加息利好銀行業 銀行股或迎“美好時光”

　　突然而至的加息被市場普遍視為利好銀行業績提升的一大正面因素，銀行股也可能借機迎來進一步的升勢。

　　昨日，央行上調1年期存款和貸款利率各0.25個百分點，但是活期存款利率維持不變。中信證券計算，目前中國銀行業1年期以上存款占比僅在10%以內，因此此次加息會使銀行的實際存貸利差有所擴大，預計提升2011年凈息差約4個基點，正面貢獻行業凈利潤2.5%左右。

　　在業績與估值雙輪驅動下，銀行行情有望持續。

　　景順長城基金認為，此次加息對銀行股偏利好，因為一年期存貸款對稱加息，好于之前預期的非對稱加息，加息將有助于提高銀行的凈息差，進而提升凈利率。與此同時，央行加息也傳遞了經濟復蘇穩固的信號。

　　國泰君安同樣認為，加息有助存貸利差的提高，對銀行影響正面，不考慮議價能力提升，預計本次加息將擴大全行業平均存貸利差約11bp，資產負債短周期的銀行受益最大，其中招行利差增幅最大、其次是農行、建行等。國泰君安對2011年上市銀行凈利潤預測也隨之提高了約2.1%。

　　不過，中金公司認為，這次加息對上市銀行2010年盈利基本沒有影響，但將分別擴大2011年和2012年存貸利差約8個和10個基點，擴大凈息差約3.5和5個基點，增加凈利潤分別為2.2%和3.1%。

　　對后續銀行股走勢，國泰君安表示，此次加息可能會對整個市場及銀行股價帶來短期波動，但由于加息政策帶來的銀行凈息差擴大、業績預測提升；并考慮加息周期銀行股走勢實證分析，認為本次加息對銀行股綜合影響偏正面，維持銀行業“增持”評級。

　　值得注意的是，盡管市場普遍預計加息偏于利好銀行股，但昨日大部分A股銀行股則在早盤沖高之后，震蕩下行，除了招行、光大之外，大部分銀行股以收綠回應一利好，農行、建行股價則與前一個交易日持平。

　　對此，市場分析人士稱，昨日銀行股表現一是受了房地產股走勢的拖累，與此同時，昨日煤炭等資源類股企穩走高也分流了很大一部分資金，且前期銀行股也已經走出了一段較長的升勢，該人士認為，考慮以上因素昨日銀行股表現已經好于預期。記者 周鵬峰 李丹丹