財(cái)政緊縮拖累經(jīng)濟(jì) 英鎊轉(zhuǎn)“熊”時(shí)至？

　　在嚴(yán)厲的財(cái)政緊縮政策開始影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)之際，英鎊有史以來(lái)最強(qiáng)勁的14個(gè)月升幅或?qū)⑹艿阶璧K。

　　英鎊悲觀情緒升溫

　　彭博社的最新調(diào)查顯示，外匯分析師們對(duì)于英鎊的悲觀情緒達(dá)到2009年5月份以來(lái)最甚，主要因?yàn)樵u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普表示英國(guó)AAA主權(quán)信用評(píng)級(jí)面臨調(diào)降風(fēng)險(xiǎn)。

　　上述調(diào)查中值顯示，英鎊兌美元將在年底達(dá)到1.51，遠(yuǎn)低于今年1月份的預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)1.67；英鎊兌歐元將在年底下跌到0.81英鎊兌1歐元。

　　其中，在過(guò)去六個(gè)季度中的最佳“預(yù)言者”TD證券駐多倫多的分析師就表示，英鎊兌美元將在年底前繼續(xù)貶值15%至1.32美元，法國(guó)巴黎銀行和瑞銀則分別預(yù)計(jì)下跌到1.40和1.35位置。

　　截至北京時(shí)間昨晚發(fā)稿，英鎊兌美元報(bào)1.5401，比前日收盤又跌0.7%。本月初以來(lái)，英鎊兌美元已持續(xù)下跌3.5%，而在5月中旬到8月份前，該匯率一路上漲超過(guò)11%。

　　“四大因素導(dǎo)致英鎊近期持續(xù)下跌。”外匯交易商XTB首席外匯分析師姜立鈞昨天對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)，“一是全球股市下跌造成美元對(duì)歐洲貨幣整體下跌；二是盡管英國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)向好，但英鎊走勢(shì)極易受到歐元影響且其經(jīng)濟(jì)前景也面臨一些不確定性。”

　　“三是英國(guó)財(cái)政緊縮政策極有可能令英國(guó)下半年經(jīng)濟(jì)增速放緩，其主權(quán)信用評(píng)級(jí)也可能會(huì)被下調(diào)。”他繼續(xù)說(shuō)，“此外，英國(guó)商業(yè)景氣指數(shù)下滑也助漲了英鎊短線的跌勢(shì)。”

　　姜立鈞認(rèn)為，英鎊中期轉(zhuǎn)弱的態(tài)勢(shì)已非常明顯，弱勢(shì)英鎊可能會(huì)對(duì)出口有推動(dòng)作用，但如果外部需求減弱低迷的話，其作用也會(huì)比較有限。

　　在一些分析人士看來(lái)，對(duì)于恢復(fù)中的英國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，強(qiáng)勢(shì)英鎊并不受到英國(guó)政府的“歡迎”。瑞銀外匯分析師Brian Kim指出，緊縮財(cái)政將對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，英鎊在今年下半年將繼續(xù)走弱。

　　削減赤字拖累經(jīng)濟(jì)

　　用法國(guó)巴黎銀行駐倫敦高級(jí)貨幣策略師Ian Stannard的話說(shuō)，英鎊正處于轉(zhuǎn)折點(diǎn)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)觸頂，并將由此回落。

　　英國(guó)央行本月11日也將該國(guó)2010年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從3.6%下調(diào)到3%，并強(qiáng)調(diào)“信貸環(huán)境緊縮”以及縮減財(cái)政赤字的影響。而根據(jù)彭博社最新調(diào)查中值，英國(guó)經(jīng)濟(jì)將在今年錄得1.2%增幅，而德國(guó)和美國(guó)將分別增長(zhǎng)2%和3%。

　　光大證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東則指出，下半年英國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將可能出現(xiàn)較為顯著的下滑。嚴(yán)厲的預(yù)算將導(dǎo)致政府和家庭部門緊縮開支，以及主要貿(mào)易伙伴國(guó)需求疲弱，加之銀行貸款意愿并不強(qiáng)勁，均會(huì)拖累英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇從而導(dǎo)致英國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年放緩。

　　“如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)進(jìn)一步走軟趨勢(shì)，那么英國(guó)央行將效仿美國(guó)，重新啟動(dòng)量化寬松政策。”潘向東表示。

　　管理著140億美元的Millennium資產(chǎn)管理執(zhí)行董事Richard Benson也不看好英鎊，說(shuō)“故事已經(jīng)發(fā)生了變化”，因?yàn)橛��?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景非常疲弱，財(cái)政支出又將不斷減少，預(yù)計(jì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)差于德國(guó)。Benson還預(yù)計(jì)，英鎊兌歐元將在年內(nèi)繼續(xù)下跌超過(guò)8%。

　　但也有人持不同觀點(diǎn)。Investec資產(chǎn)管理公司駐倫敦外匯基金主管Thanos Papasavvas認(rèn)為，英鎊依然有吸引力，主要因?yàn)槊绹?guó)政府往后也將解決財(cái)政赤字問(wèn)題。(作者 曹金玲)