全球棉價高燒不退 鄭棉期貨處穩健上升通道

　　9月20日，鄭州商品交易所棉花期貨跳空高開，一口氣沖過每噸20000元關口，隨后封于漲停板。上周末，紐約期貨交易所棉花期貨創出15年新高。全球棉花炙手可熱，價格高燒不退。市場人士指出，產棉國減產預期加劇、新棉上市推遲、供需緊張等推升棉花價格節節高漲

　　國際：新高不斷

　　金石期貨研發部總經理董淑志在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“國內棉花期貨價格受到國內外因素共同影響，當前全球棉花庫存處于歷史低位，供需緊張，國際市場棉價創出新高，帶動了國內價格。”

　　上周， 紐約期貨交易所棉花期貨上漲7.6%，基金買盤踴躍。上周五，交投最活躍的12月合約也大幅上漲2.46美分，收報每磅98.22美分，為自1995年來的最高收盤價。

　　由于天氣原因，不少產棉國減產預期加重，巴基斯坦的洪水已經造成棉花減產17%，中國潮濕天氣也有損棉花生長。目前，全球棉花供給吃緊，預計2010/2011年底棉花供給將降至4544萬包，為近乎16年來的最低水平。美國農業部最新報告顯示，期末庫存下降至989.2萬噸，期末庫存消費比下降至37.7%，為15年新低。

　　市場分析師認為，國際棉價未來將高位盤整。Keith Brown公司負責人布朗指出，棉花價格可能攀升至每磅1美元，但之后可能出現一段時期的盤整。Brokers Flanagan Trading認為，12月棉花合約阻力位為每磅99.15美分和1美元，支撐位為每磅98.20和97.45美分。

　　國內：全線漲停

　　受國際棉價新高影響，9月20日鄭州商品交易所全線漲停。

　　董淑志指出：“當前市場普遍預期2010/2011年度棉花減產。”冠通期貨分析師馬園園指出：“現在鄭棉主力合約為1105合約，代表的就是新年度棉花，鄭棉此輪上漲主要基于國內市場新棉上市階段供需緊張。”

　　馬園園還指出：“河北、山東、新疆我國棉花主要產區天氣不佳，前期對產量預測為大幅減產，減產幅度在20%至30%。當然現在正是棉花生長關鍵期，還不能下最后定論，最后產量可能會與預測有區別。”

　　9月開始，已經有新棉逐步上市，但市場價格并沒有因為新棉上市而回落，反而越長越高。“一方面由于降雨偏多，新棉集中上市時間推遲；另一方面，最先上市的棉花質量不好，持續降雨導致棉花無法授粉，花蕾、花鈴嚴重脫落，棉桃還未長成就遭雨打，棉桃較小且含水量較高，達不到企業采購要求。再加上舊棉庫存臨近枯竭、新棉上市推遲，市場處于青黃不接時期，供給短缺依然明顯。” 董淑志說。

　　馬園園告訴記者，去年棉花需求量在1035萬噸，今年需求還將增加20萬噸左右，“自去年以來，棉花下游棉紡企業經營銷售情況就不錯，服裝行業也持續回暖。”

　　價格：高位盤整

　　“從短期來看，市場基本面一時還不會出現大變化。”馬園園指出，“雖然鄭棉價格不斷攀升，并突破了每噸20000元，但是這價格反映了基本面狀況，仍在合理范圍內。”

　　中國棉花協會召開常務理事會指出，當前棉花價格是正常供求關系的反映，有利于增加棉農收入、穩定明年植棉面積。

　　不過，棉價走高的過程也是風險集聚的過程。中國棉花協會指出，高棉價意味著給棉花企業、紡織企業帶來高風險。新棉市場市場后期仍有很多不確定因素。

　　“高棉價已經在改變棉紡織業的產業鏈，棉花價格上漲，棉紗、坯布價格也將上漲，紡織、服裝企業就面臨更高成本，但是由于服裝行業利潤豐厚，可以擠壓，對終端消費影響還較小。但如果棉價繼續上漲，勢必影響服裝企業盈利模式，打破行業高利潤，抑制終端消費，從而影響紡織、服務企業對原料的需求。”董淑志表示。

　　不過分析師認為，當前鄭棉價格支撐仍然較為堅挺，短期棉花價格還將維持在高位。董淑志預測鄭棉將在每噸19000至21000元之間震蕩。

　　馬園園表示，國內、國外供需偏緊的格局對棉價形成利多支撐。從技術看，鄭棉期貨依舊處在穩健的上升通道。

　　但市場人士提醒，10月新棉將集中上市，到時棉價或有回落，投資者暫時不在回調中追空，而獲利多單可分步減倉控制風險為宜。(張競怡)