國內期市全線皆綠 商品牛市初遇“寒冬”

　　進入10月份以來的新一輪商品牛市首次遭遇重挫：10月27日國內商品期貨品種無一上漲，其中上海天膠、鄭州早秈稻跌停。分析人士指出，市場調控預期愈發強烈導致投資者恐高情緒增大，而有關方面頻頻提示風險并采取諸多應對措施則直接導致了商品市場大面積回調。

　　商品無一上漲

　　27日國內商品期貨全線下跌，之前表現強勁的品種如棉花、白糖和早秈稻等跌幅尤其顯著，其中早秈稻自上午就封于跌停。此外，上海天膠大幅震蕩下跌，尾盤也出現跌停。從全天表現看，農產品中跌幅小于2%的僅有棉花、玉米和小麥，而前兩者跌幅也逼近2%。

　　“多方面的因素導致了商品市場的大跌”，上海東證期貨研究所副所長林慧認為，一方面是國家調控價格決心堅決，交易所也在適時的提示市場交易風險，通過調整交易保證金，提高手續費等抑制過度投機氛圍。例如，鄭商所連續幾天分別調整手續費、保證金比例、漲跌幅來抑制投機市場大跌。最近各家交易所都出臺了不同的風險控制措施，包括原先單邊手續費收雙邊，部分品種還提高保證金等，明顯是抑制過度投機的。上期所不但對橡膠期貨實行雙邊收費，而且還取消了實行多年的優惠手續費。此外從技術上看，自10月份以來商品持續上漲，處于高位的期價也需要調整，這個信號正好給了市場一個調整時機。

　　值得一提的是，國內期市回調也拖累了國際市場電子盤下跌。截至北京時間27日18：12，CBOT大豆期貨連續合約跌幅達1%，LME3個月銅跌幅達1.72%，COMEX黃金連續合約跌0.69%。

　　糖棉麥逆勢增倉

　　伴隨著價格下跌，27日國內商品期貨也大幅減倉。盤后數據顯示，三大商品交易所中全天合計減倉397296手，其中大商所減倉372,198手，上期所減倉122516手，唯有鄭商所增倉97418手。從具體品種看，大連豆粕減倉超過18萬手，位居第一，此外豆油、玉米分別減倉79440手和62766手，分別排列二三位。

　　三大交易所中，鄭州市場繼續贏得資金青睞，27日白糖、棉花、強麥和PTA等多個品種出現增倉，其中，白糖日增倉更是高達79762手，棉花稍遜一籌，亦增倉44290手。

　　在商品市場出現恐慌性下跌的同時，上述品種卻繼續吸引資金流入，這和人們普遍認為農產品升勢還未結束、市場炒作空間依然存在的預期密切相關。"短期調整將難以逆轉農產品后市走高的預期"，世華財訊分析師沈振東指出，目前來看，支撐農產品價格高位運行的條件依然存在，包括國家大幅提高小麥、稻谷等糧食品種的最低收購價格，國內糧食需求大幅增長以及種植成本提高等等。

　　糖、棉同樣如此。分析人士指出，在我國新棉減產已成定局，國外可供我國進口的棉花量有限的前提下，中長期鄭棉價格還將繼續上行。與此同時，鄭糖上漲趨勢也沒有改變，但短期政策性壓力有望令糖價高位震蕩加劇，由此帶來的風險值得投資者警惕。(記者 胡東林)