新元擴(kuò)大匯率政策區(qū)間意在先發(fā)制人

　　新加坡金管局周四早間意外宣布收緊貨幣政策，此舉顯示新加坡金管局將引導(dǎo)新加坡元略微加快升值步伐以加緊遏制通脹。有分析人士表示，此舉使新元更加靈活地反映投資資金正在沖擊新興市場的潮流以及可能導(dǎo)致通脹的風(fēng)險(xiǎn)。

　　新加坡金管局昨日稱，將小幅擴(kuò)大匯率的政策區(qū)間，并繼續(xù)執(zhí)行新元兌一籃子貨幣逐步適度升值的政策。這是“9.11”事件后新加坡首次加大新元的交易波幅，因此此舉意味深遠(yuǎn)。收緊貨幣政策消息公布不久，新元立刻攀上新高，使得三季度創(chuàng)紀(jì)錄增長的出口數(shù)據(jù)立即黯然失色。這一消息也進(jìn)一步鼓勵(lì)了美元賣盤，美元兌一籃子主要貨幣匯率降至10個(gè)月新低。

　　富裕國家的低利率以及緩慢的復(fù)蘇進(jìn)程使得投資者正在迅速涌向能夠提供高收益的新興市場，這一趨勢促使當(dāng)?shù)氐呢泿藕唾Y產(chǎn)價(jià)格上漲。這敦促政府加大干預(yù)貨幣市場的力度并實(shí)施包括稅收在內(nèi)的一些控制措施，以防止資金對(duì)這些國家造成不穩(wěn)。

　　花旗集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kit Wei Zheng表示，政策措辭的改變顯示出新加坡貨幣政策環(huán)境逐步持續(xù)收緊。匯率政策區(qū)間擴(kuò)大則是為了提高新元波動(dòng)性，同時(shí)也有收緊貨幣政策的效果。聯(lián)昌研究資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家Song Seng Wun表示，政策區(qū)間擴(kuò)大更多是為應(yīng)對(duì)目前全球市場流動(dòng)性空前充裕的情況，以及由此帶來的不確定性和匯率波動(dòng)，尤其是美國擬將注入更多資金來提振經(jīng)濟(jì)。美銀美林經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chua Hak Bin也認(rèn)為，從新加坡此前的通脹趨勢來看，未來該國通脹率很有可能升至4%，這將給金管局帶來巨大壓力。另外，美聯(lián)儲(chǔ)11月很可能啟動(dòng)第二輪量化寬松舉措，屆時(shí)新元將面臨嚴(yán)重投機(jī)壓力，因此，金管局此舉可以理解為先發(fā)制人。

　　瑞信印度和東南亞經(jīng)濟(jì)研究主管Robert Prior-Wandesforde表示，“如果通脹仍然存在問題，他們可以將貨幣繼續(xù)推向區(qū)間頂端，如果增長出現(xiàn)顯著放緩的情況，他們也可有更多的靈活性以推動(dòng)幣值向下。”新加坡8月份通脹率為3.3%，達(dá)到了今年以來的最高水平。(孫 媛)