內(nèi)地口音的企業(yè)家模樣人士由銀行業(yè)務(wù)員熱情陪同，走進(jìn)位于香港皇后大道中的中銀(香港)支行的企業(yè)銀行服務(wù)辦公室。記者問起身旁一位銀行信貸員：“你們對(duì)待貸款的人比對(duì)待存款的人態(tài)度還好啊？”他答道：“這是內(nèi)地銀行介紹來的大客戶。”

　　外匯貸款需求南下

　　據(jù)記者了解，部分香港銀行最近接待了不少內(nèi)地客戶，均是來辦理貸款業(yè)務(wù)的。“內(nèi)地很多分行已停止辦理對(duì)公的外匯貸款業(yè)務(wù)，因?yàn)闆]錢可貸了，他們就把客戶介紹給我們。”中銀香港集團(tuán)成員、南洋商業(yè)銀行一位銀行業(yè)務(wù)員告訴記者，“由于人民幣要升值，且在內(nèi)地貸港元、美元要比人民幣便宜，現(xiàn)在在內(nèi)地貸外匯是穩(wěn)賺不賠的買賣。”

　　根據(jù)中國(guó)人民銀行近日公布的數(shù)據(jù)，今年5月全國(guó)外匯貸款減少了14億美元，當(dāng)月外匯存款減少19億美元。最近一年來一路高歌猛進(jìn)的外匯貸款在5月份發(fā)生扭轉(zhuǎn)，出現(xiàn)了14個(gè)月以來的首次下降。交通銀行金融研究中心研究員鄂永健認(rèn)為，這主要是受外匯存款持續(xù)下降、銀行外匯資金來源日趨緊張的影響。

　　中行今年3月再度上調(diào)外幣定存息率，其中港元三個(gè)月期由0.15厘升至0.25厘，工農(nóng)建也相繼跟進(jìn)調(diào)高了外幣品種的存款利率。“為緩解無錢可貸的壓力，中資銀行傾向于將批出的企業(yè)貸款，通過香港子公司來提取。”工銀亞洲董事兼副總經(jīng)理黃遠(yuǎn)輝表示，“這是內(nèi)地貸款需求南下來港的一個(gè)方面，另外就是通過境內(nèi)銀行開立的非居民賬戶，將境外的外幣存款直接調(diào)入內(nèi)地?zé)o須結(jié)匯，這也是通過境外解決外匯貸款的另一個(gè)渠道。”

　　將貸款需求轉(zhuǎn)移至境外子行，同時(shí)不斷增加外匯存款也成了當(dāng)務(wù)之急。5月，國(guó)家外匯局宣布調(diào)減今年境內(nèi)機(jī)構(gòu)短期外債余額指標(biāo)總規(guī)模。分析人士表示，外匯貸款發(fā)放過多的銀行很可能是外匯局削減短期外債的首要對(duì)象。而截至4月末，中國(guó)銀行業(yè)外匯貸存比為202%。“內(nèi)地銀行通過香港分支機(jī)構(gòu)來吸納大量外幣存款，達(dá)到使貸存比率降低的目的，這是很切實(shí)可行的方法。”黃遠(yuǎn)輝表示。

　　人民幣升值加息增大套利需求

　　由于中國(guó)對(duì)外匯利率實(shí)行市場(chǎng)化管理，而人民幣只能根據(jù)央行的基本利率，所以外匯信貸領(lǐng)域一直存在著無風(fēng)險(xiǎn)套利的機(jī)會(huì)。這一套利的過程可簡(jiǎn)單描述為：企業(yè)可通過獲得低于人民幣貸款融資成本的外匯貸款，然后再以某種方式將外匯賣給商業(yè)銀行，獲得人民幣資金；在未來某個(gè)時(shí)候，企業(yè)再將升值后的人民幣資金，按照當(dāng)時(shí)的匯率轉(zhuǎn)換成外匯，歸還給商業(yè)銀行。在2007年3月后，隨著中美貸款利差的攀升，企業(yè)的美元融資成本開始低于人民幣融資成本，外匯貸款隨即出現(xiàn)加速增長(zhǎng)。

　　但在中國(guó)，對(duì)公外匯貸款一直不是公開的大范圍內(nèi)進(jìn)行的業(yè)務(wù)——談判只發(fā)生在各地分行的層面。由于一些實(shí)力雄厚的大客戶要求銀行在總?cè)谫Y安排中配置一定比例的外匯，商業(yè)銀行出于維護(hù)客戶關(guān)系的目的，多會(huì)想辦法安排。而由于可獲得外匯存貸款的利差，并可在結(jié)匯和進(jìn)行外匯交易中獲得點(diǎn)差收入和外匯買賣收入，對(duì)銀行來說，外匯貸款正是“何樂而不為”的業(yè)務(wù)。

　　目前，境內(nèi)銀行對(duì)私港元按揭貸款年利率為5.25%左右，低于人民幣貸款的5.94%，而由于存在談判空間，外匯貸款對(duì)公業(yè)務(wù)利率存在更低的可能性。業(yè)內(nèi)人士向記者透露，不排除一些國(guó)內(nèi)銀行外匯境內(nèi)貸、境外放的可能，“只要能將賬做平就行，根本不需要將外匯資金調(diào)入境內(nèi)。”該人士指出，從海外資金融資成本和境內(nèi)外匯融資成本差額來看，大約存在300個(gè)基點(diǎn)以上的無風(fēng)險(xiǎn)套利空間。

　　香港掀存款爭(zhēng)奪戰(zhàn)

　　香港金管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至5月份，香港銀行發(fā)出的貸款中，包括中國(guó)內(nèi)地在內(nèi)的境外使用額已連升八個(gè)月，增幅大大超越了香港本地貸款使用額；而據(jù)央行數(shù)據(jù)，截至2月底的內(nèi)地外幣貸款按年增72%，但存款僅增7.5%。龐大的內(nèi)地貸款需求南下使得香港港元拆息不斷升高。上周五，港元一個(gè)月拆息升至0.446厘，為一年半高位，三個(gè)月拆息則報(bào)出0.517厘。上周五三個(gè)月美元倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)為0.5372%，美息與同期的港元水平已相當(dāng)接近。

　　拆息上升導(dǎo)致香港銀行間又再度掀起久違的存款爭(zhēng)奪戰(zhàn)。繼日前創(chuàng)興銀行推出1個(gè)月港元定存年息達(dá)1厘后，東亞銀行又推出3個(gè)月港元定存年息達(dá)0.7厘的優(yōu)惠，而中信銀行國(guó)際則推出了年度回報(bào)率逾1厘的港元定存優(yōu)惠。同時(shí)，享受高息定存的門檻也越來越低。據(jù)悉，東亞銀行的0.7厘高息港元定存計(jì)劃，只需存戶存入10萬港元或以上新資金即可。（孫 媛）