美元走低啟動黃金行情業內稱金價高點難預測 (2)

2010年10月26日 11:47　來源：國際先驅導報　

　　10月8日，受美國就業數據表現不佳的影響，紐約市場美元匯率走低。當日，現貨黃金價格盤中一度漲至每盎司1364.60美元，創出歷史新高。接下來的一周，金價再創新高。10月14日以1377.6美元報收，盤中甚至一度漲至每盎司1388.1美元，再次創出歷史新高。這已經是黃金價格連續第五周上漲了。

　　10月19日，受中國加息影響，美元走強，黃金價格暴跌，至1336美元收盤。不過，分析人士認為，這屬于增長技術性回調，在美國的貨幣政策沒有明顯從緊之前，黃金價格依然會得到支撐。

　　高盛集團10月12日發布的報告稱，預計美國聯邦儲備委員會最早將在11月份宣布重啟量化寬松政策，這將為金價挑戰更高價位提供強有力的支撐。

　　“當我初入黃金交易時，期金價位在100美元左右，業內人士普遍認為每盎司500美元是金價難以逾越的關口，但現在已遠超1000美元。有人說，金價今年就能沖破1500美元關口；有人說，明年2500美元的價位就將成為歷史。我初步預測，金價在沖破1500美元關口之前不會面臨任何顯著的回調壓力。”從事黃金交易逾三十年的紐約商品交易所交易員麥克·戴利在接受媒體采訪時說。

　　孤注一擲地上漲？

　　“現在有兩派觀點，一派認為，目前已經進入天下大亂的時代，黃金會持續上漲。還有一派人為，很難進入到天下大亂的時代，美元不會持續走低，可能會出現反轉，金價就會出現下跌。”魯政委介紹，由于美元孤注一擲地下跌，國際貨幣體系有出現紊亂的跡象，但是各路專家都不清楚會嚴重到什么程度。兩派觀點的分歧也在于此。

　　業內專家分析，黃金的漲勢很大程度上來自于市場上對于美聯儲量化寬松政策的預期，在此預期之下，美元走軟，金價將維持漲勢。而魯政委提醒記者對于金價走勢的判斷，一定要考慮到通脹因素。

　　“美國國內不出現通脹，自然還會維持量化寬松的政策。一旦出現通脹，民眾有怨言，就會對經濟政策有壓力，美元走勢可能會出現轉向。”魯政委告訴記者，另外一種可能是新興經濟體可以不依靠發達國家獨自增長，由于這些國家的經濟支柱都是高能耗的，很容易引發大宗商品價格上漲，全球出現通脹。能源等價格上漲對美國經濟影響很大，如果這種情況出現，美國也不得不采取加息政策。美元開始走強，金價就難以維持漲勢。

　　“但是這個時間節點是無法預測的。”魯政委說。

　　即便美元一直走軟，金價維持上揚，北京黃金經濟發展研究中心專家委員會秘書長劉山恩也不建議所有投資者把黃金作為避險工具。

　　“投資者認為目前股市震蕩、樓市調控的背景下，可以將大量資金投入金市，其實并不可取。”他說，因為黃金市場其實是一個較小的市場，容納不了巨大的資金，更不能完全化解貨幣市場的風險，只能作為保值避險的“救命稻草”。（記者陸文軍、張皓雯）

　　兩輪黃金牛市都與美元相關

　　兩個黃金牛市相距22年，但有著驚人的相似之處

　　“當我看到‘金價’不言頂的預測時，隱約感到一絲涼意。”興業銀行資深經濟學家魯政委說。

　　過去十年中，黃金價格均價上漲了超過800美元/盎司，增長幅度超過400%。持續了將近十年的此輪黃金牛市已經到了讓人擔憂“泡沫破裂”的地步。

　　讓人目瞪口呆的牛市

　　縱觀歷史，黃金出現過兩次大牛市，一次是上個世紀70年代，一次就是本輪。

　　在上個世紀70年代以前，黃金價格是受到各國政府嚴格控制的，一直維持在較低的水平，即35美元/盎司。1971年，隨著美國政府宣布退出布雷頓森林體系，黃金價格完全脫離了政府定價的模式，成為由市場供求關系定價的自由黃金，此后黃金價格飛漲。

　　“那正是天下大亂的時代，國際貨幣體系出現崩潰，處于重建時期。”魯政委說。

　　整個70年代，美元貶值、石油危機和高通脹的出現，使得搶購黃金的浪潮一波接著一波。在1973年美元貶值時，歐洲各國紛紛拋售美元搶購黃金，導致西歐和日本外匯市場不得不關閉了17天。黃金價格就是在這次搶購中突破了100美元/盎司大關，上漲了將近三倍。