貴賓理財(cái)為何收益不高？銀行排他性銷售惹爭(zhēng)議

   【讀者】

　　銀行高端保險(xiǎn)產(chǎn)品為啥排他

　　家住虹橋的李先生是交行的貴賓客戶，去行里辦業(yè)務(wù)時(shí)聽說了一款針對(duì)高端人士的銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品，每年年繳5萬元。由于數(shù)額較大，李先生想橫向比較一下，然而銀行方面卻稱同類產(chǎn)品只銷售這個(gè)。李先生表示，自己的資金都在這家銀行，本以為貴賓理財(cái)可以享受更多的產(chǎn)品，沒想到連個(gè)可比選擇都沒有。

　　記者根據(jù)李先生的線索找到了這款名為“豐沃一生”的產(chǎn)品，屬于平安人壽與交行沃德財(cái)富對(duì)最高端客戶專屬的理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)相關(guān)人士透露的細(xì)節(jié)，的確是平安僅在交行推出的。當(dāng)時(shí)銀行方面還做過測(cè)算，按每位客戶每年年繳5萬元算，若交行沃德財(cái)富會(huì)有一萬名高端客戶購(gòu)買此產(chǎn)品，保費(fèi)規(guī)模就會(huì)達(dá)到5億元，而這種產(chǎn)品一般繳納年限為5-10年，那么一個(gè)產(chǎn)品的保費(fèi)規(guī)模就能達(dá)到25億-50億元。更樂觀的預(yù)計(jì)是，有的高端客戶可能會(huì)拿出10萬甚至百萬元來購(gòu)買這個(gè)產(chǎn)品，那么實(shí)際保費(fèi)可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)要高于預(yù)計(jì)的數(shù)字。

　　根據(jù)交行官方發(fā)布的信息：“交行32個(gè)省市、400個(gè)沃德財(cái)富網(wǎng)點(diǎn)都將成為這款產(chǎn)品的銷售渠道，這款產(chǎn)品在每一個(gè)交行沃德財(cái)富網(wǎng)點(diǎn)銷售，就不會(huì)再銷售其它保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，具有排他性，產(chǎn)品的最低銷售起點(diǎn)不低于2萬元。 ”

　　李先生的反映也引起了業(yè)內(nèi)的爭(zhēng)議，一位不愿透露姓名的銀行內(nèi)部人士告訴記者，目前大多數(shù)銀行還在代理多個(gè)保險(xiǎn)品牌，但往往是“漫無目的”的銷售簡(jiǎn)單低利潤(rùn)的儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，而這種多對(duì)多模式上升空間狹小。另外，目前的模式，使得保險(xiǎn)公司在與銀行的議價(jià)中地位低下，在分銷手續(xù)費(fèi)的分成中總是處于劣勢(shì)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，按照國(guó)外成熟保險(xiǎn)市場(chǎng)的做法，新的銀保業(yè)務(wù)應(yīng)是獨(dú)家合作的，一家銀行只代理一個(gè)保險(xiǎn)公司產(chǎn)品。雖然顧及了銀行和保險(xiǎn)的利益，消費(fèi)者的選擇權(quán)卻受到了影響。

　　隨著金融混業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的深入，出現(xiàn)了諸如光大銀行力推光大永明人壽產(chǎn)品、招商銀行力推招商系旗下產(chǎn)品等。如何在考慮商業(yè)利益的時(shí)候顧及百姓需求，是金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該思考的問題。

　　【基金】

　　高調(diào)自購(gòu)希望投資者信任

　　而針對(duì)昨日基金收益不佳的報(bào)道，一些基金公司也主動(dòng)聯(lián)系記者透露了一些投資細(xì)節(jié)：“我們自己都會(huì)買自家的產(chǎn)品，以贏得投資者信任。 ”

　　根據(jù)公開資料顯示，自購(gòu)基金最多的前10家公司依次是易方達(dá)、南方、華夏、廣發(fā)、匯添富、大成、交銀施羅德、華安、嘉實(shí)、長(zhǎng)盛。 2010年是易方達(dá)的投資年,截至目前,今年以來累計(jì)自購(gòu)基金7.5億元。

　　公開數(shù)據(jù)披露,目前60家基金公司中有46家持有自購(gòu)的基金產(chǎn)品,他們中的多數(shù)都處于盈利狀態(tài),其中自購(gòu)基金賺錢最多、自購(gòu)基金總量最多的分別是匯添富和易方達(dá)。

　　但盈利也不是必然的，在46家持有自購(gòu)基金的公司中也有6家公司是虧損的，其中虧損最多的是天治基金公司，其自購(gòu)3只基金累計(jì)虧損905萬元。

　　此外，華夏基金作為業(yè)界“一哥”,最近在贖回自購(gòu)基金方面的舉動(dòng)引人關(guān)注。8月12日,該公司同時(shí)贖回原自購(gòu)的華夏成長(zhǎng)、華夏回報(bào)、華夏滬深300和華夏債券C,引起了市場(chǎng)各方的關(guān)注。其中華夏滬深300為虧損贖回,其余為盈利贖回,平均持有期限超過兩年。在華夏依然持有自購(gòu)的11只基金中,包括封基華夏興華基金、QDII華夏全球精選、債券基金華夏希望債券和8只開放式股票基金。除華夏全球精選依然虧損外,其余自購(gòu)基金全部賺錢,但賺錢最多的并不是股票型基金,而是華夏希望債券A。

