美元現(xiàn)反彈 “貨幣戰(zhàn)爭”陷入拉鋸戰(zhàn)

　　近兩日，美元指數(shù)終止了一瀉千里的頹勢(shì)，開始緩慢爬升。在這背后，是除日元外的主要貨幣對(duì)美元的微幅貶值。在世界經(jīng)濟(jì)面臨匯率大戰(zhàn)、貿(mào)易大戰(zhàn)的陰影下，現(xiàn)在美元的止跌似乎是各方謹(jǐn)慎行動(dòng)的結(jié)果。G20峰會(huì)即將于11月中旬召開，屆時(shí)，匯率問題不可避免地將成為其中的重要議題之一。

　　G20峰會(huì)將是一次討價(jià)還價(jià)的“口水戰(zhàn)”，各方都希冀從中使自己的利益達(dá)到最大化。對(duì)于談判者而言，制敵的必要條件是知彼。因此，我們有必要梳理一下各主要經(jīng)濟(jì)體在匯率問題上的底牌。

　　隨著貨幣戰(zhàn)爭的愈演愈烈，各國在匯率上的分歧逐漸加大。昨日(10月18日)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)小幅回落，美元對(duì)歐元、英鎊、澳元等主要貨幣走強(qiáng)，美元指數(shù)在截稿時(shí)為77.27，總體處在下行區(qū)間。

　　有分析認(rèn)為，上周五美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克暗示額外的量化寬松計(jì)劃可能會(huì)推遲，受此影響預(yù)計(jì)美元跌勢(shì)本周或許迎來反彈。

　　自從上個(gè)月美國拋出匯率問題后，多國貨幣兌美元一直呈現(xiàn)走強(qiáng)趨勢(shì)。人民幣兌美元自匯改重啟已累計(jì)升值約2.6%。但是昨日多種主要貨幣兌美元開始走弱，結(jié)束了“貨幣戰(zhàn)爭”一邊倒的局面，似乎預(yù)示著轟轟烈烈的“貨幣戰(zhàn)爭”進(jìn)入拉鋸戰(zhàn)狀態(tài)。

　　多重因素推動(dòng)美元反彈

　　上周五美聯(lián)儲(chǔ)額外量化寬松計(jì)劃的推遲令美元指數(shù)觸底反彈，此外，本周另有多起金融事件可能會(huì)引起美元指數(shù)的反彈。其中，預(yù)計(jì)本周末舉行的G20財(cái)長會(huì)議將繼續(xù)討論有關(guān)匯率市場(chǎng)的問題，致力于清除全球經(jīng)濟(jì)關(guān)系上方的烏云。

　　本周美國8月的國際資本凈流入數(shù)據(jù)的披露也將成為影響美元的主要因素。上個(gè)月該數(shù)據(jù)為637億美元，高于預(yù)期的612億美元。另外，美國零售銷售連續(xù)3個(gè)月上升。9月零售銷售上升0.6%，較預(yù)期為佳；同時(shí)，紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)升至15.73，亦高于市場(chǎng)預(yù)期。

　　國際方面，加拿大央行將于北京時(shí)間19日21：00公布指標(biāo)利率決定；并于周三(20日)22：30公布貨幣政策報(bào)告；英國央行10月議息會(huì)議紀(jì)要也將在周三出爐；加之德國IFO商業(yè)現(xiàn)況指數(shù)周五的公布等。這些因素均會(huì)影響美元走勢(shì)。

　　對(duì)于國際影響，分析師預(yù)測(cè)，加拿大央行在今年剩余時(shí)間內(nèi)都將按兵不動(dòng)，年底隔夜拆款利率目標(biāo)的預(yù)估在1.0%～1.25%之間。到2011年底，專家對(duì)指標(biāo)利率的預(yù)估區(qū)間在1%～2.75%，中值為2%。

　　澳大利亞目前干預(yù)匯市的可能性不大，澳元近幾個(gè)月的生猛漲勢(shì)如實(shí)反映了該國礦業(yè)繁榮發(fā)展以及堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基本面。歐市盤中澳元/美元自0.9932的盤初高點(diǎn)下跌至0.9844的低位。澳大利亞財(cái)長斯萬(WayneSwan)昨天發(fā)表講話稱，反對(duì)人為干預(yù)降低澳元匯率，因?yàn)檫@會(huì)招致貿(mào)易伙伴的報(bào)復(fù)性措施。

　　歐元兌美元在上周快速上揚(yáng)刷新高位、機(jī)構(gòu)紛紛看多歐元之時(shí)，匯價(jià)卻在美元的反彈打壓之下自高位大幅墜落，并在昨日連續(xù)跌破5日及10日均線。昨日突破1.40一線，在1.3850附近回穩(wěn)。分析認(rèn)為擔(dān)憂歐元的升值和全球需求的放緩將會(huì)導(dǎo)致歐元區(qū)出口增幅放慢，這也是令近期歐元陷入反復(fù)波動(dòng)的原因。

　　人民幣匯率波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大

　　10月18日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.6541，較前一交易日回落44個(gè)基點(diǎn)，出現(xiàn)小幅下跌。

　　中國人民銀行副行長易綱表示，中國會(huì)繼續(xù)朝著以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，以及與一攬子貨幣掛鉤匯率改革方向推進(jìn)，以增加人民幣匯率的彈性，但這個(gè)過程一定是漸進(jìn)的。對(duì)于即將到來的G20峰會(huì)，他認(rèn)為中國將繼續(xù)改革外匯政策，并保持人民幣匯率的穩(wěn)定。

　　人民銀行貨幣政策委員夏斌表示，人民幣匯率長遠(yuǎn)目標(biāo)還是自由浮動(dòng)，以融入經(jīng)濟(jì)全球化和金融全球化，而目前仍應(yīng)實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率，但應(yīng)增加彈性和擴(kuò)大波動(dòng)區(qū)間。

　　分析家認(rèn)為，近期中國國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境并無大的變化，近期人民幣匯率走高更多地表現(xiàn)為一種短期市場(chǎng)變化，不會(huì)持續(xù)大幅升值。長遠(yuǎn)看，中國的貿(mào)易順差仍然會(huì)延續(xù)下降趨勢(shì)。從國家層面看，為維護(hù)國內(nèi)金融秩序穩(wěn)定，防止熱錢大舉流入中國，國家相關(guān)部門也會(huì)采取措施，避免人民幣持續(xù)大幅升值。(李正）