拋放儲備前夕 鄭糖期貨再創(chuàng)新高

　　昨日，鄭州商品交易所白糖期貨再創(chuàng)新高，主力1105合約觸及每噸6438元。市場人士指出，雖然管理層連續(xù)不斷向市場投放國家儲備糖，但供需依然緊張，糖價在2010/2011榨季大規(guī)模開榨前，仍然處于偏多格局。

　　10月22日，2010/2011榨季第一批21萬噸儲備糖將投放市場。據(jù)了解，本次儲備糖投放競買主體限食品加工企業(yè)。廣發(fā)期貨分析師劉清力在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“市場早有傳聞10月中下旬將有一次拋儲，現(xiàn)在只是靴子落地，其實市場已經(jīng)消化了這個消息。而且此次國儲拋糖的主要目的在于滿足用糖企業(yè)需求，而非平抑糖價,在目前市場供應(yīng)不足的情況下，糖價還有繼續(xù)創(chuàng)新高的可能。”

　　上海中期分析師經(jīng)琢成表示：“拋儲的短期效果不會立竿見影，但是中期會有一定的效果。”為保障市場供應(yīng)，我國在2009/2010榨季先后分8批向市場投放中央儲備糖171萬噸。

　　據(jù)了解，國內(nèi)2010/2011白糖新榨季將在10月末至11月初開始。“時間比往年要晚，雖然現(xiàn)在主產(chǎn)區(qū)甘蔗長勢不錯，但由于天氣偏冷，甘蔗生長高度不及往年，這或許會影響新榨季的產(chǎn)糖量。”劉清力說。而更讓他擔(dān)憂的是，今年甘蔗種植延遲，進而影響整個開榨生產(chǎn)周期，預(yù)計11月中下旬才開始大規(guī)模生產(chǎn)，而今年糖廠產(chǎn)能普遍提高，春節(jié)又較去年提前了10天左右，到時可能出現(xiàn)供需緊張的格局。

　　不過，另有分析師對于新榨季供需情況作出了不同判斷，中大期貨分析師駱曉玲認(rèn)為，國內(nèi)外糖價大幅飆升至歷史高位，鼓勵了主產(chǎn)區(qū)的種植積極性。在連續(xù)減產(chǎn)之后，新榨季伴隨著種植面積的擴大以及天氣因素導(dǎo)致單位畝產(chǎn)的提高。再加上目前國內(nèi)玉米豐收在即，這使得淀粉糖原材料成本相對蔗糖更顯低廉，替代效應(yīng)或更為加劇。這些都將緩解供應(yīng)緊張的局面，令期現(xiàn)貨糖價承壓。

　　盤面顯示，高糖價下市場分歧正在加劇。10月19日，鄭糖1105合約成交404萬手，創(chuàng)出天量換手，一位期貨投資者認(rèn)為這印證了市場對糖價前景判斷正在分化。經(jīng)琢成表示：“鄭糖1105合約當(dāng)前已經(jīng)突破歷史高位，而在市場高漲的熱情尚未衰退的情況下較難言頂，但從心里層面看，1105合約價格在每噸6450至6500元遭遇一定壓力。”張競怡