回購利率續(xù)漲 資金旱情有望下周趨緩

　　7天回購利率飆升逾42個基點。不過，銀行間債市現(xiàn)券收益率變化不大。市場人士預計，隨著月末過去以及工行可轉債發(fā)行結束，緊張資金面或將于下周開始好轉。

　　7天回購利率大漲逾42個基點

　　資金價格隨著又一輪的過山車升至階段性高點。數(shù)據(jù)顯示，周二（8月31日）貨幣市場指標利率——7天質押式回購加權平均利率報收2.9289%，較前交易日的2.5056%大漲逾42個基點。隔夜質押式回購加權平均利率報收2.3325%，較前交易日的2.0586%上漲逾27個基點。

　　“這兩天借錢借得頭都大了。”上海一機構交易員對 《每日經濟新聞》記者表示，周二的資金價格大漲，交易量也比周一相對縮小些。

　　由于資金需求不斷上漲，過去10天銀行間市場7天期質押回購加權平均利率累積上漲超過120個基點。

　　該交易員表示，因工行可轉債周二開始申購，又逢月末，雙重因素更加激發(fā)資金需求。

　　根據(jù)公告，工商銀行8月31日在A股市場發(fā)行總額為250億元的可轉換公司債券，期限為6年。初始轉股價為4.2元/股，債募集資金將用于補充資本金。數(shù)據(jù)顯示，今年二季度末，工行資本充足率為11.34%，核心資本充足率為9.41%。

　　而來自中國貨幣網的數(shù)據(jù)顯示，周二國有大行繼續(xù)通過質押回購融出資金1620億元，而股份制銀行則轉而融入資金149億元。

　　資金面緊張或于下周好轉

　　不過，拆借市場上，資金面不似周一那么緊張。“大行有錢能拆借出來。”一銀行交易員稱。“（貨幣市場）利率漲了不少，但能借到錢了，資金面不像昨天那么緊。”

　　盡管回購利率飆升，但周二銀行間債市現(xiàn)券收益率變化不大。業(yè)內人士表示，市場預期當前資金面的緊張狀況會隨工行轉債發(fā)行及月末因素過去而有所緩解。

　　“二級市場的賣壓減弱。”上述銀行交易員并稱，周二的1年期央票縮量發(fā)行，預計本周央行公開市場很可能會凈投放，將有助于緩解資金面的緊張。

　　公告顯示，央行周二在公開市場發(fā)行120億元1年期央票，28天期正回購則繼續(xù)暫停。

　　北京一研究員對 《每日經濟新聞》表示，1年期央票發(fā)行規(guī)模的減少，顯示資金面的持續(xù)緊張對央行公開市場操作的必然影響。“央行很有可能借這周不發(fā)行3年期央票的機會，來向銀行體系注入資金，以緩解目前暫時的流動性緊張。”

　　央行公告并稱，1年期央票發(fā)行收益率連續(xù)第12次持平于2.0929%。中債收益率曲線顯示，二級市場1年期央票利率最新報2.10%。

　　“目前1年期央票一二級市場收益率看齊。”上述研究員表示，央行維持貨幣市場利率穩(wěn)定的意圖暫時也不會改變。

　　對于資金面緊張態(tài)勢何時緩解，市場人士預計，資金面或將于下周開始好轉。

　　“（工行）可轉債發(fā)行結束以后，（資金面）應該會好一點；可能是下周。”前述銀行交易員稱。

　　不過，也有交易員表示，資金價格大幅上漲以后，回落可能需要時間調整。“需要再觀察下，估計（回購利率）上來了就沒那么容易回落。”（賀麒麟）