巴塞爾協議Ⅲ“妥協” 銀行業沖擊減半

　　巴塞爾銀行監管委員會(BCBS)以及金融穩定委員會(FSB)本周三發布了兩項獨立研究結果，并共同表示，新的巴塞爾協議Ⅲ有關銀行資本及流動性的條例，僅僅會對全球經濟增長格局產生輕微的影響，相比銀行此前預計程度要低得多。

　　上月，巴塞爾協議Ⅲ已經考慮到銀行業可能受到的沖擊而作出了一系列“妥協”，包括一級資本金定義和流動資產規模等方面。據巴克萊資本估算，這一“妥協”之后，美國 35家最大銀行控股公司僅需拿出1150億美元的新股本或留存收益，就能滿足一級資本金比率達8%的規定，比之前預期的減少了一半。

　　FSB與巴塞爾委員會計劃在今年11月G20會議之前最終擬定一份詳細的銀行必須遵守的新標準。

　　長期利益彌補短期微痛

　　巴塞爾委員會對于長期經濟影響的評估顯示，從銀行當前的水平上提高最低資本金和流動性要求很明顯將帶來長期的經濟凈收益，更重要的是能夠提高安全性和全球銀行體系的穩健度。

　　“這一分析顯示，執行更嚴格要求的宏觀經濟成本是可控的，尤其是采取適當的跨階段實施，而這為金融穩定和更加穩定的經濟增長所帶來的長期利益是巨大的。”FSB主席、意大利央行行長德拉基(Mario Draghi)在當天的一份聲明中表示。

　　研究顯示，在四年內分階段實施更嚴格要求的情況下，銀行的實際有形普通股資本權益每增加1個百分點，全球平均產出將下滑0.2%。從經濟增長率角度考慮，銀行所持資本金比率每提高1%，經濟增長在4年半時間內僅僅會下降0.04%。他們還指出，銀行持有的流動性資產即使提高25%，在同一時期內對經濟增速造成的影響，甚至不及提高1%資本金比率帶來影響的一半。如果這些要求在相對較短的時期內實施，如兩年左右，對經濟產出的影響會更大。

　　但總體看來，長期利益仍遠超短期微痛。FSB與巴塞爾委員會認為，在所有評估情景下，更長期內的經濟產出會彌補這些短期影響。在評估該條例的長期利益時，如果排除類似2008年金融危機所引發的經濟下滑，更嚴格的要求將對經濟帶來長期利好，每年為經濟帶來1.8%的增長。

　　美35家大銀行資本金缺口減半

　　銀行業一度認為，更嚴格的規定可能會抑制信貸發放，從而遏制仍然脆弱的經濟復蘇，一些監管機構也認同這一觀點。

　　經濟激勵理論的奠基者、1996年諾貝爾經濟學獎獲獎者詹姆斯·莫里斯(James Mirrlees)昨日在上海接受《第一財經日報》記者采訪時表示，對于巴塞爾協議Ⅲ的新規定，他擔心的是銀行業將如何改變其操作行為以滿足更嚴格的資本金要求，因為這很可能會改變銀行業的放貸意愿，減少對企業和消費者的信貸供給。因此，莫里斯認為“過渡期很關鍵”，據他所知，這一過程不會操之過急。

　　今年7月，在與銀行業的不斷權衡與商榷后，巴塞爾委員會不得不作出一系列妥協：大幅修改了銀行可將哪些股本歸入最高質量的“一級資本金”的定義——包括將稅收減免、抵押貸款服務協議等其他資產納入一級資本“定義”中。此外，還明顯削減了銀行需要持有的流動性資產的規模。

　　根據《金融時報》援引巴克萊資本的分析，美國大型銀行應該不必大舉發行新股，就能滿足更為嚴格的全球資本要求。巴克萊資本債務資本市場團隊估算，在巴塞爾委員會修訂了擬議的資本規定后，美國35家大銀行必須籌措的新資金將只有預期的一半。

　　如果按照去年12月提出的更為嚴格的規定草案計算，這些美國大型銀行必須籌集約2250億美元新資本。但按照修改后的規定，美國35家大銀行控股公司僅需拿出1150億美元的新股本或留存收益，就能滿足一級資本金比率達8%的規定。

　　此外，巴克萊資本估計，如果監管機構決定，銀行一級資本與風險加權資產的比率只需達到6%，而非8%，那么美國35家銀行僅需籌資80億美元。(作者 嚴婷）