吳定富：保險資金運用監管取得明顯成效

　　中新網9月27日電 據保監會官網消息，中國保監會主席吳定富在今日召開的保險資金運用監管工作會議上指出，近年來我國保險資金運用監管工作取得明顯成效，初步探索出一條符合保險業實際的發展路子，構建了符合我國實際和行業特點的現代保險資金運用監管框架，較好地促進了保險資金運用的安全穩健運行，有力地支撐了行業又好又快發展，為保險業又好又快發展和保護被保險人利益作出了積極的貢獻。

　　吳定富指出，保險資金運用監管已初步構建了監管框架，系統推進了保險資金運用的集中化、專業化、規范化運作，較好地促進了保險資金運用的安全性、流動性、收益性的統一。

　　一是推進體制改革，完善保險資金運用管理機制。推進集中管理，禁止保險公司分支機構運用資金，由法人機構實行集中管理，統一調度、統一劃撥、統一運作，防止保險資金的“跑冒滴漏”。目前，全行業資金集中度已達90%以上。推進專業運用，要求保險機構將投資與財務分開管理，統一配置保險資金，支持符合條件的保險公司設立保險資產管理公司，通過培育專業的保險資金運用主體和合格的機構投資者，推動單一財務性的資金運用向綜合金融性的資產管理轉變。目前，9家保險資產管理公司管理著全行業80%以上的資產，超過70%的保險公司設立了獨立的資產管理部門，其中有10多家公司采取資產管理中心模式，專業化管理水平明顯提高。規范操作，建立科學的保險資金治理結構，推動保險公司實行委托、受托、托管三方治理模式，建立協作制衡、相互監督機制，保障保險資金運用安全高效。同時，保險資金的集中專業運用，鍛煉和培養了一支專業人才隊伍，資金運用專業人員由2004年的200多人增加到目前的2000多人。

　　二是加強制度建設，構建保險資金運用政策法規體系。建立保險資金運用基礎制度框架。根據保險資金運用特點，頒布保險資產管理公司管理暫行規定、保險資金運用管理暫行辦法等規章，從制度上確立了集中化和專業化的運作模式與以渠道管理和比例控制為重要手段的監管模式。建立相關投資領域的專項管理制度。適應保險資金運用渠道放寬的需要，按照“渠道放開、制度先行”的原則，先后制定了保險資金投資債券、股票、基礎設施與不動產、企業股權和境外市場等方面的管理制度，規范投資行為，防范投資風險，探索了適合保險資金長期投資的資金運作模式和業務流程，改善了資產配置結構和運作效能。建立全面風險管理制度。針對保險資金運用的關鍵環節和風險特點，制定了保險資金風險控制與管理、保險機構債券投資信用評級、保險機構交易對手風險管理等方面的制度規則，樹立全面風險管理理念，培育風險管理文化，基本建立了全面覆蓋、全程管理、全員參與的全面風險管理體系。

　　三是堅持安全審慎，健全多層次的保險資金運用風險防范機制。建立保險資金托管機制，推動保險公司開展全托管試點，提高保險資金運用的透明度，初步形成了以托管機制為重點、內部控制與外部監督相結合的風險控制機制。目前，近90家保險公司建立了托管機制，保險資產托管規模超過2萬億元，托管資產種類由股票擴大到債券、存款、基礎設施、股權等資產。建立保險資金運用風險控制的制衡機制，引導保險公司和保險資產管理公司加強內控建設，提高內控執行力，強化對保險資金運用人員、崗位、權限的約束和監督，嚴格界定投資業務前、中、后臺的崗位職責，實現投資決策、交易、風控的相互分離。建立保險資金運用風險排查機制，采取壓力測試、跟蹤分析等手段開展風險排查，對保險資金運用的風險狀況進行量化分析，加強窗口指導，及時提示風險，做到對資金運用風險的早發現、早預警、早處置。

　　四是擴大投資渠道，拓展保險資金運用空間。根據宏觀經濟與金融市場發展需要，按照穩妥有序的原則，穩步拓寬保險投資渠道，增加保險投資品種，調整保險投資政策，既積極開放，又控制風險，促進保險資金運用的投資多元化和風險分散。目前，保險資金運用渠道已基本全面放開，保險資產管理公司已經成為金融業中投資領域最為廣闊的金融機構。

　　五是夯實監管基礎，提高保險資金運用監管效能。將資金運用監管的重點明確為定規則、定標準、抓教育、搞檢查，切實維護市場穩定。堅持公平公正和市場原則，減少行政審批，規范審核流程，改進備案管理。目前，在保險資金運用領域，只保留了重大股權投資、資產管理產品和高管任職資格等少量行政許可事項，更加注重發揮市場機制的作用。引導保險機構加強投資能力建設，制定保險機構投資能力評估標準，對保險機構的信用風險管理能力、股票和基礎設施投資能力開展評估，督促保險機構提高投資和風險控制能力。加強非現場監管，完善保險資金運用監管指標體系和報表體系，推進保險資金運用監管信息系統開發，提高非現場分析水平，推行資金運用的分類監管，加強對保險資金運用的調控和指引。開展多種形式的保險資金運用專項檢查，加大對保險資金運用違規行為的處罰力度，嚴肅投資管理紀律，強化政策執行力。2004年以來，共對30家保險機構開展了資金運用檢查，對12家保險機構進行了處罰。

