分紅險(xiǎn)彼時(shí)火爆銷售的隱患正逐漸體現(xiàn)。資本市場的低迷令保險(xiǎn)公司身陷投資收益低于預(yù)期的壓力中，而滿期集中給付高峰的到來將再度考驗(yàn)人身險(xiǎn)公司(壽險(xiǎn)公司和健康險(xiǎn)公司)，尤其是中小公司的現(xiàn)金流儲(chǔ)備及后續(xù)服務(wù)能力。

　　本報(bào)昨日從相關(guān)渠道獲悉，今年1至5月，滬上分紅險(xiǎn)給付金額為16.9億元，在當(dāng)?shù)貕垭U(xiǎn)總給付金額中的占比高達(dá)41%。然而更大的給付壓力將來自于下半年。為摸底各公司的“接招”能力，近日上海保監(jiān)局下發(fā)內(nèi)部文件，要求各公司上報(bào)今年6至12月的分紅險(xiǎn)滿期給付金額及預(yù)期分紅率，以及是否做好應(yīng)急處理工作等信息。

　　中小險(xiǎn)企被重點(diǎn)關(guān)注

　　由于既符合監(jiān)管部門回歸保障的號(hào)召，又迎合資金保值的需求，分紅險(xiǎn)的持續(xù)熱賣程度遠(yuǎn)勝于另兩大新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品——萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)。

　　分紅險(xiǎn)的分紅水平主要取決于保險(xiǎn)公司的實(shí)際經(jīng)營成果。由于今年投資收益水平的下降，往年高比例的分紅率恐難再現(xiàn)。2007年底到2008年上半年，多家壽險(xiǎn)公司高調(diào)派發(fā)特別分紅，累計(jì)高達(dá)幾十億之多。不過，如此高調(diào)的姿態(tài)卻未在今年延續(xù)。

　　好在占據(jù)分紅險(xiǎn)市場約七成江山的壽險(xiǎn)三巨頭維持了平穩(wěn)。根據(jù)三家保險(xiǎn)上市公司的1季報(bào)顯示，保單紅利支出均有所增長。“事實(shí)上，對(duì)于大公司在分紅險(xiǎn)給付高峰期的應(yīng)對(duì)能力，我們并不擔(dān)憂。反而是盤子較小的中小公司，是我們重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。”上海保監(jiān)局相關(guān)人士說。

　　令監(jiān)管層擔(dān)憂的一方面是，中小保險(xiǎn)公司是否有足夠的現(xiàn)金流儲(chǔ)備應(yīng)對(duì)給付高峰；另一方面，因?yàn)榕c銀行之間的合作關(guān)系相對(duì)沒有那么穩(wěn)定，難免會(huì)出現(xiàn)銀行方面不愿代辦給付業(yè)務(wù)的個(gè)案，這樣一來，保險(xiǎn)公司將獨(dú)自面對(duì)大量的集中給付壓力，中小公司網(wǎng)點(diǎn)不足的短板將暴露無遺。而在前幾波給付高峰期時(shí)，已有個(gè)別壽險(xiǎn)公司嘗到了這樣的苦頭。“這次監(jiān)管發(fā)文，主要是提醒保險(xiǎn)公司，不要好了傷疤忘了疼。”

　　據(jù)記者了解，從目前大部分公司已上報(bào)的情況來看，僅有個(gè)別幾家表示當(dāng)年代銷分紅險(xiǎn)的銀行網(wǎng)點(diǎn)已與其解除了合作關(guān)系，不過已經(jīng)與這些銀行進(jìn)行了協(xié)調(diào)，讓后者繼續(xù)提供給付服務(wù)。至于下半年的具體給付規(guī)模，上海保監(jiān)局方面表示仍在統(tǒng)計(jì)過程中。

　　“二次開發(fā)”為減壓

　　事實(shí)上，與個(gè)險(xiǎn)渠道產(chǎn)品的到期給付可能會(huì)因?yàn)闋I銷員流失等因素而遭遇更多困難相比，銀郵渠道保險(xiǎn)產(chǎn)品到期給付相對(duì)容易得多。

　　已經(jīng)歷多次給付高峰潮的國內(nèi)幾大壽險(xiǎn)巨頭，也早在內(nèi)部制定了減壓的應(yīng)對(duì)套路，有守亦有攻。守，即意味著在銷售、運(yùn)營、財(cái)務(wù)等相關(guān)環(huán)節(jié)之間建立通暢高效的資金給付服務(wù)，提高給付資金到賬速度。

　　攻，則在險(xiǎn)企內(nèi)部被稱為“二次開發(fā)”，就是巧借增加分紅及推出新產(chǎn)品等方式進(jìn)行二次營銷，以提高滿期業(yè)務(wù)的續(xù)保率，以截留現(xiàn)金流出。一家壽險(xiǎn)公司相關(guān)人士稱，“其實(shí)，只要老保戶不急于用錢，經(jīng)過工作人員的耐心宣傳和講解，很多保戶都樂意把這部分到期給付金留在保險(xiǎn)公司。”

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)各公司較為有利的一個(gè)外部環(huán)境是，目前資本市場未來走勢尚不明朗，這對(duì)勸說老保戶繼續(xù)將資金留在保險(xiǎn)公司有積極影響。相比之下，某險(xiǎn)企上一波給付高峰的2007年，正好是A股市場大牛之年，反而加大了其提高轉(zhuǎn)保率的難度。

　　事實(shí)上，監(jiān)管部門也在一定程度上贊同這種“二次開發(fā)”的良性方法。上海保監(jiān)局在上述文件中稱，“針對(duì)滿期客戶開發(fā)適合的新產(chǎn)品，重點(diǎn)發(fā)展長期型業(yè)務(wù)，提高滿期業(yè)務(wù)的續(xù)保率；結(jié)果上海市場特點(diǎn)和分紅險(xiǎn)收益情況，爭取總公司的支持，在產(chǎn)品開發(fā)、續(xù)保優(yōu)惠等方面給予特殊政策。”記者 黃蕾