QE2加劇國內通脹預期 現券收益率續升

　　因美聯儲二次量化寬松政策加劇國內通脹預期，政策緊縮預期籠罩市場，現券收益率延續升勢。

　　數據顯示，周四（11月4日）銀行間債市現券收益率，呈現普漲之勢。

　　相應地，從國債成交價格來看，周四成交的36只國債8漲1平27跌，成交總額人民幣470億元，較前一交易日量能減少近三成。剩余期限4.81年的10附息國債28跌0.44%，至96.41元，對應收益率3.40%。金融債價格亦走低，追隨國債走勢。剩余期限3.08年的08進出11跌0.70%，至97.77元，收益率3.37%。

　　某大行交易員對《每日經濟新聞》表示，市場認為美聯儲新一輪量化寬松政策，將導致國內通脹形勢愈發嚴峻，且近期股市的強勁表現又促使更多的資金外流，因此債市依然受空頭氛圍主導。

　　此外，周四國家開發銀行新債利率高企也打擊多方士氣，國債市場進一步承壓。數據顯示，國開行周四上午發行的200億元1年期債券，中標利率2.61%。

　　“市場擔憂央行可能會在年內再次升息打壓物價上漲的勢頭，債市緊張氣氛壓制本期金融債的參與熱情，推高中標利率水平。”

　　不過，交易員亦指出，美聯儲政策傳導至國內債市較為間接，加上現券收益率在央行宣布加息后已大幅走升，機構也在等待物價等指標公布，因此收益率續漲勢頭未來將漸有收斂。

　　同時，銀行體系流動性仍充裕。數據顯示，7天回購加權平均利率收報1.82%，較前收盤跌1個基點；隔夜回購加權平均利率報1.57%，較前收盤跌1個基點。1年期央票收益率漲1.1個基點，至2.3140%；3個月期Shibor漲0.36個基點，至2.8448%。

　　根據公告，央行周四上午發行150億元3個月期央票，中標利率持平于1.7726%，本周公開市場凈回籠5億元。（賀麒麟）