　　吳定富指出，近年來，保險資金運用監管取得明顯成效。一是資金運用風險得到有效防范。在保險資產規�？焖僭鲩L和投資渠道不斷拓寬的情況下，及時處置資金運用中的苗頭性、傾向性問題，保險資金運用沒有出現大的風險。目前，保險資產質量優良，存款主要在大中型銀行，債券以國債、政策性金融債為主，企業債券有擔保抵押，股票、基金投資還有一定浮盈，債權投資都有大型銀行擔保，境外投資主要是香港H股，全行業不良資產比例低于1%。總的看，保險資金運用初步經受住了金融市場震蕩和國際金融危機的考驗。二是資金運用結構不斷優化。近年來，保險資產規�？焖僭鲩L，截至2010年8月末，保險資金運用余額達到4.3萬億元，是2003年的5倍。適應保險市場高速增長，根據保險負債的期限和結構，保監會通過投資政策引導公司調整資產結構，化解配置壓力。2004年以前，保險資產配置以存款為主，最高占比超過80%；2005年一季度，債券占比首次超過存款，上升至50%以上，存款占比降至30%以下，同時基金、股票投資占比上升；2006年以后，保險資金運用分散化、多元化趨勢明顯，逐步擴展到境外投資、基礎設施投資、股權投資等。截至今年8月末，銀行存款占29.7%，債券投資占50.5%，權益類資產占16.9%，其他投資占2.9%，保險資產配置不斷優化，應對市場波動的能力和抗風險能力逐步增強。三是資金運用收益穩健增長。2004年至2010年8月，保險機構共實現投資收益 8859.9億元，年均投資收益率超過5%。保險投資收益基本滿足了資產負債匹配的需要。保險投資收益的提高，有力支持了保險產品創新，促進了投資型產品和分紅產品的快速發展。同時，投資收益提高對改善償付能力、化解歷史利差損等發揮了積極作用。四是資產管理創新取得積極進展。保險資產管理公司充分利用投資渠道多的政策優勢和專業團隊強的業務優勢，不斷加大資產管理業務創新力度。目前，有7家資產管理公司發起設立了23項基礎設施債權投資計劃、6項股權投資計劃和8支資產管理產品，累計募集資金954.5億元。同時，保險資產管理公司積極拓展企業年金資產管理業務和中小保險公司委托業務，目前管理的企業年金資產達到834.6億元，成為市場占有率最高的資產管理機構，接受80家保險公司委托投資股票，資產規模達到2711.5億元。保險資產管理產品創新，推動了資產管理的市場化進程，由被動投資向主動投資轉變，由投資者向產品發行者轉變，提升了市場競爭力和影響力。五是資金運用的服務能力逐步提高。保險業的資金融通功能和市場影響不斷增強，在經濟社會發展中的滲透率和貢獻度不斷提高。作為債券市場的第二大機構投資者和股票市場的重要機構投資者，保險機構堅持長期投資和價值投資，投資大盤藍籌股，提振了市場信心，支持資本市場改革發展。作為國有商業銀行改制上市過程中重要的戰略和財務投資者，支持國有商業銀行改革，認購銀行發行的次級債，投資規模達到發行規模的40%以上。此外，積極參與基礎設施建設，先后投資京滬高鐵、上海世博、南水北調、南方電網等關系國計民生的重要項目。

　　吳定富強調，近年來保險資金運用的發展實踐，使監管部門對做好保險資金運用監管工作有了更加深刻的體會。一是必須始終堅持把防范風險放在首要位置。保險資金運用是保險業加強風險管理的重要內容和關鍵環節，關系到廣大被保險人根本利益和金融穩定大局。只有始終把防范風險放在首要位置，處理好加快發展和防范風險的關系，切實防范化解風險，才能實現保險資金安全性、流動性和收益性的有機統一，不斷拓展資金運用的發展空間。二是必須始終堅持走專業化管理的發展道路。保險資金運用作為專業性較強的業務領域，只有堅持專業化、市場化運作，堅持價值投資、長期投資的理念，堅持科學的投資決策和嚴格的內部控制，才能保證持續的投資能力和穩定的收益率，確保資金運用始終沿著正確的方向發展。三是必須始終堅持制度先行、能力先行、試點先行。健全的制度是保險資金安全運作、保值增值的根本保證。提高投資管理能力是開展創新業務和防范資金運用風險的重要基礎。正是因為不斷加強保險資金運用的制度建設，不斷引導保險機構提升資金運用管理能力，在試點的基礎上審慎推進相關領域保險投資，才確保近年來保險資金運用沒有出現大的失誤，沒有給保險行業帶來大的損失。四是必須始終堅持改革創新和與時俱進。這些年保險資金運用之所以有今天的發展局面，之所以能夠分享到我國經濟金融發展的成果，很大程度上得益于始終堅持以改革促發展、以創新促發展，不斷適應形勢的發展變化。同時，將市場運作與政策引導有機結合起來，根據宏觀調控政策和金融市場的變化，適時拓展投資渠道，靈活調整投資政策，加強對保險資金運用的調控和指引。