加息利好銀行業(yè) 銀行股或迎“美好時光”

　　突然而至的加息被市場普遍視為利好銀行業(yè)績提升的一大正面因素，銀行股也可能借機(jī)迎來進(jìn)一步的升勢。

　　昨日，央行上調(diào)1年期存款和貸款利率各0.25個百分點(diǎn)，但是活期存款利率維持不變。中信證券計(jì)算，目前中國銀行業(yè)1年期以上存款占比僅在10%以內(nèi)，因此此次加息會使銀行的實(shí)際存貸利差有所擴(kuò)大，預(yù)計(jì)提升2011年凈息差約4個基點(diǎn)，正面貢獻(xiàn)行業(yè)凈利潤2.5%左右。

　　在業(yè)績與估值雙輪驅(qū)動下，銀行行情有望持續(xù)。

　　景順長城基金認(rèn)為，此次加息對銀行股偏利好，因?yàn)橐荒昶诖尜J款對稱加息，好于之前預(yù)期的非對稱加息，加息將有助于提高銀行的凈息差，進(jìn)而提升凈利率。與此同時，央行加息也傳遞了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)固的信號。

　　國泰君安同樣認(rèn)為，加息有助存貸利差的提高，對銀行影響正面，不考慮議價能力提升，預(yù)計(jì)本次加息將擴(kuò)大全行業(yè)平均存貸利差約11bp，資產(chǎn)負(fù)債短周期的銀行受益最大，其中招行利差增幅最大、其次是農(nóng)行、建行等。國泰君安對2011年上市銀行凈利潤預(yù)測也隨之提高了約2.1%。

　　不過，中金公司認(rèn)為，這次加息對上市銀行2010年盈利基本沒有影響，但將分別擴(kuò)大2011年和2012年存貸利差約8個和10個基點(diǎn)，擴(kuò)大凈息差約3.5和5個基點(diǎn)，增加凈利潤分別為2.2%和3.1%。

　　對后續(xù)銀行股走勢，國泰君安表示，此次加息可能會對整個市場及銀行股價帶來短期波動，但由于加息政策帶來的銀行凈息差擴(kuò)大、業(yè)績預(yù)測提升；并考慮加息周期銀行股走勢實(shí)證分析，認(rèn)為本次加息對銀行股綜合影響偏正面，維持銀行業(yè)“增持”評級。

　　值得注意的是，盡管市場普遍預(yù)計(jì)加息偏于利好銀行股，但昨日大部分A股銀行股則在早盤沖高之后，震蕩下行，除了招行、光大之外，大部分銀行股以收綠回應(yīng)一利好，農(nóng)行、建行股價則與前一個交易日持平。

　　對此，市場分析人士稱，昨日銀行股表現(xiàn)一是受了房地產(chǎn)股走勢的拖累，與此同時，昨日煤炭等資源類股企穩(wěn)走高也分流了很大一部分資金，且前期銀行股也已經(jīng)走出了一段較長的升勢，該人士認(rèn)為，考慮以上因素昨日銀行股表現(xiàn)已經(jīng)好于預(yù)期。記者 周鵬峰 李丹丹