防“二探” 歐美日央行或三度“攜手”

　　在“二次探底”的壓力下，全球主要央行大有再次“攜手”支持經(jīng)濟(jì)之勢。

　　繼美聯(lián)儲與日本央行近期先后發(fā)表經(jīng)濟(jì)悲觀言論和加大政策籌碼后，歐洲央行也可能在本周加入并肩奮戰(zhàn)的陣營。而在市場人士看來，央行幾度聯(lián)手行動的信心提振應(yīng)該大于實(shí)際作用。

　　歐央行本周跟上?

　　歐洲央行將在本周四召開最新貨幣政策會議。分析人士目前認(rèn)為，該行可能會延長對歐元區(qū)銀行無限制流動性注入的措施。此前在8月5日會議后，歐央行行長特里謝便在答記者問時謹(jǐn)慎指出“關(guān)注下個月會議”。

　　該行此前已相繼停止金融危機(jī)期間實(shí)施的12個月和6個月期無限制貸款措施，但5月份在希臘債務(wù)危機(jī)的壓力下，該行開始買入歐元區(qū)政府債券，并在7月至9月間向銀行提供3個月期緊急貸款。

　　特里謝上周五參加美聯(lián)儲年會時也表示，部分貨幣政策制定者認(rèn)為短期經(jīng)濟(jì)前景仍需要更多支持。

　　歐洲央行理事、德國央行行長韋伯近日就公開指出，歐洲央行應(yīng)該延長向銀行提供無限度流動性，并在2011年初重新開始討論退出策略。這與包括塞浦路斯央行行長歐菲尼德斯、愛爾蘭央行行長Patrick Honohan等其他理事的看法一致。

　　韋伯還表示，現(xiàn)在尚未看見通脹風(fēng)險，歐洲央行維持當(dāng)前1%基準(zhǔn)利率是“適宜”的，而且中期通脹風(fēng)險仍很低，這意味著目前還沒有必要收緊政策。

　　“預(yù)計歐洲央行本周可能會延長流動性供給以支持經(jīng)濟(jì)增長。”一位外資銀行駐上海利率產(chǎn)品交易主管昨天接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時說，“關(guān)鍵是歐洲各國仍處于財政緊縮狀態(tài)。”

　　經(jīng)濟(jì)疲弱迫使主要央行又動手

　　美聯(lián)儲8月下旬重啟國債收購計劃后，主席伯南克8月27日更是表態(tài)，如果經(jīng)濟(jì)前景顯著惡化，將采取進(jìn)一步措施。之后，日本央行旋即宣布在現(xiàn)有20萬億日元的3個月期貸款基礎(chǔ)上，增加發(fā)放10萬億日元的6個月期貸款。如今，歐洲央行也可能在本周加入延長刺激措施的行列。全球主要央行“攜手”對付疲弱經(jīng)濟(jì)增長和動蕩金融市場大有重現(xiàn)之勢。

　　事實(shí)上，自2007年末金融危機(jī)爆發(fā)以來，各大央行“攜手”出擊并不罕見。

　　早在2008年10月金融危機(jī)爆發(fā)初期，美聯(lián)儲就與歐洲、英國、加拿大、瑞典、瑞士五大央行宣布聯(lián)合降息各50個基點(diǎn)，中國央行也宣布了降息舉措。當(dāng)月加入降息陣營的還有阿聯(lián)酋、韓國、印度、新西蘭等地央行，降息浪潮席卷全球。

　　此后各國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不一，使得央行步調(diào)不同。但今年上半年，歐債危機(jī)告急又推動主要央行在5月初再度“攜手”，美聯(lián)儲重啟與歐元區(qū)、加拿大、英國和瑞士等四家央行的臨時貨幣互換機(jī)制，歐洲央行更是史無前例地宣布買入該區(qū)域政府和私人債券等措施，日本央行也決定向短期金融市場注資2萬億日元。

　　如果說前兩次的央行“攜手”分別為了應(yīng)對危機(jī)初期和平復(fù)歐債問題，此次一起“動手”則主要迫于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的脆弱和“二次探底”的憂慮。

　　伯南克上周五就承認(rèn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐“低于(美聯(lián)儲)預(yù)期”。日本央行也在聲明中指出，全球經(jīng)濟(jì)，尤其美國經(jīng)濟(jì)的不確定性高于此前，外匯市場和股票市場近期也非常不穩(wěn)定。

　　“美國經(jīng)濟(jì)會經(jīng)歷一個漫長而痛苦的復(fù)蘇，但值得注意的是，美聯(lián)儲這次是在不擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的基礎(chǔ)上收購國債，比去年已經(jīng)溫和很多，現(xiàn)在為是否‘二次探底’下結(jié)論為時過早。”上述外資行利率產(chǎn)品交易主管對記者說，“而且G7央行一般一動皆動，不會獨(dú)善其身，因此歐央行延長流動性供給的可能性很大。”

　　聯(lián)合證券高級宏觀經(jīng)濟(jì)分析師陳勇則對記者表示：“全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速率放緩已經(jīng)顯然。”但在他看來，此次主要央行的動作一致與前幾次有所不同，更側(cè)重于各國自身經(jīng)濟(jì)狀況。

　　“歐美日央行的步伐大小不同。”陳勇說，“日本央行幅度最大，因?yàn)橹饕�涉及對抗日元升值問題;美聯(lián)儲雖然在言論上給市場打了‘強(qiáng)心針’，但沒有新發(fā)貨幣和新增動作;歐洲央行的幅度應(yīng)該最小。”

　　陳勇還說，實(shí)際上相比實(shí)際效果，各大央行聯(lián)手行動對市場信心的維護(hù)作用更甚。(曹金玲）