　　【熱議】

　　基金“自購(gòu)自贖”是賠本賺吆喝嗎

　　既然是投資，自然是有賺有賠，自購(gòu)也不例外。而與常規(guī)的投資行為不同，自購(gòu)行為的另一大好處就是令基金公司無形當(dāng)中給自己的產(chǎn)品做了廣告。所謂王婆賣瓜，自賣自夸，基金公司的基金自己都搶著買，這就等于告訴投資者：“這個(gè)產(chǎn)品非常好，我都要靠它來賺錢，你還等什么？ ”

　　“自購(gòu)基金的營(yíng)銷方式，在開始的時(shí)候?qū)ν顿Y者還比較有效，而現(xiàn)在營(yíng)銷效果很小”一位基金業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“過去在市場(chǎng)不好或發(fā)行基金過多時(shí)，自購(gòu)旗下發(fā)行的基金新產(chǎn)品很多是出于營(yíng)銷的目的，現(xiàn)在更多的是基于自己投資的目的。 ”

　　正如這位業(yè)內(nèi)人士所說，投資者對(duì)基金的自購(gòu)行為有著愈加理性的判斷。根據(jù)和訊網(wǎng)的調(diào)查，對(duì)于基金公司自購(gòu)和贖回等行為，受訪者中有20%覺得是基金公司的自我炒作，40%認(rèn)為是基金公司看多看空的信號(hào)，40%認(rèn)為僅僅是基金公司正常的資金運(yùn)作。80%的受訪者并未根據(jù)基金公司的自購(gòu)贖回信息操作過，而其中46.7%的人表示對(duì)這樣的信息從未理會(huì)。

　　投資者的不買賬，并不意味著基金自購(gòu)行為一無是處。正如之前所說，基金自購(gòu)行為的動(dòng)機(jī)比較復(fù)雜。一般來說，基金自購(gòu)的行為大都出現(xiàn)在他們判斷的市場(chǎng)底部，基金公司可以借此獲得更大的收益，而目前的數(shù)據(jù)也支撐了這一說法；在看好未來投資收益的情況下，自購(gòu)行為也體現(xiàn)了對(duì)本公司投資管理能力的信心，同時(shí)也為新基金的發(fā)行助威。

　　專家提醒，對(duì)于普通投資者來說，是否要順從基金公司的“吆喝”，最重要的是分清基金公司自購(gòu)動(dòng)機(jī)。在市場(chǎng)不斷向好的時(shí)候，基金公司自購(gòu)基金可以體現(xiàn)出基金公司對(duì)市場(chǎng)的判斷和選擇，投資者也可以跟著基金分得牛市的一杯羹。而在市場(chǎng)不好的時(shí)候，基金公司自購(gòu)則以帶動(dòng)新基金順利募集為主要目的,如果投資者跟風(fēng)買進(jìn)，則獲利機(jī)會(huì)相對(duì)較小。

　　自購(gòu)自贖過于頻繁

　　很多保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員在推銷保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)都會(huì)對(duì)老百姓說：“我自己也在買這個(gè)產(chǎn)品呢，如果不好是不會(huì)推薦給您的。 ”一招鮮，吃遍天。類似此類手法，也出現(xiàn)在了基金領(lǐng)域。

　　昨日，記者發(fā)現(xiàn)，在新浪財(cái)經(jīng)吧的華夏大盤精選吧里，網(wǎng)民們也在就華夏此次贖回旗下基金進(jìn)行著激烈的討論，有網(wǎng)民認(rèn)為，華夏贖回自購(gòu)基金絕對(duì)是看空后市的行為。更有網(wǎng)民直言：“華夏贖回自購(gòu)基金，我也已贖回華夏基金，不看好他了。 ”

　　由于這是華夏基金近3年來首次贖回旗下基金，而且此次華夏基金贖回的基金涵蓋了低、中、高三大風(fēng)險(xiǎn)類型，其背后的初衷讓人產(chǎn)生聯(lián)想。有市場(chǎng)人士將此視作華夏基金看空后市的一個(gè)信號(hào)，并將此作為近日市場(chǎng)大跌的重要誘因之一。但華夏基金公司并不認(rèn)可這樣的解讀，他們給媒體的官方回復(fù)是，“屬于公司正常運(yùn)營(yíng)需要”，該公司一位中層亦否認(rèn)了是出于“不看好市場(chǎng)”的說法。

　　基金公司贖回自家基金，是否意味著它不看好這只基金未來的業(yè)績(jī)？在銀河證券基金研究總監(jiān)王群航認(rèn)為，基金公司申購(gòu)、贖回旗下基金只是判斷市場(chǎng)的一個(gè)參考因素。

　　而面對(duì)新出的基金產(chǎn)品，誰最了解？當(dāng)然是幕后開發(fā)的基金公司。基金公司可謂是看著一款款基金產(chǎn)品成長(zhǎng)起來，自然清楚其優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)。自贖基金的背后，無論是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還是投資盈利，都可以解釋此次部分公募基金自贖旗下基金。因此，如果某只基金的市場(chǎng)前景、業(yè)績(jī)，乃至背后的基金經(jīng)理都不錯(cuò)，自購(gòu)基金當(dāng)然比較容易賺錢。

　　某合資基金公司的董事長(zhǎng)表示：“我們很樂意把閑置資金拿來申購(gòu)基金，因?yàn)橄鄬?duì)存銀行來說，自購(gòu)基金的收益要好得多。 ”（崔燁 何為樂 任文嬌）